E-Mini Nasdaq 100 Futures | Symbol: NQ – Erklärung & Chart

E-Mini Nasdaq 100 Futures im Überblick

E-Mini Nasdaq 100 Futures – Erklärung

Handelszeiten

Nasdaq Mini Futures (NQ) werden an der CME Globex von Sonntag 18:00 – Freitag 17:00 Uhr ET bzw. Montag 0:00 – Freitag 23:00 Uhr MEZ fast rund um die Uhr gehandelt, außer an Börsenfeiertagen. Es gibt lediglich eine tägliche Wartungsperiode von 17:00 bis 18:00 Uhr ET bzw. 23:00 – 0:00 Uhr MEZ.

Fälligkeit

Insgesamt werden jährlich vier Verfallstermine angeboten, die jeweils am dritten Freitag der Monate März, Juni, September und Dezember stattfinden. Der Handel der fälligen E-Mini Futures endet zum regulär geplanten Handelsbeginn des Nasdaq Stock Market am Verfallstag. Die Abrechnung der Kontrakte erfolgt als Barausgleich (Cash Settlement) auf Basis einer speziellen Eröffnungsnotierung des Nasdaq 100, die aus den offiziellen Eröffnungskursen der im Index enthaltenen Aktien ermittelt wird.

Kontraktwechsel

Beim Kontraktwechsel („Rollover“) schließen Händler ihre laufende Position und eröffnen gleichzeitig eine neue im nächsten Kontraktmonat. Dies ist notwendig, da Futures nach Fälligkeit nicht mehr handelbar sind. Der Wechsel erfolgt meist kurz vor dem Verfall.

Beispiel: Hält ein Händler zwei Nasdaq 100 E-Mini Futures mit März-Fälligkeit, verkauft er diese und kauft zugleich zwei Juni-Kontrakte. Dabei können Rollverluste entstehen (bei Contango), seltener auch Rollgewinne (bei Backwardation).

Verschiedene Nasdaq-Futures

Gehandelt an der Chicago Mercantile Exchange (CME Group):

• Ticker-Symbol: NQ – E-Mini Nasdaq 100 Futures mit hoher Liquidität
• Ticker-Symbol: MNQ – Micro E-Mini Nasdaq 100 Index Futures
• Ticker-Symbol: QCN – E-Mini Nasdaq Composite Futures auf den Nasdaq Composite Index

Ausgewählte Fakten zum Nasdaq 100 Index

Der Nasdaq 100 Index setzt sich aus 100 der größten an der Nasdaq gelisteten nichtfinanziellen Unternehmen zusammen. Der Index umfasst US-amerikanische und internationale Unternehmen, sofern sie die methodischen Anforderungen erfüllen.

Aktien von Geschäfts- oder Investmentbanken sind demnach nicht enthalten. Wohl aber Unternehmen aus Branchen wie Einzelhandel, Biotechnologie, verarbeitendes Gewerbe, Informationstechnik und Gesundheitswesen. Der Nasdaq 100 Index gilt folglich als technologielastiger, aber nicht ausschließlich auf Technologie beschränkter Aktienindex.

Zusammensetzung

Typischerweise enthält der Index vor allem große Technologieunternehmen, die ihren operativen Schwerpunkt häufig im Hard- und Softwarebereich oder in der Halbleiterindustrie haben. Daneben sind aber auch Unternehmen aus den Sektoren Nicht-Basiskonsumgüter, Gesundheitswesen, Industrie und Kommunikation vertreten.

Berechnung

Die Berechnung des Index basiert auf einer modifizierten Kapitalisierungsmethode, die eine individuelle Gewichtung der enthaltenen Aktien in Abhängigkeit ihrer Marktkapitalisierung vorsieht. Durch diese individuelle Gewichtung wird der Einfluss der größten enthaltenen Unternehmen (z. B. Apple, NVIDIA, Microsoft oder Alphabet) auf den Kurs reduziert und der Index ausgewogener gestaltet.

Die NASDAQ überprüft die Zusammensetzung des Index im Rahmen einer jährlichen Neuzusammensetzung. Zusätzlich erfolgen unterjährig regelmäßige Anpassungen und quartalsweise Überprüfungen der Gewichtung, sofern die Verteilungsanforderungen nicht erfüllt sind.

Voraussetzungen für die Aufnahme

Grundsätzlich ist die Notierung an der NASDAQ Stock Exchange in einem zulässigen Marktsegment Voraussetzung für die Aufnahme in den Nasdaq-100-Index. Darüber hinaus sind folgende Voraussetzungen maßgeblich.

• Zulässige Wertpapierarten: Aufnahmefähig sind insbesondere Stammaktien, Tracking Stocks und American Depositary Receipts (ADRs). Nicht berücksichtigt werden dagegen REITs, SPACs und „when-issued“-Wertpapiere.
• Nichtfinanzielles Unternehmen: Finanzunternehmen sind vom Nasdaq-100 ausgeschlossen. Unternehmen aus der Immobilienbranche können grundsätzlich enthalten sein, sofern sie nicht als REIT organisiert sind.
• Primäres Listing an der Nasdaq: Nach der bis zum 30. April 2026 geltenden Methodik muss das primäre US-Listing exklusiv am Nasdaq Global Select Market oder Nasdaq Global Market bestehen.
• Ausreichende Liquidität: Die Aktie muss ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen gemessen am Handelswert (Average Daily Traded Value, ADVT) von mindestens 5 Mio. USD über drei Monate aufweisen.
• Mindest-Handelshistorie: Das Unternehmen muss in der Regel seit mindestens drei vollen Kalendermonaten börsennotiert und handelbar sein. Der Monat des IPOs zählt dabei nicht mit.
• Free Float: Nach der bis zum 30. April 2026 geltenden Methodik muss sich mindestens 10 % der Aktien im Streubesitz befinden.
• Marktkapitalisierung: Eine Mindest-Marktkapitalisierung ist nicht festgelegt. Entscheidend ist vielmehr die Platzierung im Auswahlranking der größten Nasdaq-gelisteten nichtfinanziellen Unternehmen.

E-Mini Nasdaq 100 Futures – Beispiel

An einem konkreten Beispiel sollen nun die Anforderungen, die für den Handel eines Nasdaq Mini Futures bestehen, erläutert werden. Zunächst sollte der Kontraktwert (engl. “notional value”) ermittelt werden. Dieser drückt aus, welchen Gesamtwert der Future derzeit hat.

Ermitteln lässt sich der Wert, indem der aktuelle Kurs des Underlyings mit dem Multiplikator multipliziert wird. Die Formel dafür lautet:

Kontraktwert = aktueller Kurs Underlying * Multiplikator.

Benötigte Margin bestimmen

Hier ist zu beachten, dass der Kontraktwert deutlich höher ist als der Wert, den ein Händler tatsächlich aufbringen muss. Dieser muss lediglich eine Sicherheitsleistung, die sog. Margin hinterlegen, die von der Börse bestimmt wird.

Der Kontraktwert gibt also den tatsächlichen monetären Gesamtwert eines Kontrakts an, der auch tatsächlich am Terminmarkt bewegt wird, während die Margin die Sicherheitsleistung beschreibt, die der Händler beim Kauf oder Verkauf eines Future-Kontrakts vorhalten muss.

Wichtig ist an dieser Stelle, dass die Marginanforderungen variieren können. Gründe hierfür sind unter anderem unterschiedliche Anforderungen der Broker hinsichtlich der Marktvolatilität, des Overnight-Risikos und der Volatilität des Underlyings selbst.

Berechnung der Margin

Angenommen der Kurs eines Nasdaq E-Mini 100 Future-Kontrakts mit einer bestimmten Monatsfälligkeit taxiert zu 17.500 US-Dollar und einem Multiplier von 20 USD. In diesem Fall würde der Kontraktwert 350.000 USD betragen. Ein Händler, der diesen Kontrakt kaufen möchte, müsste nun aber keine 350.000 USD bezahlen, sondern lediglich die geforderte Initial Margin hinterlegen.

Beträgt die geforderte Initial Margin beispielsweise 18.059 USD, entspräche dies rund 5,16 % des Kontraktwerts. Der Erwerb des Futures würde die Kaufkraft des Händlers also statt um 350.000 USD lediglich um 18.059 USD reduzieren. 

E-Mini Nasdaq 100 Future-Optionen

Die Chicago Mercantile Exchange (CME) bietet auch Optionen auf den E-Mini Nasdaq 100 Future an. Jede Future-Option bezieht sich auf einen NQ-Future.

• Bei Optionsprämien von mehr als 100 Indexpunkten beträgt die Tickgröße 1,00 Indexpunkt.
• Bei Prämien über 5 bis einschließlich 100 Indexpunkten beträgt die Tickgröße 0,25 Indexpunkte (Tick Value 5 USD).
• Bei Prämien von 5 Indexpunkten oder darunter reduziert sich die Tickgröße auf 0,05 Indexpunkte (1 USD).

Verfügbar sind quartalsweise, serielle, monatliche und wöchentliche Optionen. Zusätzlich gibt es End-of-Month-Optionen. Für wöchentliche Laufzeiten stehen Optionen auf alle Wochentage von Montag bis Freitag zur Verfügung. Je nach Laufzeit kommen amerikanische oder europäische Ausübungsmerkmale zur Anwendung. Bei Ausübung entsteht eine Position im zugrunde liegenden NQ-Future.

Nasdaq 100 Kursentwicklung (Cash- bzw. Kassamarkt)

Neben Futures-Charts (z. B. Tradingview: NQ1! oder Yahoo Finance: NQ=F) können auch Spot-Charts zur Beobachtung des Nasdaq Index herangezogen werden. Futures bilden den Preis eines bestimmten Liefermonats ab. Der Spot-Chart zeigt hingegen den aktuellen Kassapreis.

Spot-Preise unterliegen weder Rollvorgängen noch Laufzeitbegrenzungen und eignen sich daher besonders für eine kontinuierliche und langfristige Analyse der Preisentwicklung am Kassamarkt.

Weiterführende Informationen