Micro E-Mini NASDAQ-100 Futures (Ticker-Symbol: MNQ) ermöglichen den Börsenteilnehmern, an den Kursschwankungen des US-Indizes über Terminkontrakten teilzuhaben, und zwar zu einem wesentlich geringeren Kapitaleinsätze und Marginanforderungen als etwa mit NASDAQ-100 E-Mini Futures (Ticker-Symbol: NQ). Daher erfreuen Micro NASDAQ-100 Futures unter Marktteilnehmern immer größerer Beliebtheit.
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Micro E-Mini NASDAQ-100 Futures (MNQ) – Definition
Als Micro E-Mini NASDAQ-100 Futures werden typischerweise die von der CME Group im Jahr 2019 eingeführten Micro Futures auf den NASDAQ-100 Index bezeichnet, welche Anlegern ermöglichen, auch bei geringerem Kapital an den Preisentwicklungen des Indexes teilzuhaben.
Micro NASDAQ-100 Futures werden von Montag, 0:00 Uhr MEZ, bis Freitag, 23:00 Uhr MEZ, fast 24 Stunden am Tag gehandelt. Es gibt lediglich eine tägliche Wartungsperiode von 17:00 – 18:00 Uhr ET (23:00 – 0:00 Uhr MEZ). Insgesamt werden jährlich vier Fälligkeiten geboten, welche jeweils am dritten Freitag der Monate März, Juni, September und Dezember terminiert sind.
Der Handel der fälligen Micro E-Mini NASDAQ-100 Futures endet um 9:30 Uhr ET (15:30 Uhr MEZ) am 3. Freitag des Monats. Die Abrechnung der Kontrakte erfolgt zum jeweiligen Kassakurs des S&P500 am Verfallstag als Barausgleich (Cash Settlement).
Im Gegensatz zu den bereits länger bestehenden NASDAQ-100 E-Mini Futures (NQ) benötigt der Handel mit MNQ Futures nur ein Zehntel des Trading-Kapitals, was durch den 10-fach geringeren Kontraktmultiplikator begründet ist.
Unterschiede zwischen Mini NASDAQ-100 Futures (NQ) und Micro NASDAQ-100 Futures (MNQ)
| Mini NASDAQ-100 Futures vs. Micro NASDAQ-100 Futures – Kontraktspezifikationen |
| Kontraktbezeichnung | E-Mini NASDAQ-100 Futures | Micro E-Mini NASDAQ-100 Futures |
| Symbol (CME Globex) | NQ | MNQ |
| Kontraktgröße | 20 USD x Nasdaq-100 Index | 2 USD x Nasdaq-100 Index |
| Kursnotierung | US-Dollar und US-Dollar-Cent | US-Dollar und US-Dollar-Cent |
| Min. Tickgröße (Tick Size) |
0,25 Indexpunkte | 0,25 Indexpunkte |
| Min. Tickwert (Tick Value) |
5,00 USD | 0,50 USD |
| Wert/Punkt (Multiplikator) |
20,00 USD | 2,00 USD |
| Kontraktwert |
E-Mini Nasdaq 100 Futurekurs x Mutiplikator | E-Mini Nasdaq 100 Futurekurs x Mutiplikator |
| Fälligkeiten (Monatsbezeichnung) |
März, Juni, September, Dezember | März, Juni, September, Dezember |
| Fälligkeiten (Monatscodes) |
H, M, U, Z | H, M, U, Z |
| Letzter Handelstag |
Der Handel endet am dritten Freitag des Kontraktmonats um 15:30 Uhr (CET). | Der Handel endet am dritten Freitag des Kontraktmonats um 15:30 Uhr (CET). |
| Schlussabrechnung (Final Settlement) |
Der endgültige Abrechnungspreis basiert auf den am dritten Freitag des Kontraktmonats festgestellten Eröffnungskursen der Aktien im Index. | Der endgültige Abrechnungspreis basiert auf den am dritten Freitag des Kontraktmonats festgestellten Eröffnungskursen der Aktien im Index. |
| Lieferung |
Barausgleich | Barausgleich |
| Börsenplätze |
Chicago Mercantile Exchange (CME Group) | Chicago Mercantile Exchange (CME Group) |
| Optionen verfügbar? |
Ja | Ja |
Micro E-Mini NASDAQ-100 Futures (MNQ) betragen aufgrund der unterschiedlichen Multiplikatoren grundsätzlich nur ein Zehntel der Kontraktgröße von NASDAQ-100 E-Mini Futures (NQ).
- Die Kontraktgröße für ein NASDAQ-100 Futures (NQ) entspricht das 20-fache des Indexwertes bei Ablauf des Kontrakts (20 USD x Nasdaq-100 Index).
- Ein Micro E-mini NASDAQ-100 Future (MNQ) dagegen entspricht dem 2-fachen des NASDAQ-100 Index (2 USD x Nasdaq-100 Index).
Dadurch beträgt der Kontraktwert (Notional Value) und Tickwert (Tick Value) des Micro Futures ebenfalls ein Zehntel. Eine Position mit 10 MNQ Futures entspricht demnach demselben finanziellen Wert, wie ein NQ Future.
Beispiel
Angenommen, der NASDAQ-100 Index liegt bei einem Wert von 12.000 Punkten, und die E-Mini NASDAQ-100 Futures (NQ) würden um, beispielsweise, 120 Punkte (etwa 1 %) steigen oder fallen. Das entspricht einem Gewinn oder Verlust von $ 2.400 (120 Punkte/0,25 Mindesttick = 480 Ticks; 480 x 5,00 $ = 2.400 $).
Bei den Micro E-Mini NASDAQ-100 Futures (MNQ) beträgt die minimale Tickschwankung (Tick Size) ebenfalls 0,25 Indexpunkte. Wenn sich der Index also um 30 Punkte oder 1 % bewegt, entspricht dies einem Gewinn oder Verlust von $ 240 (120 Punkte/0,25 Mindesttick = 480 Ticks; 480 x 0,50 $ = 240 $).
Alternativen zu Micro E-Mini NASDAQ-100 Futures
Um an den Preisentwicklungen des NASDAQ-100 Index zu partizipieren, kann ein Anleger aus verschiedene Anlageklassen wählen. Je nachdem, welche Meinung der Anleger über die Entwicklung des NASDAQ-100 hat, kann er etwa bullischen (profitieren von steigenden Kursen) oder bärischen (profitieren von fallenden Kursen) Strategien aufsetzen. Mit Optionen sind auch Strategien für Seitwärtstrends möglich.
Folgende Anlageklassen ermöglichen es, von den Kursbewegungen des NASDAQ-100 zu partizipieren:
- Indexfonds (ETF) auf den NASDAQ-100
- ETF-Optionen auf den NASDAQ-100
- Mini Futures auf den NASDAQ-100
- Micro E-Mini NASDAQ-100 Index Futures
- Strukturierte Produkte, wie beispielsweise Optionsscheine
Diese Anlagen unterscheiden sich in verschiedenen Merkmalen. Unter anderem unterscheiden sich die oben genannten Alternativen in der Laufzeit, den Kosten, den verbrieften Rechten und Pflichten, der Abrechnung und dem Kapitaleinsatz.
Micro Futures vs. Options
Bei Optionen handelt es sich um einen bedingten Terminkontrakt, weil nur der Verkäufer eine Verpflichtung eingeht. Ein Future dagegen ist ein unbedingter Terminkontrakt. Sowohl Käufer als Verkäufer verpflichten sich, einen Handel einzugehen. Außerdem kann es möglich sein, mit einer Option auf einem Future zu handeln, aber nicht umgekehrt.
Micro-Optionen beispielsweise sind Optionen auf Micro Futures. Das bedeutet, der Wert der Micro-Optionen ergibt sich aus dem jeweiligen Micro Future. Daher ermöglichen Micro-Optionen kapitalintensive Basiswerte wie Index-Futures mit einem noch geringeren Kapitalaufwand zu handeln.
Grundsätzlich funktionieren Micro-Optionen genauso wie „normale“ Optionen, welche ebenfalls das Recht verbriefen, einen bestimmten Basiswert, zu einem bestimmten Preis (Strike) bis zum Ende der Laufzeit (Verfallstag) zu kaufen (Call-Optionen) oder zu verkaufen (Put-Optionen).
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