Silber Future | Silver Future | Symbol: SI – Überblick & Chart

Silber Future im Überblick

Verschiedene Silber Futures

• Gehandelt an der New York Commodities Exchange (COMEX – Teil der CME Group) – Ticker-Symbol: SI (Future mit höchster Liquidität)
• Gehandelt an der New York Commodities Exchange (COMEX – Teil der CME Group) – Ticker-Symbol: QI (E-Mini Silver Futures)
• Gehandelt an der Chicago Mercantile Exchange (CME Group) – Ticker-Symbol: SIL (Micro Silber Futures)

Silber Future – Beispiel

An einem konkreten Beispiel sollen nun die Anforderungen, die für den Handel eines Silber Future bestehen, erläutert werden. Zunächst sollte der Kontraktwert (engl. “notional value”) ermittelt werden. Dieser drückt aus, welchen Gesamtwert der Future derzeit hat.

Ermitteln lässt sich der Wert, indem der aktuelle Kurs des Underlyings mit dem Multiplikator multipliziert wird. Die Formel dafür lautet:

Kontraktwert = aktueller Kurs Underlying * Multiplikator.

Benötigte Margin bestimmen

Hier ist zu beachten, dass der Kontraktwert deutlich höher ist als der Wert, den ein Händler tatsächlich aufbringen muss. Dieser muss lediglich eine Sicherheitsleistung, die sog. Margin hinterlegen, die von der Börse bestimmt wird.

Der Kontraktwert gibt also den tatsächlichen monetären Gesamtwert eines Kontrakts an, der auch tatsächlich am Terminmarkt bewegt wird, während die Margin die Sicherheitsleistung beschreibt, die der Händler beim Kauf oder Verkauf eines Future-Kontrakts vorhalten muss.

Wichtig ist an dieser Stelle, dass die Marginanforderungen und somit der genannte Prozentsatz variieren können. Gründe hierfür sind unterschiedliche Anforderungen der Broker unter anderem hinsichtlich der Marktvolatilität, des Overnight-Risikos und der Volatilität des Underlyings selbst.

Berechnung der Margin

Angenommen der Kurs eines Silber Future-Kontrakts mit einer bestimmten Monatsfälligkeit taxiert zu 24 USD und einem Multiplier von 5000 USD. In diesem Fall würde der Kontraktwert 120.000 USD betragen. Ein Händler, der diesen Kontrakt kaufen möchte, müsste nun aber keine 120.000 USD bezahlen, sondern lediglich die geforderte Initial Margin hinterlegen.

Demnach müsste der Händler derzeit bspw. eine Margin von 5.775 USD hinterlegen, was ca. 4,81 % des Kontraktwerts entspricht. Der Erwerb des Futures würde die Kaufkraft des Händlers also statt um 120.000 USD lediglich um 5.775 USD reduzieren.

Silber Future-Optionen

Die Chicago Mercantile Exchange (CME) bietet neben dem Silber Future auch Silber-Future-Optionen (Ticker: SO) zum Handel an. Die Future-Optionen beziehen sich auf die jeweiligen Terminkontrakte, wobei ein Terminkontrakt 5.000 Feinunzen entspricht. Die kleinstmögliche Preisänderung (Tick Size) beträgt 0,001 USD und der Tickwert (Tick Value) ist auf 5 USD festgelegt. Der Multiplikator ist 5.000 USD. Die Notierung erfolgt in US-Dollar und Cents pro Feinunze.

Es werden Optionen für 6 aufeinander folgende Monate angeboten. Zusätzlich März, Mai und September des Folgejahres sowie Juli und Dezember der folgenden 60 Monate. Die Optionskontrakte haben eine amerikanische Ausübungsart und werden durch die physische Lieferung von Silber Futures und nicht durch die Lieferung des Edelmetalls selbst erfüllt.

Silber Future – Chart & Kurs

Der folgende Chart zeigt den Silber Future als fortlaufenden Index, der die Preise aufeinanderfolgender Silber-Future-Kontrakte nahtlos miteinander verbindet. Dieser Chart (Tradingview: SI1! / Yahoo Finance: SI=F) stellt also immer den aktuellen Kontrakt („Front month contract“) dar. Die tatsächlichen Future-Kontrakte können daher in Abhängigkeit von der jeweiligen Fälligkeit leicht von der Darstellung abweichen.