Gold Future | Symbol: GC – Erklärung & Chart

Gold Future im Überblick

Einflüsse auf Gold Futures

Gold Futures bieten einen weitaus liquideren und effizienteren Handel als der physische Goldmarkt. Dabei sind die Einflüsse auf den Goldpreis in beiden Märkten gleich. Wesentliche Einflussfaktoren sind die Aktivitäten der Zentralbanken sowie globale Ereignisse, die die Kapitalmärkte tangieren. Dazu zählen unter anderem wichtige Wirtschaftsberichte wie vierteljährliche Bruttoinlandsprodukt-Berichte, Import- und Exportdaten sowie monatliche Arbeitsmarktberichte.

Außerdem wirkt sich die Entwicklung des Ölpreises und im besonderen Maße die des US-Dollars auf den Goldpreis aus. Beim Handel mit Gold Futures wird ein Anleger feststellen, dass die Entwicklung des Goldkurses in der Regel konträr zum US-Dollar Index verläuft.

Verschiedene Gold Futures

• Ticker-Symbol: GC – Gold Future mit höchster Liquidität
• Ticker-Symbol: QO – E-Mini Gold Futures
• Ticker-Symbol: MGC – Micro Gold Futures

Kontraktunterschiede bei Gold Futures

Die drei Gold-Future-Kontrakte unterscheiden sich vor allem in der Kontraktgröße, dem Tick Value und der Abwicklungsart.

• Die reguläre Gold Futures (GC) haben eine Kontraktgröße von 100 Feinunzen, eine Tick Size von 0,10 USD und einen Tick Value von 10,00 USD. Der Kontrakt sieht eine physische Lieferung vor, und es sind Optionen auf diesen Terminkontrakt verfügbar.
• Die E-Mini Gold Futures (QO) haben eine Kontraktgröße von 50 Feinunzen, eine Tick Size von 0,25 USD und einen Tick Value von 12,50 USD. Die Lieferung erfolgt durch Cash Settlement (Barausgleich) und es sind keine Optionen verfügbar.
• Die Micro Gold Futures (MGC) haben eine kleinere Kontraktgröße von nur 10 Feinunzen, eine Tick Size von 0,10 USD und einen Tick Value von 1,00 USD. Im Gegensatz zu E-Mini Gold Futures findet hier eine physische Lieferung statt und es sind Optionen verfügbar.

Gold Future-Optionen

An der Chicago Mercantile Exchange (CME) können auch Optionen auf den GC-Future (Ticker: OG) gehandelt werden. Die Future-Optionen (FOP) beziehen sich auf die jeweiligen Terminkontrakte, wobei ein Terminkontrakt 100 Feinunzen entspricht. Die kleinstmögliche Preisänderung (Tick Size) beträgt 0,10 USD und der Tickwert (Tick Value) ist auf 10 USD festgelegt.

Angeboten werden Optionen für 20 aufeinanderfolgende Monate sowie für jeden Juni und Dezember der folgenden 72 Monate. Die Optionskontrakte haben eine amerikanische Ausübungsart und werden durch die physische Lieferung von klassischen Gold Futures erfüllt.

Darüber hinaus werden wöchentliche Optionen für jeden Wochentag mit jeweils vier aufeinanderfolgenden Verfallstermine notiert, es sei denn, diese fallen mit dem Verfallstag einer monatlichen Option zusammen oder der Verfallstag fällt auf einen Börsenfeiertag.

Gold Future – Beispiel

An einem konkreten Beispiel sollen nun die Anforderungen, die für den Handel eines Gold Future bestehen, erläutert werden. Zunächst sollte der Kontraktwert (engl. “notional value”) ermittelt werden. Dieser drückt aus, welchen Gesamtwert der Future derzeit hat.

Ermitteln lässt sich der Wert, indem der aktuelle Kurs des Underlyings mit dem Multiplikator multipliziert wird. Die Formel dafür lautet:

Kontraktwert = aktueller Kurs Underlying * Multiplikator.

Benötigte Margin bestimmen

Hier ist zu beachten, dass der Kontraktwert deutlich höher ist als der Wert, den ein Händler tatsächlich aufbringen muss. Dieser muss lediglich eine Sicherheitsleistung, die sog. Margin hinterlegen, die von der Börse bestimmt wird.

Der Kontraktwert gibt also den tatsächlichen monetären Gesamtwert eines Kontrakts an, der auch tatsächlich am Terminmarkt bewegt wird, während die Margin die Sicherheitsleistung beschreibt, die der Händler beim Kauf oder Verkauf eines Future-Kontrakts vorhalten muss.

Wichtig ist an dieser Stelle, dass die Marginanforderungen und somit der genannte Prozentsatz variieren können. Gründe hierfür sind unterschiedliche Anforderungen der Broker unter anderem hinsichtlich der Marktvolatilität, des Overnight-Risikos und der Volatilität des Underlyings selbst.

Berechnung der Margin

Angenommen der Kurs eines Gold Future-Kontrakts mit einer bestimmten Monatsfälligkeit taxiert zu 2.200 USD und einem Multiplier von 100 USD. In diesem Fall würde der Kontraktwert 220.000 USD betragen. Ein Händler, der diesen Kontrakt kaufen möchte, müsste nun aber keine 220.000 USD bezahlen, sondern lediglich die geforderte Initial Margin hinterlegen.

Demnach müsste der Händler derzeit bspw. eine Margin von 5.500 USD hinterlegen, was nur 2,50 % des Kontraktwerts entspricht. Der Erwerb des Futures würde die Kaufkraft des Händlers also statt um 220.000 USD lediglich um 5.500 USD reduzieren.

Gold Kursentwicklung (Kassa- bzw. Spotmarkt)

Ergänzend zu den Futures-Charts, die z.B. bei Tradingview (GC1!) oder Yahoo Finance (GC=F) zu finden sind, können auch Spot-Charts herangezogen werden, um die Entwicklung des Goldpreises zu verfolgen. Im Gegensatz zu Terminkontrakten, die sich auf den Handel eines bestimmten Liefermonats beziehen, zeigt der Spot-Chart den aktuellen Kassapreis (Spot Price) für physisches Gold – also den Preis, zu dem Gold derzeit sofort gekauft oder verkauft werden kann.

Spot-Preise unterliegen keinen Rollvorgängen und begrenzten Laufzeiten, da es sich um keine Termingeschäfte (Futures) handelt. Sie bieten sich dennoch zur Analyse bzgl. des kontinuierlichen Preisüberblickes an und eignen sich bspw. für die längerfristige Betrachtung der Goldpreisentwicklung aus Sicht des Kassamarktes.

Ausgewählte Fakten zu Gold

Gold (chemisches Symbol Au, von lateinisch „aurum“, Ordnungszahl 79) ist in reiner Form ein leuchtend gelbes, dichtes, weiches, schmiedbares und dehnbares Metall. Es gehört chemisch zu den Übergangs- und Edelmetallen und ist eines der reaktionsträgsten Elemente.

Dem Edelmetall wird nicht nur wegen seiner Seltenheit, sondern auch wegen seiner physikalischen Eigenschaften ein hoher Wert beigemessen. Luft, Hitze, Feuchtigkeit und die meisten Lösungsmittel können Gold nichts anhaben.

Häufig kommt Gold als Nuggets oder Körner in Gesteinen, Adern und alluvialen Ablagerungen vor. Es bildet Mischkristalle mit Silber (z. B. Elektrum) und ist häufig mit Kupfer oder Palladium legiert.

Anwendung

Im Vergleich zu Silber spielt Gold in der Industrie eine relativ geringe Rolle und wird hauptsächlich in hochwertigen elektronischen Produkten wie Lautsprechern oder anderen Spezialgeräten verwendet. Grund dafür ist die hohe Leitfähigkeit für Wärme und Strom.

Gold spielt auch eine wichtige Rolle als Anlageinstrument und als Teil der Währungsreserven vieler Länder. Es wird oft als sicherer Hafen in wirtschaftlich unsicheren Zeiten angesehen. Es wird auch in der Medizin, der Zahntechnik und der Raumfahrt verwendet. Das größte Anwendungsgebiet findet sich in der Schmuckindustrie.

Produktion

Gold wird auf allen Kontinenten mit Ausnahme der Antarktis abgebaut. Die USA sind nach China, Russland, Australien und Kanada das fünftgrößte Förderland der Welt (Stand 2025). Nevada, Kalifornien und Colorado sind die Staaten mit der höchsten Goldproduktion in den USA.

Bei den Unternehmen liegt der US-amerikanische Bergbaukonzern Newmont Mining mit voraussichtlich rund 6,7 Millionen Unzen bis 2028 unangefochten an der Spitze, nachdem der kanadische Konkurrent Barrick Gold diese Position lange Zeit innehatte. Zahlreiche Übernahmen haben zu einer Wachablösung geführt.

Geschichte des Edelmetalls

Die erste bekannte Verwendung von Gold fand um 4000 v. Chr. in Teilen Mittel- und Osteuropas statt. In Afrika verwendeten die Ägypter Gold, um ihre Könige zu Lebzeiten und nach ihrem Tod zu ehren. Bereits um 1500 v. Chr. etablierte sich Gold als Standardwährung im interkontinentalen Handel.

Im 18. und 19. Jahrhundert setzte sich weltweit der so genannte Goldstandard durch. Dabei besteht die Währung aus Goldmünzen oder aus Banknoten, die durch Gold gedeckt sind. Im letzteren Fall garantiert die Zentralbank einen festen Umtauschkurs, zu dem die Banknoten in Gold umgetauscht werden können.

Die USA hatten von 1792 bis 1973 einen solchen Goldstandard, bis Präsident Richard Nixon am 15. August 1971 die Bindung des US-Dollars an das Gold aufhob. 1973 wurde schließlich auch der Wechselkurs freigegeben. Heute spielt Gold eine weit verbreitete Rolle als Vermögensschutz, indem es als Absicherung gegen Inflation eingesetzt wird.