E-Mini Gold Futures | Symbol: QO – Erklärung & Chart

E-Mini Gold Futures im Überblick

Verschiedene Gold Futures

• Ticker-Symbol: GC (Gold Future mit höchster Liquidität)
• Ticker-Symbol: QO (E-Mini Gold Futures)
• Ticker-Symbol: MGC (Micro Gold Futures)

Kontraktunterschiede bei Gold Futures

Die drei Gold-Future-Kontrakte unterscheiden sich vor allem in der Kontraktgröße, dem Tick Value und der Abwicklungsart.

• Die reguläre Gold Futures (GC) haben eine Kontraktgröße von 100 Feinunzen, eine Tick Size von 0,10 USD und einen Tick Value von 10,00 USD. Der Kontrakt sieht eine physische Lieferung vor, und es sind Optionen auf diesen Terminkontrakt verfügbar.
• Die E-Mini Gold Futures (QO) haben eine Kontraktgröße von 50 Feinunzen, eine Tick Size von 0,25 USD und einen Tick Value von 12,50 USD. Die Lieferung erfolgt durch Cash Settlement (Barausgleich) und es sind keine Optionen verfügbar.
• Die Micro Gold Futures (MGC) haben eine kleinere Kontraktgröße von nur 10 Feinunzen, eine Tick Size von 0,10 USD und einen Tick Value von 1,00 USD. Im Gegensatz zu E-Mini Gold Futures findet hier eine physische Lieferung statt und es sind Optionen verfügbar.

E-Mini Gold Futures – Beispiel

An einem konkreten Beispiel sollen nun die Anforderungen, die für den Handel eines E-Mini Gold Futures bestehen, erläutert werden. Zunächst sollte der Kontraktwert (engl. “notional value”) ermittelt werden. Dieser drückt aus, welchen Gesamtwert der Future derzeit hat.

Ermitteln lässt sich der Wert, indem der aktuelle Kurs des Underlyings mit dem Multiplikator multipliziert wird. Die Formel dafür lautet:

Kontraktwert = aktueller Kurs Underlying * Multiplikator.

In diesem Beispiel kauft ein Trader den E-Mini Gold Future an der CME Globex. Dieser notiert zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses bei 2.378 USD.

Somit liegt der Kontraktwert des Futures bei: 118.900 USD (2.378  x 50 USD).

Benötigte Margin bestimmen

Hier ist zu beachten, dass der Kontraktwert deutlich höher ist als der Wert, den ein Händler tatsächlich aufbringen muss. Dieser muss lediglich eine Sicherheitsleistung, die sog. Margin hinterlegen, die von der Börse bestimmt wird.

Der Kontraktwert gibt also den tatsächlichen monetären Gesamtwert eines Kontrakts an, der auch tatsächlich am Terminmarkt bewegt wird, während die Margin die Sicherheitsleistung beschreibt, die der Händler beim Kauf oder Verkauf eines Future-Kontrakts vorhalten muss.

Wichtig ist an dieser Stelle, dass die Marginanforderungen und somit der genannte Prozentsatz variieren können. Gründe hierfür sind unterschiedliche Anforderungen der Broker unter anderem hinsichtlich der Marktvolatilität, des Overnight-Risikos und der Volatilität des Underlyings selbst.

Berechnung der Margin

Angenommen, der Kurs eines QO-Futures mit einer bestimmten Monatsfälligkeit notiert bei 2.378 USD und einem Multiplikator von 50 USD. In diesem Fall würde der Kontraktwert 118.900 USD betragen. Ein Händler, der diesen Kontrakt kaufen möchte, müsste nun aber keine 118.900 USD bezahlen, sondern lediglich die geforderte Initial Margin hinterlegen.

Demnach müsste der Händler derzeit z.B. eine Margin von 7.847,45 USD hinterlegen, was ca. 6,60 % des Kontraktwertes entspricht. Der Erwerb des Futures würde die Kaufkraft des Händlers also statt um 118.900 USD um 7.847,45 USD reduzieren.

Gold Kursentwicklung (Kassa- bzw. Spotmarkt)

Ergänzend zu den Futures-Charts, die z.B. bei Tradingview (QO1!) oder Yahoo Finance (QO=F ) zu finden sind, können auch Spot-Charts herangezogen werden, um die Entwicklung des Goldpreises zu verfolgen. Im Gegensatz zu Terminkontrakten, die sich auf den Handel eines bestimmten Liefermonats beziehen, zeigt der Spot-Chart den aktuellen Kassapreis (Spot Price) für physisches Gold – also den Preis, zu dem Gold derzeit sofort gekauft oder verkauft werden kann.

Spot-Preise unterliegen keinen Rollvorgängen und begrenzten Laufzeiten, da es sich um keine Termingeschäfte (Futures) handelt. Sie bieten sich dennoch zur Analyse bzgl. des kontinuierlichen Preisüberblickes an und eignen sich bspw. für die längerfristige Betrachtung der Goldpreisentwicklung aus Sicht des Kassamarktes.