Tick Size (Tickgröße) – Definition & Bedeutung

Autor: Armin Hecktor

Die Tick Size (deutsch: Notierungssprung oder Tickgröße) ist ein Maß für die kleinstmögliche Wertänderung eines Finanzinstruments. Um zu berechnen, wie stark sich der Wert eines Finanzinstruments bei einem Tick verändern kann, wird die Tick Size mit der Kontraktgröße multipliziert. Durch das Verständnis der Tickgröße können Trader die Kursentwicklung eines Finanzinstruments besser nachvollziehen und Risikokalkulationen vornehmen.

🔴 Live-Webinar am 24.06.2024 um 18:30 Uhr

Ausbildung für Vermögensaufbau mit zusätzlichen monatlichen Einnahmen

Lerne, wie du an der Börse ein regelmäßiges Zusatzeinkommen aufbaust. Unterscheide gute von schlechten Aktien, führe eigenständig eine Bewertung durch und erkenne den richtigen Aktienkurs. Lerne außerdem, wie du mit dem Optionshandel einen zusätzlichen Cashflow generierst.

Einführung: Optionsstrategien für alle Marktlagen Gute von schlechten Aktien unterscheiden
Profitable Aktien- und Optionsstrategien 
In jeder Marktlage Geld verdienen
Plus Gratis-PDF im Webinar: Dein Start in den erfolgreichen Optionshandel

Tick Size – Definition und Bedeutung

Die Tick Size ist die minimale Preisdifferenz zwischen verschiedenen Geld- und Briefkursen eines auf einer Börsenplattform gehandelten Wertpapiers, z.B. einer Aktie oder eines Future an. Diese variiert dabei je nach Finanzinstrument.

Ein Tick ist in der Regel definiert als eine Dezimalstelle der Basiswährung (bei Derivaten in der Regel der US-Dollar), die je nach Finanzinstrument variiert. Ausnahmen bilden u.a. Indizes, Währungen und Leitzinsen. Hier wird die Tick Size in Indexpunkten, Pips und Basispunkten angegeben.

Historische Entwicklung

Bis Anfang der 2000er Jahre wurde die Tick Size für US-Aktien als Bruchteil der Basiswährung angegeben. Für die meisten Aktien betrug dieser Bruchteil ein Sechzehntel, d.h. die Tick Size entsprach 0,0625 US-Dollar. Es gab aber auch Aktien, bei denen die Tick Size ein Achtel oder ein Zweiunddreißigstel betrug.

Im Jahr 2005 führte die US Securities and Exchange Commission (SEC) die Regel 612 ein, die auch als Sub-Penny-Regel bekannt ist. Diese Vorschrift besagt, dass die Kursabstufung von Aktien in Hundertsteln erfolgen muss.

Konkret bedeutet dies, dass die Tick Size für Aktien über 1,00 US-Dollar 0,01 US-Dollar betragen muss, während Aktien unter 1,00 US-Dollar in Schritten von 0,0001 US-Dollar notiert werden können. Dieser Prozess wird als Dezimalisierung bezeichnet.

Sonderfall Terminprodukte

Bei Terminprodukten greift diese SEC-Regelung hingegen nicht, aus diesem Grund lassen sich hier eigene spezifische Tick Sizes vorfinden. Zum Beispiel beträgt die Tick Size bei Sojabohnen Futures 0,0025 US-Dollar, während sich die Tick Size bei Kaffee Futures auf 0,0005 US-Dollar beläuft.

Entsprechend variieren auch der Tick Value (Tickwert) und der Multiplikator dieser Terminprodukte. Vor dem Handel sollten sich Anleger genaustens mit den jeweiligen Kontraktspezifikationen vertraut machen.

Beispiel

Am Beispiel von Futures soll die Funktionsweise der Tick Size veranschaulicht werden. Angenommen ein Anleger möchte herausfinden, um welchen Geldbetrag sich ein Gold Futures-Kontrakt zu einem beliebigen Zeitpunkt ändern kann. Dabei sind sowohl die Tick Size als auch die Kontraktgröße bekannt. Die Tick Size bei einem Gold Futures-Kontrakt beträgt 0,10 USD, während die Kontraktgröße mit 100 Feinunzen definiert ist.

Durch die Multiplikation der Tick Size und der Kontraktgröße, erhält der Anleger den Tick Value. Entsprechend ergibt sich für einen Gold Futures-Kontrakt einen Tickwert von 10 USD (0,10 USD x 100).

Würde der Anleger also einen Gold Futures-Kontrakt erwerben, dann würde sich seine Depotposition bei einem Tick um 10 USD verändern. Bei einem aktuellen Kontraktwert von 184.400 USD, wäre demnach die Mindestveränderungen bei einem Tick nach unten 184.390 USD und bei einem Tick nach oben 184.410 USD.

Berechnung von Gewinn und Verlust mit der Tick Size

Das obige Beispiel geht von einem Kontrakt aus. Um zu berechnen, wie viel ein Anleger gewinnt oder verliert, wenn er mehrere Kontrakte gekauft hat, muss der Tick Value einfach mit der Anzahl der gekauften Kontrakte multipliziert werden.

Angenommen, der Anleger aus dem obigen Beispiel hat nicht nur einen, sondern drei Gold-Futures-Kontrakte gekauft. In diesem Fall würde die Position des Anlegers bei einem Tick nach oben 30 USD gewinnen und bei einem Tick nach unten 30 USD verlieren (Tick Value 10 USD x 1 Tick x 3 Kontrakte = 30 USD).

Hinweis: Die Kenntnis der Tick Size sowie des Tick Value ist für den Handel mit Terminprodukten wie Futures von großer Bedeutung. Ansonsten besteht die Gefahr, Positionen einzugehen, die im schlimmsten Fall zu groß für das Handelskonto oder zu klein sind. Je nachdem auf welchen Basiswert sich der Futures-Kontrakt bezieht, können die Preisänderungen signifikant sein.

Auswahl an Tick Sizes für gängige Futures-Kontrakte

Produkt Tick Size Kontraktgröße Tick  Value
E-Mini S&P 500 Futures 0,25 USD 50 USD x S&P 500 Index 12,50 USD
VIX Futures (Cboe Volatility Index Futures) 0,05 USD 1.000 USD x Cboe Volatility Index 50,00 USD
E-Mini Dow Jones Futures 1 USD 5 USD x Dow Jones Industrial Average 5,00 USD
DAX Futures 0,50 EUR 25 EUR x DAX Index 12,50 EUR
WTI Rohöl Futures (WTI Crude Oil Futures) 0,01 USD 1.000 Fässer à 159 Liter (engl. Barrels) 10,00 USD
Henry Hub Natural Gas Futures (Henry Hub Erdgas Futures) 0,001 USD 10.000 Mio. British Thermal Units (MMBtu) 10,00 USD
Baumwolle Futures (Cotton Futures) 0,0001 USD 50.000 Pfund 5,00 USD
Kaffee Futures (Coffee Futures) 0,0005 USD 37,500 Pfund 18,75 USD
Kakao Futures (Cocoa Futures) 1,00 USD 10 Tonnen 10,00 USD
Mais Futures (Corn Futures) 0,0025 USD 5.000 Scheffel 12,50 USD
Weizen Futures (Wheat Futures) 0,0025 USD 5.000 Scheffel 12,50 USD
Sojabohnen Futures (Soybean Futures) 0,0025 USD 5.000 Scheffel 12,50 USD
Sojabohnenmehl Futures (Soybeans Meal Futures) 0,10 USD 100 amerikanische Tonnen (Short Tons) ~ 91 Tonnen 10,00 USD
Zucker Futures (Sugar Futures) 0,0001 USD 112.000 Pfund 11,20 USD
Lebendrind Futures (Live Cattle Futures) 0,00025 USD 40.000 Pfund 10,00 USD
Magerschwein Futures (Lean Hogs Futures) 0,00025 USD 40.000 Pfund 10,00 USD
Mastrind Futures (Feeder Cattle Futures) 0,00025 USD 50.000 Pfund 12,50 USD
Silber Futures (Silver Futures) 0,005 USD 5.000 Feinunzen 25,00 USD
Kupfer Futures (Copper Futures) 0,0005 USD 25.000 Pfund 12,50 USD
Aluminium Futures (Aluminum Futures) 0,25 USD 25 Tonnen 6,25 USD

Kostenloses Webinar + PDF: So handelst du profitabel mit Optionen und generierst ein Zusatzeinkommen

Einführung: Optionsstrategien für alle MarktlagenLerne in unserem kostenlosen Live-Webinar am 24.06.2024 um 18:30 Uhr, wie du mit dem Optionshandel ein regelmäßiges Zusatzeinkommen aufbaust. Lerne, gute von schlechten Aktien zu unterscheiden und erkenne zuverlässig überteuerte Aktienkurse. Baue dir ein zweites Einkommen auf, mit dem du unabhängig der Marktlage Geld verdienen kannst. Klicke hier, um dich für das Webinar anzumelden.

DeltaValue GmbH hat 4,92 von 5 Sternen | 113 Bewertungen auf ProvenExpert.com