Magerschwein Future | Lean Hogs Future | Symbol: HE – Definition & Chart

Magerschwein Future (Lean Hogs Future) im Überblick

Verschiedene Vieh Futures

• Gehandelt an der Chicago Mercantile Exchange (CME) – Ticker-Symbol: HE (Magerschwein Future mit höchster Liquidität)
• Gehandelt an der Chicago Mercantile Exchange (CME) – Ticker-Symbol: LE (Lebendrind Future)
• Gehandelt an der Chicago Mercantile Exchange (CME) – Ticker-Symbol: GF (Mastrind Future)

Magerschwein Future – Beispiel

An einem konkreten Beispiel sollen nun die Anforderungen, die für den Handel eines Magerschwein Future bestehen, erläutert werden. Zunächst sollte der Kontraktwert (engl. “notional value”) ermittelt werden. Dieser drückt aus, welchen Gesamtwert der Future derzeit hat.

Ermitteln lässt sich der Wert, indem der aktuelle Kurs des Underlyings mit dem Multiplikator multipliziert wird. Die Formel dafür lautet:

Kontraktwert = aktueller Kurs Underlying * Multiplikator.

Benötigte Margin bestimmen

Hier ist zu beachten, dass der Kontraktwert deutlich höher ist als der Wert, den ein Händler tatsächlich aufbringen muss. Dieser muss lediglich eine Sicherheitsleistung, die sog. Margin hinterlegen, die von der Börse bestimmt wird.

Der Kontraktwert gibt also den tatsächlichen monetären Gesamtwert eines Kontrakts an, der auch tatsächlich am Terminmarkt bewegt wird, während die Margin die Sicherheitsleistung beschreibt, die der Händler beim Kauf oder Verkauf eines Future-Kontrakts vorhalten muss.

Wichtig ist an dieser Stelle, dass die Marginanforderungen und somit der genannte Prozentsatz variieren können. Gründe hierfür sind unterschiedliche Anforderungen der Broker unter anderem hinsichtlich der Marktvolatilität, des Overnight-Risikos und der Volatilität des Underlyings selbst.

Berechnung der Margin

Angenommen der Kurs eines Magerschwein Future-Kontrakts mit einer bestimmten Monatsfälligkeit taxiert zu 65 US-Cent und einem Multiplier von 400 USD. In diesem Fall würde der Kontraktwert 26.000 USD betragen. Ein Händler, der diesen Kontrakt kaufen möchte, müsste nun aber keine 26.000 USD bezahlen, sondern lediglich die geforderte Initial Margin hinterlegen.

Demnach müsste der Händler derzeit bspw. eine Margin von 2.600 USD hinterlegen, was nur einem Zehntel, also 10 % des Kontraktwerts entspricht. Der Erwerb des Futures würde die Kaufkraft des Händlers also statt um 26.000 USD lediglich um 2.600 USD reduzieren.

Magerschwein Future-Optionen

Die Chicago Mercantile Exchange (CME) bietet neben dem Magerschwein Future auch Magerschwein-Future-Optionen (Ticker: GF) zum Handel an. Die Future-Optionen beziehen sich auf die jeweiligen Terminkontrakte, wobei ein Terminkontrakt 40.000 Pfund entspricht. Die kleinstmögliche Preisänderung (Tick Size) beträgt 0,00025 USD und der Tickwert (Tick Value) ist auf 10,00USD festgelegt. Der Multiplikator ist 400 USD. Die Notierung erfolgt in US-Cents pro Pfund.

Folgende monatliche Optionen sind verfügbar:

• Februar (gelistet im August)
• April (gelistet im Oktober)
• Juni (gelistet im Dezember)
• Juli (gelistet im Februar)
• August (gelistet im April)
• Oktober (gelistet im Mai)
• Dezember (gelistet im Juni)

Zusätzlich die nächsten 2 Monate der folgenden Monate: Januar, März, September und November.

Die Optionskontrakte haben eine amerikanische Ausübungsart und werden durch die physische Lieferung von Lean Hog Futures erfüllt.

Magerschwein Future – Chart & Kurs

Der folgende Chart zeigt den Magerschwein Future (HE) als fortlaufenden Index („Front month contracts“). Die tatsächlichen Future-Kontrakte können daher in Abhängigkeit von der jeweiligen Fälligkeit leicht von der Darstellung abweichen.

Magerschwein – Fakten und Hintergründe

Jedes Jahr werden mehr als 100 Millionen Schweine geschlachtet, eine Zahl, die nur durch den Übergang von der traditionellen zur intensiven Schweinehaltung zu bewältigen ist. Da Schweinefleisch zu den am meisten verzehrten Fleischsorten gehört, ist die Nachfrage nach Schweinefleisch hoch und steigt weiter an. Mageres Schweinefleisch ist in den USA am weitesten verbreitet, der größte Verbraucher ist jedoch China.

Produktion

Die Bezeichnung „Magerschwein“ bezieht sich auf Schweine, die das Mindestschlachtgewicht von 250 Pfund erreicht haben. Dieses Gewicht wird normalerweise innerhalb von 6 Monaten erreicht. Schweine haben eine relativ kurze Tragzeit von etwa 3,5 Monaten, wobei ein typischer Wurf 9 Ferkel trägt. Daher werden Schweine zweimal im Jahr gedeckt, um eine konstante Produktion zu gewährleisten.

China ist für fast die Hälfte der weltweiten Schweinefleischproduktion verantwortlich. Dagegen sind die USA der weltweit größte Exporteur von Schweinefleisch. Der größte Teil der Schweinefleischproduktion kommt aus dem Mittleren Westen der USA, aus Staaten wie Illinois, Iowa, Minnesota und North Dakota. Japan ist der weltweit größte Importeur von Schweinefleisch.

Saisonalität des Magerschweinpreises

Wie die meisten Rohstoffe unterliegen Magerschwein Futures einer gewissen Saisonalität. Im Allgemeinen werden die höchsten Preise in den Sommermonaten erreicht, wenn die Grillsaison ihren Höhepunkt erreicht. Der Magerschwein Future wird außerdem stark von der Situation auf dem Maismarkt beeinflusst, da Mais das Hauptfutter für Schweine darstellt.

Wenn der Maispreis höher ist, werden Schweine aufgrund des höheren Futterpreises tendenziell mit einem geringeren Gewicht geschlachtet, was wiederum die Schweinefleischpreise erhöht. In den Herbstmonaten sinken die Preise für Magerschweine normalerweise auf ihre Tiefstände, insbesondere im Oktober und November. In diesen Monaten wird der Mais geerntet.

Geschichte

Magerschwein Futures wurden erstmals 1966 auf dem Parkett der Chicago Mercantile Exchange (CME) eingeführt und werden dort bis heute gehandelt. Damals war noch eine physische Lieferung vorgesehen, heutzutage wird das Geschäft mittels Barausgleich abgewickelt.