E-Mini Gold Futures | Symbol: QO – Überblick & Chart

Autor: Philipp Berger

E-Mini Gold Futures (Symbol: QO) sind standardisierte Terminkontrakte, die zum Kauf oder Verkauf von Gold zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu einem im Voraus festgelegten Preis in US-Dollar verpflichten. Mini Futures auf Gold gehören zu den Finanzinstrumenten auf dem Edelmetallmarkt, die sowohl von Unternehmen zum Risikomanagement als auch von Spekulanten genutzt werden, um von Preisschwankungen zu profitieren.

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E-Mini Gold Futures im Überblick

E-Mini Gold Futures Kontraktspezifikationen
Kontraktbezeichnung E-Mini Gold Futures
Symbol (CME-Globex) QO
Kontraktgröße 50 Feinunzen
Kursnotierung US-Dollar und Cent
Min. Tickgröße (Tick Size)
0,25 USD
Min. Tickwert (Tick Value)
12,50 USD
Wert/Punkt (Multiplikator)
50,00 USD
Kontraktwert
Mini-Gold-Futurekurs x Multiplikator
Fälligkeiten (Monatsbezeichnung)
Jeden Februar, April, Juni, August, Oktober und Dezember innerhalb eines 24-Monatszeitraums, für den ein GC-Future notiert wird.
Letzter Handelstag
Der Handel endet am drittletzten Werktag des Monats, der dem Kontraktmonat vorausgeht.
Lieferung
Barausgleich (Cash Settlement)
Börsenplätze
New York Commodities Exchange (COMEX)
Optionen verfügbar?
Nein

Verschiedene Gold Futures

E-Mini Gold Futures – Beispiel

An einem konkreten Beispiel sollen nun die Anforderungen, die für den Handel eines E-Mini Gold Futures bestehen, erläutert werden. Zunächst sollte der Kontraktwert (engl. “notional value”) ermittelt werden. Dieser drückt aus, welchen Gesamtwert der Future derzeit hat.

Ermitteln lässt sich der Wert, indem der aktuelle Kurs des Underlyings mit dem Multiplikator multipliziert wird. Die Formel dafür lautet:

Kontraktwert = aktueller Kurs Underlying * Multiplikator.

In diesem Beispiel kauft ein Trader den E-Mini Gold Future an der CME Globex. Dieser notiert zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses bei 2.378 USD.

Somit liegt der Kontraktwert des Futures bei: 118.900 USD (2.378  x 50 USD).

Benötigte Margin bestimmen

Hier ist zu beachten, dass der Kontraktwert deutlich höher ist als der Wert, den ein Händler tatsächlich aufbringen muss. Dieser muss lediglich eine Sicherheitsleistung, die sog. Margin hinterlegen, die von der Börse bestimmt wird.

Der Kontraktwert gibt also den tatsächlichen monetären Gesamtwert eines Kontrakts an, der auch tatsächlich am Terminmarkt bewegt wird, während die Margin die Sicherheitsleistung beschreibt, die der Händler beim Kauf oder Verkauf eines Future-Kontrakts vorhalten muss.

Wichtig ist an dieser Stelle, dass die Marginanforderungen und somit der genannte Prozentsatz variieren können. Gründe hierfür sind unterschiedliche Anforderungen der Broker unter anderem hinsichtlich der Marktvolatilität, des Overnight-Risikos und der Volatilität des Underlyings selbst.

Berechnung der Margin

Angenommen, der Kurs eines QO-Futures mit einer bestimmten Monatsfälligkeit notiert bei 2.378 USD und einem Multiplikator von 50 USD. In diesem Fall würde der Kontraktwert 118.900 USD betragen. Ein Händler, der diesen Kontrakt kaufen möchte, müsste nun aber keine 118.900 USD bezahlen, sondern lediglich die geforderte Initial Margin hinterlegen.

Demnach müsste der Händler derzeit z.B. eine Margin von 7.847,45 USD hinterlegen, was ca. 6,60 % des Kontraktwertes entspricht. Der Erwerb des Futures würde die Kaufkraft des Händlers also statt um 118.900 USD um 7.847,45 USD reduzieren.

E-Mini Gold Futures – Chart & Kurs

Der folgende Chart zeigt den E-Mini Gold Future (QO) als fortlaufenden Index („Front month contracts“). Die tatsächlichen Future-Kontrakte können daher in Abhängigkeit von der jeweiligen Fälligkeit leicht von der Darstellung abweichen.

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