Kupfer Future | Copper Future (Terminkontrakt) | Symbol: HG – Definition & Chart

Kupfer Future (Copper Future) im Überblick

Ausgewählte Fakten zu Kupfer

Kupfer ist einer der ältesten und nach Aluminium und Eisen der am meisten geförderte Rohstoff der Welt. Darüber hinaus ist es ein für alle Lebewesen essentielles Spurenelement. Der Rohstoff Kupfer ist aufgrund seiner universellen Einsatzmöglichkeiten von großer industrieller Bedeutung. Insbesondere die Korrosionsbeständigkeit und die hervorragende elektrische Leitfähigkeit machen Kupfer zu einem elementaren Werkstoff für die Bau- und Elektroindustrie.

Die weltweite Kupferproduktion beträgt rund 20 Millionen Tonnen pro Jahr. Hauptproduzent ist Chile mit rund 5,6 Millionen Tonnen. Dies entspricht einem Anteil von 28 % an der Weltproduktion. Zum Vergleich: Die gesamte Kupferproduktion in Europa lag 2018 bei nur 3,8 Millionen Tonnen. Nach Chile sind Peru, China und die USA die nächstgrößten Produzenten. Die größten Kupfervorkommen liegen mit rund 200 Millionen Tonnen ebenfalls in Chile.

Verschiedene Kupfer Futures im Überblick

• Gehandelt an der New York Mercantile Exchange (NYMEX, vormals COMEX) – Ticker-Symbol: HG (Future mit höchster Liquidität)
• Gehandelt an der Multi Commodity Exchange (MCX) – Ticker-Symbol: COPPER
• Gehandelt an der Moscow Exchange (MOEX) – Ticker-Symbol: CO

Kupfer Future (Terminkontrakt) Geschichte

Die Menschheit nutzt Kupfer seit mehr als 10.000 Jahren. Neben Gold, Silber und Zinn war Kupfer eines der ersten Metalle, die der Mensch für sich nutzbar machte. Bereits die ältesten Kulturen erkannten den Mehrwert von Kupfer, da es sich leicht verarbeiten lässt und somit für die unterschiedlichsten Anwendungen in Frage kommt. Kupfer hat die Geschichte so sehr geprägt, dass eine ganze Epoche nach ihm benannt wurde. Die Kupferzeit, die vom 5. Jahrtausend v. Chr. bis zum 3. Jahrtausend v. Chr. dauerte, markiert den Zeitraum, in dem Kupfer in großem Umfang verwendet wurde.

Kupfer Future – Beispiel

An einem konkreten Beispiel sollen nun die Anforderungen, die für den Handel eines Kupfer Future bestehen, erläutert werden. Zunächst sollte der Kontraktwert (engl. “notional value”) ermittelt werden. Dieser drückt aus, welchen Gesamtwert der Future derzeit hat.

Ermitteln lässt sich der Wert, indem der aktuelle Kurs des Underlyings mit dem Multiplikator multipliziert wird. Die Formel dafür lautet:

Kontraktwert = aktueller Kurs Underlying * Multiplikator.

Benötigte Margin bestimmen

Hier ist zu beachten, dass der Kontraktwert deutlich höher ist als der Wert, den ein Händler tatsächlich aufbringen muss. Dieser muss lediglich eine Sicherheitsleistung, die sog. Margin hinterlegen, die von der Börse bestimmt wird. Der Kontraktwert gibt also den tatsächlichen monetären Gesamtwert eines Kontrakts an, der auch tatsächlich am Terminmarkt bewegt wird, während die Margin die Sicherheitsleistung beschreibt, die der Händler beim Kauf oder Verkauf eines Future-Kontrakts vorhalten muss.

Wichtig ist an dieser Stelle, dass die Marginanforderungen und somit der genannte Prozentsatz variieren können. Gründe hierfür sind unterschiedliche Anforderungen der Broker unter anderem hinsichtlich der Marktvolatilität, des Overnight-Risikos und der Volatilität des Underlyings selbst.

Berechnung der Margin

Angenommen der Kurs eines Kupfer Future-Kontrakts mit einer bestimmten Monatsfälligkeit taxiert zu 3 US-Dollar und einem Multiplier von 25.000 USD. In diesem Fall würde der Kontraktwert 75.000 USD betragen. Ein Händler, der diesen Kontrakt kaufen möchte, müsste nun aber keine 75.000 USD bezahlen, sondern lediglich die geforderte Initial Margin hinterlegen. Demnach müsste der Händler derzeit bspw. eine Margin von 7.500 USD hinterlegen, was nur einem Zehntel, also 10 % des Kontraktwerts entspricht. Der Erwerb des Futures würde die Kaufkraft des Händlers also statt um 75.000 USD lediglich um 7.500 USD reduzieren.

Kupfer Future – aktueller Preis & Kursentwicklung

Der folgende Chart zeigt den Kupfer Future als fortlaufenden Index („Front month contracts“). Die tatsächlichen Future-Kontrakte können daher in Abhängigkeit von der jeweiligen Fälligkeit leicht von der Darstellung abweichen.