Optionen verkaufen – Die Rendite-Strategie
Autor: Pit Wilkens 
Inhaltlich geprüft von: Philipp-Malte Lingnau
Der Verkauf von Optionen ist eine Ertragsstrategie, bei der das Recht verkauft wird, einen Basiswert innerhalb eines bestimmten Zeitraums (oder zu einem bestimmten Termin) zu einem festgelegten Preis zu kaufen (Call) oder zu verkaufen (Put). Nur der Käufer einer Option hat die Möglichkeit, dieses Recht auszuüben. Dafür erhält der Verkäufer der Option eine Prämie, mit der er sofort Geld verdienen kann.
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Warum Optionen verkaufen?
Der Verkauf von Optionen erfolgt im Wesentlichen aus zwei Gründen:
- Schließen einer Position
Eine zuvor gekaufte Option kann durch den Verkauf einer entsprechenden Gegenposition glattgestellt werden. Dadurch wird die bestehende Position geschlossen. - Eingehen einer Stillhalterposition
Häufig wird durch den Verkauf einer Option eine neue Position eröffnet. Der Verkäufer (Stillhalter) erhält für das Schreiben der Option eine Prämie, die (abzüglich Transaktionskosten) den potenziellen Gewinn darstellt. Er kann so regelmäßige Erträge erzielen, trägt jedoch das Risiko, dass die Option ausgeübt wird.
Darüber hinaus kann der gezielte Verkauf von Optionen als Strategie dienen, um einen Basiswert (Underlying) zu einem gewünschten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.
Verkauf von Optionen in der Praxis
Der Verkauf von Optionen als Stillhaltergeschäft erfordert eine durchdachte Planung. Dabei spielen der zugrunde liegende Basiswert (z. B. Aktie), der gewählte Strike-Preis und die passende Optionsstrategie eine entscheidende Rolle.
Gedeckte (covered) Optionen verkaufen
Gedeckte Optionen sind die konservativere Strategie, da sie mit überschaubareren Risiken verbunden sind. Es wird zwischen gedeckten Calls und gedeckten Puts unterschieden.
- Gedeckte Puts: Diese werden beispielsweise durch genügend Barmittel abgesichert, um den Basiswert zum vereinbarten Strike kaufen zu können. So entfällt das Risiko eines Margin Calls, und der Verkäufer kann flexibel entscheiden, ob er die Position hält oder schließt.
- Gedeckte Calls: Hier dient häufig eine Long-Position im Basiswert als Absicherung. Wird die Option ausgeübt, kann der Verkäufer die Lieferung mit den vorhandenen Anteilen erfüllen. Ohne Deckung müsste er die Aktien am Markt teuer zurückkaufen, mit potenziell erheblichen Verlusten.
Nackte Optionen (naked options) verkaufen
Nackte Optionen bezeichnen Positionen, die beispielsweise nicht durch ausreichende Barmittel oder den Besitz des Basiswerts abgesichert sind. Daher wird auch der Begriff „uncovered“ (dt.: „ungedeckt“) verwendet.
Man unterscheidet zwischen nackten Calls und nackten Puts:
- Beim nackten Put kann der Verlust ein Vielfaches des Optionspreises betragen, ist jedoch begrenzt, da der Basiswert nicht unter null fallen kann.
- Beim nackten Call ist der Verlust theoretisch unbegrenzt, weil der Basiswert unbegrenzt steigen kann.
Hinweis: Das Verlustrisiko nackter Optionen ist deutlich höher als bei gedeckten Optionsgeschäften und wird selbst von erfahrenen Händlern nur unter strengem Risikomanagement eingesetzt.
Call-Optionen verkaufen
Der Verkäufer einer Call-Option profitiert in der Regel von seitwärts laufenden oder fallenden Kursen des Basiswerts, sofern die Option bei Verfall nicht im Geld (ITM) liegt. In diesem Fall verfällt sie wertlos und der Verkäufer behält die vereinnahmte Optionsprämie als Gewinn.
Beim Verkauf von Call-Optionen sind zwei gängige Strategien der Covered Call und der ungedeckte Short Call.
Covered Call
Besitzt der Händler den Basiswert bereits und schreibt darauf eine Call-Option, spricht man von einem Covered Call. Wird die Option ausgeübt, wird der Basiswert aus dem Depot ausgebucht. Im Gegenzug behält der Händler die Prämie. Viele Anleger nutzen diese Strategie gezielt, um regelmäßige Zusatzerträge zu generieren oder Bestände mit Gewinn abzugeben.
Hinweis: Bei einem Covered Call können zusätzlich Kursgewinne aus dem gehaltenen Basiswert bis zum Strike erzielt werden. Fallende Kurse können hier allerdings Verluste aus der Long-Position verursachen.
Short Call
Beim Short Call besitzt der Händler den Basiswert nicht. Er spekuliert darauf, dass der Kurs unter dem Strike bleibt und die Option wertlos verfällt. In diesem Fall behält er die Prämie vollständig als Gewinn. Steigt der Kurs des Basiswerts jedoch stark an, kann der Händler bei einer physisch erfüllten Option verpflichtet werden, den Basiswert zum Strike-Preis zu liefern.
Besitzt er die entsprechenden Anteile nicht, muss er diese gegebenenfalls zu einem höheren Kurs am Markt kaufen. Bei Optionen mit Barausgleich ist stattdessen der entsprechende Differenzbetrag zu zahlen.
Hinweis: Das Verlustrisiko eines ungedeckten Short Calls ist theoretisch unbegrenzt, während der Gewinn auf die vereinnahmte Prämie begrenzt bleibt. Der Short Call gilt daher als hochriskante Strategie für erfahrene Händler mit klar definiertem Risikomanagement.
Auswahl des Verkaufszeitpunkts bei Call-Optionen
Das folgende Video erklärt, wie das Risiko einer Short-Call-Strategie beim Verkauf von Call-Optionen reduziert werden kann. Dabei können der Verkaufszeitpunkt, die Verkaufsstrategie und der Strike (Ausübungspreis) von entscheidender Bedeutung sein.
Put-Optionen verkaufen
Beim Verkauf von Put-Optionen profitiert der Händler von gleichbleibenden oder steigenden Kursen des Basiswerts. Bleibt der Kurs über dem Strike-Preis, verfällt die Option wertlos. Der Verkäufer behält die vereinnahmte Prämie als Gewinn. Verkäufer von Puts sind daher in der Regel neutral bis leicht bullisch eingestellt.
Häufige Verkaufsstrategien für Puts sind der Short Put (auch nackter Put) und Cash-Secured Put.
Cash-Secured Put
Beim Cash-Secured Put hinterlegt der Händler ausreichend Liquidität, um den Basiswert im Falle einer Ausübung des Puts kaufen zu können. Fällt der Kurs unter den Strike-Preis, kann die Option ins Geld gelangen. Wird der physisch erfüllte Put ausgeübt und dem Verkäufer zugeteilt, muss dieser den Basiswert zum vereinbarten Strike-Preis kaufen. Bei amerikanischen Optionen ist eine solche Zuteilung auch vor dem Verfall möglich.
Durch die zuvor erhaltene Prämie reduziert sich der effektive Kaufpreis. Viele Anleger nutzen diese Strategie gezielt, um Aktien oder ETFs zu einem attraktiven Einstiegspreis zu erwerben und gleichzeitig Prämieneinnahmen zu generieren, falls es nicht zur Ausübung kommt.
Hinweis: Einige Optionshändler verkaufen Puts nur auf Basiswerte, die im Verhältnis zum Strike fundamental fair bewertet sind. Ergibt die Analyse eines Anlegers einen inneren Wert der Aktie von 20 EUR, ist theoretisch jeder Strike-Preis darunter akzeptabel. Selbst wenn der Kurs kurzfristig unter 20 EUR fällt, kann der Händler darauf setzen, dass sich der Preis mittelfristig wieder dem fairen Wert annähert. Eine Garantie dafür gibt es jedoch nicht.
Short Put
Beim Short Put wird ein Put verkauft, ohne den vollständigen Kaufbetrag für den Basiswert als Barreserve zu hinterlegen. Stattdessen muss der Händler die erforderlichen Margin-Anforderungen erfüllen. Der Verkäufer spekuliert darauf, dass der Kurs oberhalb des Strikes bleibt. Verfällt die Option wertlos, behält er die volle Prämie.
Fällt der Kurs jedoch stark, kann der Händler bei einer physisch erfüllten Option verpflichtet werden, den Basiswert zum Strike-Preis zu kaufen, auch wenn dieser deutlich weniger wert ist. Bei Optionen mit Barausgleich ist stattdessen der entsprechende Differenzbetrag zu zahlen.
Hinweis: Das Verlustrisiko eines Short Put kann erheblich sein. Zusätzlich besteht das Risiko eines Margin Calls, wenn die hinterlegten Sicherheiten nicht mehr ausreichen. Diese Strategie eignet sich daher nur für erfahrene Marktteilnehmer mit hoher Risikotoleranz.
Weitere Strategien zum Verkauf von Optionen
Neben dem einzelnen Verkauf von Calls und Puts können auch mehrere Optionspositionen miteinander kombiniert werden. Zu den bekannten Strategien gehören Credit Spreads und die Wheel-Strategie.
Credit Spreads – Optionen mit begrenztem Risiko verkaufen
Bei einem Credit Spread verkauft der Händler eine Option und kauft gleichzeitig eine weitere Option desselben Typs mit einem anderen Strike und demselben Verfallsdatum. Die verkaufte Option bringt eine höhere Prämie ein, als für die gekaufte Option bezahlt wird. Dadurch entsteht zu Beginn ein Netto-Prämienzufluss (Net Credit).
Zwei verbreitete Varianten sind:
- Bull Put Spread: Ein Put mit einem höheren Strike wird verkauft und ein Put mit einem niedrigeren Strike gekauft. Die Bull-Put-Spread-Strategie wird häufig bei einer neutralen bis bullischen Markterwartung eingesetzt.
- Bear Call Spread: Ein Call mit einem niedrigeren Strike wird verkauft und ein Call mit einem höheren Strike gekauft. Die Bear-Call-Spread-Strategie wird häufig bei einer neutralen bis bärischen Markterwartung verwendet.
Bei beiden Strategien sind maximaler Gewinn und maximaler Verlust zum Verfall bei intakter Gesamtposition begrenzt. Der maximale Gewinn entspricht der vereinnahmten Nettoprämie. Der maximale Verlust ergibt sich aus der Differenz der Strikes abzüglich dieser Nettoprämie, multipliziert mit der Kontraktgröße.
Beispiel für einen Credit Spread
Ein Händler verkauft einen Put mit Strike 50 EUR für 2 EUR und kauft gleichzeitig einen Put mit Strike 45 EUR für 0,80 EUR. Bei einer Kontraktgröße von 100 ergibt sich eine Nettoprämie von 120 EUR.
Der maximale Gewinn beträgt 120 EUR. Der maximale Verlust am Verfall beträgt 380 EUR, sofern beide Optionen zusammen bestehen bleiben. Transaktionskosten sind nicht berücksichtigt.
Hinweis: Auch Credit Spreads müssen überwacht werden. Bei amerikanischen Optionen kann die verkaufte Position vorzeitig zugeteilt werden. Dadurch kann vorübergehend ein anderes Risikoprofil entstehen, solange die gekaufte Option noch offen ist.
Die Wheel-Strategie
Die sogenannte Wheel-Strategie kombiniert den Cash-Secured Put und den Covered Call zu einem wiederkehrenden Ablauf.
Dabei wird zunächst ein Put auf eine Aktie verkauft, die der Händler grundsätzlich besitzen möchte. Wird der Put ausgeübt und zugeteilt, übernimmt er die Aktien zum vereinbarten Strike-Preis. Anschließend kann er auf den eingebuchten Aktienbestand Covered Calls verkaufen.
Werden die Aktien später durch die Ausübung eines Covered Calls wieder ausgebucht, kann der Händler erneut mit dem Verkauf eines Cash-Secured Puts beginnen.
Die Wheel-Strategie besteht damit vereinfacht aus drei Schritten:
- Cash-Secured Put verkaufen und eine Optionsprämie vereinnahmen.
- Bei Zuteilung die Aktien zum vereinbarten Strike-Preis übernehmen und Covered Calls auf den Aktienbestand verkaufen.
- Bei Zuteilung des Covered Calls die Aktien abgeben und gegebenenfalls erneut mit einem Cash-Secured Put beginnen.
Ziel ist es, wiederholt Prämieneinnahmen aus beiden Optionsstrategien zu erzielen.
Hinweis: Nach der Zuteilung eines Puts kann der Aktienkurs weiter fallen. Zudem kann der Verkauf eines Covered Calls unterhalb des ursprünglichen Einstandspreises bei einer späteren Zuteilung einen Verlust aus dem Aktienbestand realisieren.
Verkaufte Optionen managen
Eine verkaufte Option muss nicht bis zum Verfall gehalten werden. Der Händler kann die Position bereits während der Laufzeit zurückkaufen, auf einen späteren Termin verschieben oder sich auf eine mögliche Zuteilung vorbereiten.
Optionen vorzeitig zurückkaufen
Durch einen Rückkauf der verkauften Option kann der Händler seine Stillhalterposition schließen. An der Handelsplattform wird dies in der Regel als Buy to Close bezeichnet.
Hat ein Händler beispielsweise eine Option für 200 EUR verkauft und kann diese später für 80 EUR zurückkaufen, ergibt sich ein realisierter Gewinn von 120 EUR vor Transaktionskosten.
Ist der Rückkaufpreis dagegen auf 350 EUR gestiegen, entsteht bei der Glattstellung ein Verlust von 150 EUR vor Transaktionskosten.
Verkaufte Optionen rollen (Rolling)
Beim sogenannten Rollen einer Option wird die bestehende Short-Option zurückgekauft und gleichzeitig oder anschließend eine neue Option eröffnet. Dabei können der Strike, das Verfallsdatum oder beide Faktoren verändert werden. Beispielsweise kann ein Händler einen Put mit kurzer Restlaufzeit schließen und einen neuen Put mit späterem Verfall verkaufen.
Durch das Rollen kann die Verpflichtung zeitlich verlängert oder das Risikoprofil verändert werden. Allerdings stellt der neue Optionsverkauf ein eigenständiges Geschäft dar. Bereits entstandene Verluste werden dadurch nicht aufgehoben und zusätzliche Transaktionskosten können anfallen.
Vorzeitige Zuteilung und Dividendentermine beachten
Bei amerikanischen Optionen besteht während der zulässigen Ausübungsfrist die Möglichkeit einer vorzeitigen Ausübung. Der Verkäufer kann daher schon vor dem Verfall zur Erfüllung seiner Verpflichtung herangezogen werden.
Besondere Aufmerksamkeit erfordern dabei:
- Ex-Dividenden-Termine: Bei amerikanischen Calls im Geld kann eine vorzeitige Ausübung vor dem Ex-Dividenden-Tag wirtschaftlich sinnvoll sein. Dadurch erhöht sich für den Stillhalter das Risiko einer frühzeitigen Aktienlieferung.
- Tief im Geld liegende Puts: Auch bei diesen Optionen kann eine frühzeitige Ausübung wirtschaftlich sinnvoll sein.
- Positionen kurz vor dem Verfall: Bereits kleine Kursbewegungen rund um den Strike können darüber entscheiden, ob eine Option ausgeübt und dem Stillhalter zugeteilt wird.
Bei vielen US-Aktienoptionen werden am Verfallstag im Geld liegende Optionen im Rahmen eines standardisierten Verfahrens grundsätzlich zur Ausübung vorgesehen. Allerdings sind abweichende Ausübungsanweisungen möglich.
Optionen verkaufen – Beispiele
Die folgenden Beispiele veranschaulichen die möglichen Ergebnisse eines Cash-Secured Puts und eines Covered Calls. Beide Berechnungen gehen von einer hypothetischen Aktie aus, die aktuell bei 50 EUR notiert, sowie einer Kontraktgröße von 100 Aktien. Transaktionskosten, Steuern und mögliche Dividenden werden nicht berücksichtigt.
Beispiel 1: Cash-Secured Put verkaufen
Ein Händler verkauft einen Put mit einem Strike von 50 EUR und erhält dafür eine Prämie von 2 EUR je Aktie. Bei 100 Aktien je Kontrakt ergibt sich eine vereinnahmte Gesamtprämie von 200 EUR.
Die Kennzahlen dieser Position lauten:
- Strike-Preis: 50 EUR
- Vereinnahmte Prämie: 200 EUR
- Für den möglichen Aktienkauf benötigtes Kapital: 5.000 EUR
- Break-even bei Verfall: 48 EUR je Aktie
- Maximaler Gewinn: 200 EUR
- Theoretischer maximaler Verlust: 4.800 EUR
Bleibt der Aktienkurs bei Verfall bei mindestens 50 EUR, verfällt der Put bei ausbleibender Ausübung wertlos. Der Händler erzielt dann einen Gewinn von 200 EUR.
Fällt der Aktienkurs dagegen auf 40 EUR, weist die Option bei Verfall einen inneren Wert von 10 EUR je Aktie auf. Daraus ergibt sich ein Optionsverlust von 1.000 EUR. Nach Abzug der zuvor vereinnahmten Prämie beträgt der Nettoverlust 800 EUR.
Die Gewinnschwelle liegt bei 48 EUR, da die erhaltene Prämie von 2 EUR je Aktie den effektiven Kaufpreis entsprechend reduziert.
Beispiel 2: Covered Call verkaufen
Ein anderer Händler kauft 100 Aktien zum Preis von jeweils 50 EUR und verkauft darauf einen Call mit einem Strike von 55 EUR. Die Optionsprämie beträgt ebenfalls 2 EUR je Aktie.
Für diese Position ergeben sich folgende Werte:
- Kaufpreis der Aktien: 5.000 EUR
- Strike-Preis des Calls: 55 EUR
- Vereinnahmte Prämie: 200 EUR
- Break-even bei Verfall: 48 EUR je Aktie
- Maximaler Gesamtgewinn: 700 EUR
- Theoretischer maximaler Gesamtverlust: 4.800 EUR
Steigt der Aktienkurs bei Verfall auf mindestens 55 EUR, ist der Gewinn aus der Gesamtposition auf 700 EUR begrenzt. Dieser setzt sich aus 500 EUR Aktienkursgewinn bis zum Strike und 200 EUR vereinnahmter Optionsprämie zusammen.
Sinkt der Aktienkurs dagegen auf 40 EUR, verliert der Aktienbestand 1.000 EUR an Wert. Die vereinnahmte Prämie reduziert den Gesamtverlust auf 800 EUR.
Gewinn und Verlust beim Optionsverkauf im Vergleich
Die folgende Tabelle stellt die Ergebnisse beider Beispielstrategien bei unterschiedlichen Aktienkursen zum Verfall dar. Dabei wird angenommen, dass die Positionen unverändert bis zum Verfall bestehen bleiben und die Optionsabrechnung entsprechend dem inneren Wert erfolgt.
| Aktienkurs bei Verfall | Cash-Secured Put | Covered Call |
|---|---|---|
| 60 EUR | +200 EUR | +700 EUR |
| 55 EUR | +200 EUR | +700 EUR |
| 50 EUR | +200 EUR | +200 EUR |
| 48 EUR | 0 EUR | 0 EUR |
| 40 EUR | -800 EUR | -800 EUR |
| 0 EUR | -4.800 EUR | -4.800 EUR |
Hinweis: Die dargestellten Ergebnisse beziehen sich auf die jeweilige Gesamtposition zum Verfall. Während der Laufzeit können zwischenzeitliche Gewinne und Verluste aufgrund von Kursbewegungen, Zeitwert und impliziter Volatilität erheblich davon abweichen.
Welche Vorteile hat der Verkauf von Optionen?
Händler, die Optionen als Stillhaltergeschäft verkaufen, können auf verschiedene Weise davon profitieren:
- Sofortiger Prämienzufluss: Bereits beim Verkauf der Option erhält der Händler die Optionsprämie, was den Cashflow unmittelbar erhöht.
- Zeitwertvorteil: Mit fortschreitender Zeit verliert eine Option unter sonst gleichen Bedingungen in der Regel an Wert (Theta). Davon kann der Verkäufer profitieren, da er die Option gegebenenfalls günstiger zurückkaufen oder bei einem wertlosen Verfall die vereinnahmte Prämie vollständig behalten kann.
- Flexibilität beim Schließen der Position: Eine verkaufte Option kann vor Ablauf mit Gewinn oder Teilgewinn zurückgekauft werden, wenn ihr Wert durch den Zeitverfall oder Marktbewegungen gesunken ist.
Nachteile beim Optionsverkauf
Je nachdem, ob es sich um gedeckte oder ungedeckte Optionen handelt, unterscheiden sich die Risikoprofile für den Verkäufer erheblich. Grundsätzlich trägt der Stillhalter ein deutlich höheres Verlustrisiko als der Käufer einer Option, dessen maximaler Verlust auf die gezahlte Prämie begrenzt ist.
- Beim Verkauf ungedeckter Put-Optionen ist der theoretische maximale Verlust begrenzt, kann jedoch erheblich sein. Bei einem gewöhnlichen Aktien-Put entspricht er dem Strike-Preis multipliziert mit der Kontraktgröße, abzüglich der vereinnahmten Gesamtprämie, wenn der Basiswert auf null fällt.
- Bei ungedeckten Call-Optionen ist das Verlustrisiko hingegen theoretisch unbegrenzt.
Bei ungedeckten Optionen besteht zusätzlich die Gefahr eines Margin Calls. Wird die Position durch Kursbewegungen zu stark belastet, kann der Broker sie zwangsweise schließen, um Sicherheitsanforderungen zu erfüllen.
Zwar können der Besitz des Basiswerts oder die vollständige Hinterlegung des Kaufbetrags das Risiko ungedeckter Verpflichtungen reduzieren, das aktientypische Verlustrisiko bleibt jedoch bestehen.
- Bei einem Covered Call kann ein starker Kursrückgang des Basiswerts zu hohen Verlusten führen.
- Auch bei einem Cash-Secured Put kann im Extremfall nahezu der gesamte für den Aktienkauf eingesetzte Betrag verloren gehen, abzüglich der vereinnahmten Prämie.
Eine ausreichende Deckung schließt daher erhebliche Kapitalverluste nicht aus.
Zusammenfassung
| Vorteile | Nachteile |
|---|---|
| ✅ Vom Zeitwertverlust profitieren | ❌ Striktes Risikomanagement erforderlich, da hohe Verluste möglich sind |
| ✅ Vorzeitiger Rückkauf mit Gewinn | ❌ Risiko eines Margin Calls |
| ✅ Regelmäßiges, passives Einkommen möglich | – |
| ✅ Wertloser Verfall der Option | – |
| ✅ Bessere Chancen für den Verkäufer durch Zeitablauf | – |
Quiz zum Optionsverkauf
Weiterführende Informationen
Welche Risiken bestehen beim Optionsverkauf vor Quartalszahlen?
Vor wichtigen Unternehmensereignissen wie Quartalszahlen kann die implizite Volatilität einer Aktie deutlich ansteigen. Da eine höhere erwartete Schwankungsbreite in der Regel zu höheren Optionspreisen führt, können in diesen Phasen besonders hohe Prämien erzielt werden.
Nach einem wichtigen Ereignis sinkt die implizite Volatilität häufig deutlich, da die zuvor bestehende Unsicherheit teilweise entfällt. Dieser Rückgang wird als (Implied) Volatility Crush (IV Crush) bezeichnet.
Ein Optionsverkäufer kann grundsätzlich davon profitieren, wenn die implizite Volatilität zurückgeht und dadurch der theoretische Optionspreis sinkt. Allerdings kann eine starke Kursbewegung gegen die Position diesen Effekt vollständig überlagern und erhebliche Verluste verursachen.
IV Rank und IV Percentile
Zur Einschätzung der aktuellen impliziten Volatilität werden unter anderem zwei Kennzahlen verwendet:
- IV Rank: Ordnet die aktuelle implizite Volatilität innerhalb ihrer historischen Spannweite eines festgelegten Betrachtungszeitraums ein.
- IV Percentile: Gibt an, an welchem Anteil der Beobachtungstage die implizite Volatilität niedriger lag als aktuell.
Beide Kennzahlen können helfen, das aktuelle Volatilitätsniveau im historischen Vergleich einzuordnen und das Risiko eines IV Crush besser einzuschätzen.
Wie wird der Verkauf von Optionen in Deutschland versteuert?
Bei in Deutschland unbeschränkt steuerpflichtigen Privatanlegern gehören vereinnahmte Stillhalterprämien grundsätzlich zu den Einkünften aus Kapitalvermögen. Die steuerliche Behandlung ist in § 20 Abs. 1 Nr. 11 EStG geregelt.
Verkauft ein Anleger beispielsweise eine Option und erhält dafür eine Prämie, ist diese grundsätzlich als Einnahme aus Kapitalvermögen zu berücksichtigen.
Wird die verkaufte Option anschließend durch ein entsprechendes Glattstellungsgeschäft zurückgekauft, ist die dafür gezahlte Prämie nach dieser Vorschrift zum Zeitpunkt der Zahlung als negative Einnahme zu berücksichtigen.
Die steuerlichen Folgen können sich je nach Verlauf des Optionsgeschäfts unterscheiden. Insbesondere bei der Ausübung und Zuteilung physisch erfüllter Optionen sind auch mögliche steuerliche Konsequenzen aus dem Erwerb oder der Veräußerung des Basiswerts zu beachten.
Wer Optionen über einen ausländischen Broker handelt, muss außerdem prüfen, ob die Erträge eigenständig in der deutschen Steuererklärung anzugeben sind.
Hinweis: Die steuerliche Behandlung von Optionsgeschäften hängt vom individuellen Sachverhalt und der jeweils geltenden Rechtslage ab. Die dargestellten Informationen beziehen sich auf die grundlegende Besteuerung privater Kapitalerträge und ersetzen keine individuelle steuerliche Beratung.
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