Silber Future | Silver Future | Symbol: SI – Erklärung & Chart

Silber Future im Überblick

Was sind Silber Futures?

Silber Futures sind standardisierte Terminkontrakte, die den Kauf oder Verkauf einer bestimmten Menge Silber zu einem festgelegten Preis und Termin vereinbaren. Sie dienen sowohl zur Absicherung als auch zur Spekulation über die künftige Entwicklung des Silberpreises.

Verschiedene Silber Futures

Gehandelt an der COMEX (Commodity Exchange, Inc.), die zur CME Group gehört:

• Ticker-Symbol: SI – Silver Futures (5.000 oz) mit hoher Liquidität
• Ticker-Symbol: QI – E-mini Silver Futures (2.500 oz)
• Ticker-Symbol: SIL – Micro Silver Futures (1.000 oz)

Kontraktunterschiede bei Silber Futures

Die Silber-Futures-Kontrakte unterscheiden sich vor allem in der Kontraktgröße, kleinstmöglichen Preisänderung (Tick Size) bzw. Tickwert (Tick Value) sowie der Abwicklungsart (physische Lieferung vs. Cash Settlement).

Silber Future-Optionen

An der CME können auch Optionen auf den Silber Future (Ticker: SO) gehandelt werden. Die Future-Optionen beziehen sich auf den jeweiligen Terminkontrakt SI, wobei ein Kontrakt 5.000 Feinunzen entspricht. Die kleinstmögliche Preisänderung (Tick Size) beträgt 0,001 USD pro Feinunze und der Tickwert (Tick Value) beträgt 5,00 USD pro Kontrakt.

Die Optionskontrakte haben eine amerikanische Ausübungsart. Bei Ausübung entsteht eine Position im zugrunde liegenden Silber-Future (SI). Eine physische Silber-Lieferung ergibt sich erst dann, wenn der daraus resultierende Future bis in die Lieferabwicklung gehalten wird.

Silber Kursentwicklung (Kassa- bzw. Spotmarkt)

Neben Futures-Charts (z. B. Tradingview: SI1! oder Yahoo Finance: SI=F) können auch Spot-Charts zur Beobachtung des Silberpreises herangezogen werden. Futures bilden den Preis eines bestimmten Liefermonats ab. Der Spot-Chart zeigt hingegen den aktuellen Kassapreis, also den Preis für den sofortigen Kauf oder Verkauf von physischem Silber.

Spot-Preise unterliegen weder Rollvorgängen noch Laufzeitbegrenzungen und eignen sich daher besonders für eine kontinuierliche und langfristige Analyse der Silberpreisentwicklung am Kassamarkt.

Silber Future – Beispiel

An einem konkreten Beispiel sollen nun die Anforderungen, die für den Handel eines Silber Future bestehen, erläutert werden. Zunächst sollte der Kontraktwert (engl. “notional value”) ermittelt werden. Dieser drückt aus, welchen Gesamtwert der Future derzeit hat.

Ermitteln lässt sich der Wert, indem der aktuelle Kurs des Underlyings mit dem Multiplikator multipliziert wird. Die Formel dafür lautet:

Kontraktwert = aktueller Kurs Underlying * Multiplikator.

Benötigte Margin bestimmen

Hier ist zu beachten, dass der Kontraktwert deutlich höher ist als der Wert, den ein Händler tatsächlich aufbringen muss. Dieser muss lediglich eine Sicherheitsleistung, die sog. Margin hinterlegen, die von der Börse bestimmt wird.

Der Kontraktwert gibt also den tatsächlichen monetären Gesamtwert eines Kontrakts an, der auch tatsächlich am Terminmarkt bewegt wird, während die Margin die Sicherheitsleistung beschreibt, die der Händler beim Kauf oder Verkauf eines Future-Kontrakts vorhalten muss.

Wichtig ist an dieser Stelle, dass die Marginanforderungen und somit der genannte Prozentsatz variieren können. Gründe hierfür sind unterschiedliche Anforderungen der Broker unter anderem hinsichtlich der Marktvolatilität, des Overnight-Risikos und der Volatilität des Underlyings selbst.

Berechnung der Margin

Angenommen, der Kurs eines Silber Future-Kontrakts (SI) liegt bei 100 USD pro Feinunze und der Multiplikator beträgt 5.000 (Feinunzen). In diesem Fall ergibt sich ein Kontraktwert von 100 USD × 5.000 = 500.000 USD.

Der Händler muss diesen Betrag nicht bezahlen, sondern nur die geforderte Sicherheitsleistung (Performance Bond / Margin) hinterlegen.

Aktuell weist die Börse für den COMEX 5.000-oz-Silber-Future (SI) eine Maintenance Margin von 32.500 USD aus. Die Initial Margin wird im prozentbasierten Modell mit 9% des Notional angegeben. Bei einem Kontraktwert von 500.000 USD entspräche das in diesem Beispiel einer Initial Margin von ca. 45.000 USD (Broker können zusätzlich Aufschläge verlangen).

Ausgewählte Fakten zu Silber

Silber (chemisches Symbol Ag, von lateinisch „argentum“, Ordnungszahl 47) ist ein weiches, weiß glänzendes Übergangsmetall. Es besitzt unter den Metallen die höchste elektrische und thermische Leitfähigkeit sowie ein sehr hohes Reflexionsvermögen.

Silber kommt in der Natur sowohl gediegen („native silver“) als auch gebunden in Erzen und Mineralen (z. B. Argentit) sowie als Legierungspartner (u. a. mit Gold) vor. Ein großer Teil der weltweiten Silbermenge entsteht als Neben- bzw. Koppelprodukt bei der Förderung und Aufbereitung von Blei/Zink-, Kupfer- und Goldlagerstätten.

Anwendung

Die Anwendungsgebiete reichen von Schmuck, Münzen und Silberwaren bis zu industriellen Anwendungen. Besonders wichtig ist Silber in der Elektro- und Elektronikindustrie (Kontakte, Leiterbahnen), in Loten/Brazen, in Spiegel- und Beschichtungstechnologien sowie in der Photovoltaik. Darüber hinaus wird Silber u. a. in Katalysatoren (chemische Industrie) und in ausgewählten antimikrobiellen Anwendungen eingesetzt.

Preisentwicklung

Silber ist gleichzeitig Edelmetall und Industriemetall. Entsprechend schwankt der Preis häufig stärker als bei Gold und reagiert neben Investmentnachfrage auch auf Konjunktur- und Industriezyklen (z. B. Elektronik, Solar), Angebots-/Nachfragetrends sowie die allgemeine Risiko- und Zinslage.

Produktion

Die weltweite Minenproduktion lag 2024 geschätzt bei rund 25.000 metrischen Tonnen (Silbergehalt). Größte Produzenten waren Mexiko (ca. 6.300 t), China (ca. 3.300 t) und Peru (ca. 3.100 t). Die USA lagen bei rund 1.100 t. Neben der Minenförderung spielt Recycling eine wichtige Rolle: In den USA wurden 2024 etwa 1.200 t Silber aus Neu- und Altschrott zurückgewonnen. Global liegt der Recyclinganteil typischerweise im zweistelligen Prozentbereich.

Geschichte des Silbers

Silber war schon früh bekannt, da es auch gediegen vorkommt. Wegen seiner relativen Weichheit spielte es für Werkzeuge eine geringere Rolle als Kupfer, wurde aber früh für Schmuck, Kultgegenstände und später als Währungsmetall genutzt.

Frühe Silbergewinnung erfolgte u. a. durch Verhüttung silberhaltiger Bleierze (z. B. in Kleinasien). In der Antike waren die griechischen Bergwerke von Laurion bedeutend. Im Römischen Reich stammte ein großer Teil des Silbers aus Iberien. Nach dem Niedergang des Römischen Reichs ging die Förderung zurück und nahm im Mittelalter, besonders in Mitteleuropa, wieder zu.

Mit der kolonialen Expansion veränderten große Silberfunde und -fördermengen in Amerika (u. a. Andenraum) die Geld- und Handelsströme erheblich. Im 19. Jahrhundert wuchs die Bedeutung Nordamerikas als Förderregion, später kamen weitere wichtige Reviere in Australien und Europa hinzu. Heute sind Mexiko und Peru weiterhin führend; Recycling trägt zusätzlich einen relevanten Anteil zur Versorgung bei.

Silber als Währung

Die ersten bekannten Münzen in der westlichen Welt werden häufig mit dem antiken Lydien (Kleinasien) in Verbindung gebracht (um das 7.–6. Jahrhundert v. Chr.. Zunächst oft aus Elektron, einer Gold-Silber-Legierung). Silberbasierte Währungssysteme, bei denen eine definierte Menge Silber als Recheneinheit diente, waren in vielen Regionen bis in die Neuzeit verbreitet.

Bedeutende Silbermünzen waren u. a. die griechische Drachme, der römische Denar, der islamische Dirham, die Rupie in verschiedenen historischen Ausprägungen sowie der spanische Dollar (8 Reales), der den Welthandel stark prägte.

Ab dem späten 19. Jahrhundert setzte sich in vielen Ländern Gold (und später Fiat-Geldsysteme) als dominantes Währungsfundament durch, wodurch Silber monetär an Bedeutung verlor. Bekannt ist zudem die extreme Preisspitze 1979/1980 im Zuge der „Silberspekulation der Gebrüder Hunt“, die im Kurssturz am 27. März 1980 („Silver Thursday“) kulminierte.