Silber Future | Silver Future (Terminkontrakt) | Symbol: SI – Definition & Chart

Silber Future (Silver Future) im Überblick

Ausgewählte Fakten zu Silber

Silber ist eines der beliebtesten und nützlichsten Metalle der Welt. Die Anwendungsgebiete sind vielfältig und reichen von Schmuck über Glas bis hin zu alltäglichen Haushaltsgeräten.

Vor allem für die Elektroindustrie ist Silber ein wichtiges Industriegut, da es aufgrund seiner physikalischen Eigenschaften sowohl Wärme als auch Strom hervorragend leitet. Auch in der Optik wird Silber aufgrund seines hohen Reflexionsvermögens eingesetzt.

Preisentwicklung

Da Silber ein vorrangiges Industriegut ist, ist auch die Preisentwicklung an die konjunkturelle Entwicklung gekoppelt und schwankt mit den typischen Konjunkturzyklen. Beim Handel mit Silber-Futures sollte daher die Konjunkturlage in den wichtigsten Industrienationen beobachtet werden, um auf mögliche Veränderungen der Nachfrage reagieren zu können.

Produktion

Der weltweit größte Silberproduzent ist Mexiko mit einer jährlichen Fördermenge von 6,22 Tonnen (Stand 2022). Es folgen China (3,47 Tonnen) und Peru (3,34 Tonnen). Lateinamerika ist somit ein wichtiges Abbaugebiet für die Silberproduktion. Die USA verzeichneten dagegen in den letzten Jahren einen deutlichen Rückgang der Fördermenge auf rund 1,012 Tonnen.

Verschiedene Silber Futures im Überblick

• Gehandelt an der New York Mercantile Exchange (NYMEX, vormals COMEX) – Ticker-Symbol: SI (Future mit höchster Liquidität)
• Gehandelt an der Multi Commodity Exchange (MCX) – Ticker-Symbol: SILVER
• Gehandelt an der Moscow Exchange (MOEX) – Ticker-Symbol: SV
• Gehandelt an der Tokyo Commodity Exchange (TOCOM) – Ticker-Symbol: TSI

Silber Future (Terminkontrakt) Geschichte

Silber wird seit 5000 v. Chr. abgebaut und verarbeitet. Der Ursprung des Edelmetalls wird in Kleinasien, auch Anatolien genannt, vermutet. Silber spielte eine zentrale Rolle bei der Etablierung einer Weltwährung.

Silber in der Währungsgeschichte

Ursprünglich gab es in den meisten Ländern einen reinen Silberstandard, bevor der Goldstandard hinzukam und das Währungssystem in einen Bimetallstandard verwandelte. Dabei besteht die Währung entweder aus Silber- oder Goldmünzen oder aus Banknoten, die durch Silber oder Gold gedeckt sind. Im letzteren Fall garantiert die Zentralbank einen festen Umtauschkurs, zu dem die Banknoten in Silber oder Gold umgetauscht werden können.

Vom Silber- zum Goldstandard

Ab 1870 wurde überwiegend Gold als Währungsmetall verwendet, wodurch Silber zunehmend an wirtschaftlicher Bedeutung verlor. Mitte der 1970er Jahre bis 1980 erlebte der Silberpreis eine beispiellose Hausse, die heute als größte Spekulationsblase am Silbermarkt gilt und als „Silberspekulation der Gebrüder Hunt“ in die Geschichtsbücher eingegangen ist.

Silber Future – Beispiel

An einem konkreten Beispiel sollen nun die Anforderungen, die für den Handel eines Silber Future bestehen, erläutert werden. Zunächst sollte der Kontraktwert (engl. “notional value”) ermittelt werden. Dieser drückt aus, welchen Gesamtwert der Future derzeit hat.

Ermitteln lässt sich der Wert, indem der aktuelle Kurs des Underlyings mit dem Multiplikator multipliziert wird. Die Formel dafür lautet:

Kontraktwert = aktueller Kurs Underlying * Multiplikator.

Benötigte Margin bestimmen

Hier ist zu beachten, dass der Kontraktwert deutlich höher ist als der Wert, den ein Händler tatsächlich aufbringen muss. Dieser muss lediglich eine Sicherheitsleistung, die sog. Margin hinterlegen, die von der Börse bestimmt wird.

Der Kontraktwert gibt also den tatsächlichen monetären Gesamtwert eines Kontrakts an, der auch tatsächlich am Terminmarkt bewegt wird, während die Margin die Sicherheitsleistung beschreibt, die der Händler beim Kauf oder Verkauf eines Future-Kontrakts vorhalten muss.

Wichtig ist an dieser Stelle, dass die Marginanforderungen und somit der genannte Prozentsatz variieren können. Gründe hierfür sind unterschiedliche Anforderungen der Broker unter anderem hinsichtlich der Marktvolatilität, des Overnight-Risikos und der Volatilität des Underlyings selbst.

Berechnung der Margin

Angenommen der Kurs eines Silber Future-Kontrakts mit einer bestimmten Monatsfälligkeit taxiert zu 24 USD und einem Multiplier von 5000 USD. In diesem Fall würde der Kontraktwert 120.000 USD betragen. Ein Händler, der diesen Kontrakt kaufen möchte, müsste nun aber keine 120.000 USD bezahlen, sondern lediglich die geforderte Initial Margin hinterlegen.

Demnach müsste der Händler derzeit bspw. eine Margin von 12.000 USD hinterlegen, was nur einem Zehntel, also 10 % des Kontraktwerts entspricht. Der Erwerb des Futures würde die Kaufkraft des Händlers also statt um 120.000 USD lediglich um 12.000 USD reduzieren.

Silber Future – aktueller Preis & Kursentwicklung

Der folgende Chart zeigt den Silber Future als fortlaufenden Index („Front month contracts“). Die tatsächlichen Future-Kontrakte können daher in Abhängigkeit von der jeweiligen Fälligkeit leicht von der Darstellung abweichen.