Micro E-Mini NASDAQ-100 Futures (MNQ)

Autor: Maik Engelkamp

Micro E-Mini NASDAQ-100 Futures (Ticker-Symbol: MNQ) ermöglichen die Teilnahme an den Kursschwankungen des NASDAQ-100 Index über Terminkontrakte mit deutlich geringerem Kapitaleinsatz und Marginanforderungen als z.B. bei regulären E-Mini Futures. MNQ Futures erfreuen sich daher bei Tradern zunehmender Beliebtheit.

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Micro E-Mini NASDAQ-100 Futures (MNQ) – Definition

Als Micro E-Mini NASDAQ-100 Futures werden typischerweise die 2019 von der CME Group eingeführten Micro Futures auf den NASDAQ Index bezeichnet, die es Anlegern ermöglichen, auch mit geringem Kapitaleinsatz an der Kursentwicklung des Index teilzunehmen. Dieser Micro-Kontrakt ist eine Nachbildung des E-mini Nasdaq 100 (NQ) und die Charts sind nahezu identisch.

Handelszeiten

Micro NASDAQ-100 Futures werden an der CME Globex von Montag 0:00 Uhr MEZ bis Freitag 23:00 Uhr MEZ nahezu rund um die Uhr gehandelt, außer an Börsenfeiertagen. Es gibt lediglich eine tägliche Wartungsperiode von 17:00 – 18:00 Uhr ET (23:00 – 0:00 Uhr MEZ).

Fälligkeit

Insgesamt werden vier Fälligkeitstermine pro Jahr angeboten, jeweils der dritte Freitag der Monate März, Juni, September und Dezember. Der Handel in den fälligen Micro E-Mini NASDAQ Futures endet um 9.30 Uhr ET (15.30 Uhr MEZ). Die Abrechnung der Kontrakte erfolgt zum jeweiligen Kassakurs des Nasdaq-100 am Fälligkeitstag als Barausgleich (Cash Settlement).

Im Gegensatz zu den schon länger existierenden E-Mini NASDAQ Futures (NQ) wird für den Handel mit MNQ Futures nur ein Zehntel des Handelskapitals benötigt, da der Kontraktmultiplikator um den Faktor 10 niedriger ist.

Micro NASDAQ-100 Futures (MNQ) vs. Mini NASDAQ-100 Futures (NQ)

Kontraktspezifikationen
Kontraktbezeichnung Micro E-Mini NASDAQ-100 Futures E-Mini NASDAQ-100 Futures
Symbol (CME Globex) MNQ NQ
Kontraktgröße 2 USD x Nasdaq-100 Index 20 USD x Nasdaq-100 Index
Kursnotierung US-Dollar und US-Dollar-Cent US-Dollar und US-Dollar-Cent
Min. Tickgröße (Tick Size)
0,25 Indexpunkte 0,25 Indexpunkte
Min. Tickwert (Tick Value)
0,50 USD 5,00 USD
Wert/Punkt (Multiplikator)
2,00 USD 20,00 USD
Kontraktwert
E-Mini Nasdaq Futurekurs x Mutiplikator Micro Nasdaq Futurekurs x Mutiplikator
Fälligkeiten (Monatsbezeichnung)
März, Juni, September, Dezember März, Juni, September, Dezember
Fälligkeiten (Monatscodes)
H, M, U, Z H, M, U, Z
Letzter Handelstag
Der Handel endet am dritten Freitag des Kontraktmonats um 15:30 Uhr (CET). Der Handel endet am dritten Freitag des Kontraktmonats um 15:30 Uhr (CET).
Schlussabrechnung (Final Settlement)
Der endgültige Abrechnungspreis basiert auf den am dritten Freitag des Kontraktmonats festgestellten Eröffnungskursen der Aktien im Index. Der endgültige Abrechnungspreis basiert auf den am dritten Freitag des Kontraktmonats festgestellten Eröffnungskursen der Aktien im Index.
Lieferung
Barausgleich Barausgleich
Börsenplätze
Chicago Mercantile Exchange (CME Group) Chicago Mercantile Exchange (CME Group)
Optionen verfügbar?
Ja Ja

Tick Value der Micro Nasdaq Futures

Der Tick Value des MNQ Futures beträgt 0,50 USD. Aufgrund der unterschiedlichen Multiplikatoren haben Micro E-Mini NASDAQ-100 Futures (MNQ) grundsätzlich nur ein Zehntel der Kontraktgröße von NASDAQ E-Mini Futures (NQ).

  • Die Kontraktgröße für einen NQ Future entspricht dem 20-fachen des Indexwertes bei Fälligkeit des Kontraktes (20 USD x Nasdaq-100 Index).
  • Ein Micro E-mini NASDAQ-100 Future (MNQ) entspricht dagegen dem doppelten Wert des NASDAQ Index (2 USD x Nasdaq-100 Index).

Der Notional Value (Kontraktwert) und der Tickwert (Tick Value) des Micro Futures betragen daher ebenfalls ein Zehntel. Eine Position von 10 MNQ Futures entspricht somit einem NQ Future.

Beispiel

Angenommen, der NASDAQ-100 Index liegt bei einem Wert von 12.000 Punkten, und die E-Mini NASDAQ-100 Futures (NQ) würden um, beispielsweise, 120 Punkte (etwa 1 %) steigen oder fallen. Das entspricht einem Gewinn oder Verlust von $ 2.400 (120 Punkte/0,25 Mindesttick = 480 Ticks; 480 x 5,00 $ = 2.400 $).

Bei den Micro E-Mini NASDAQ-100 Futures (MNQ) beträgt die minimale Tickschwankung (Tick Size) ebenfalls 0,25 Indexpunkte. Wenn sich der Index also um 120 Punkte oder 1 % bewegt, entspricht dies einem Gewinn oder Verlust von $ 240 (120 Punkte/0,25 Mindesttick = 480 Ticks; 480 x 0,50 $ = 240 $).

Micro Futures vs. Micro-Optionen

Micro-Optionen sind Optionen auf Micro Futures. Ihr Wert hängt von den entsprechenden Micro Future ab. Mit ihnen können kapitalintensive Basiswerte wie Indexfutures mit geringerem Kapitaleinsatz gehandelt werden.

Grundsätzlich funktionieren Micro-Optionen genauso wie „normale“ Optionen, die ebenfalls das Recht verbriefen, einen bestimmten Basiswert, zu einem bestimmten Preis (Strike) bis zum Ende der Laufzeit (Verfallstag) zu kaufen (Call-Optionen) oder zu verkaufen (Put-Optionen).

Optionen sind bedingte Terminkontrakte, da nur der Verkäufer eine Verpflichtung eingeht. Ein Future hingegen ist ein unbedingter Terminkontrakt. Sowohl Käufer als auch Verkäufer verpflichten sich, ein Geschäft abzuschließen. Es ist möglich, Optionen auf Futures zu handeln, aber nicht umgekehrt.

Nasdaq Micro-Optionen

Die Chicago Mercantile Exchange (CME) bietet neben dem Micro Nasdaq Future auch Nasdaq 100 Micro-Optionen (Ticker: MNQ) zum Handel an. Die Micro-Optionen beziehen sich auf die jeweiligen Terminkontrakte, wobei ein Optionskontrakt einem MNQ Future entspricht.

  • Liegt der Preis (Prämie) der Option über 5 Indexpunkte, so beträgt die minimale Preisschwankung (Tick Size) 0,25 Indexpunkte und der Tickwert (Tick Value) 0,50 USD.
  • Liegt die Optionsprämie bei 5 Indexpunkte oder darunter, beträgt die minimale Preisschwankung 0,05 Indexpunkte und der Tickwert 0,10 USD.

Es werden wöchentliche, monatliche und vierteljährliche Optionen angeboten. Die Optionskontrakte haben sowohl eine europäische als auch eine amerikanische Ausübungsart und werden durch die physische Lieferung von MNQ Futures und nicht durch die Lieferung des Index selbst erfüllt.

Nasdaq Micro Future – Chart und Kurs

Der folgende Chart zeigt den Micro Nasdaq Future (MNQ) als fortlaufenden Index („Front month contracts“). Die tatsächlichen Future-Kontrakte können daher in Abhängigkeit von der jeweiligen Fälligkeit leicht von der Darstellung abweichen.

Alternativen zu Micro E-Mini NASDAQ-100 Futures

Um auf die Entwicklung der NASDAQ zu spekulieren, kann ein Anleger zwischen verschiedenen Anlageklassen wählen. Je nachdem, wie der Anleger die Marktlage einschätzt, kann er beispielsweise bullische (von steigenden Kursen profitieren) oder bärische (von fallenden Kursen profitieren) Strategien verfolgen. Mit Optionen sind auch Strategien für Seitwärtstrends möglich.

Die folgenden Anlageklassen bieten die Möglichkeit, vom Verlauf des NASDAQ Index zu profitieren:

Diese Anlagen unterscheiden sich in verschiedenen Merkmalen. Unter anderem unterscheiden sich die oben genannten Alternativen in der Laufzeit, den Kosten, den verbrieften Rechten und Pflichten, der Abrechnung und dem Kapitaleinsatz.

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