Henry Hub Natural Gas Future | Erdgas Future | Symbol: NG – Erklärung & Chart

Henry Hub Natural Gas Future (Erdgas Future) im Überblick

Verschiedene Natural Gas Futures

• Ticker-Symbol: NG (Futures mit höchster Liquidität)
• Ticker-Symbol: QG (E-Mini Natural Gas Futures)
• Ticker-Symbol: MNG (Micro Natural Gas Futures)

Kontraktunterschiede bei Natural Gas Futures

Die drei Erdgaskontrakte unterscheiden sich vor allem in der Kontraktgröße und dem Tick Value (Tickwert).

• Die reguläre Erdgas Futures (NG) haben eine Kontraktgröße von 10.000 MMBtu, eine Tick Size von 0,001 USD und einen Tick Value von 10,00 USD. Der Kontrakt sieht eine physische Lieferung vor, und es sind Optionen auf diesen Terminkontrakt verfügbar.
• Die E-Mini Erdgas Futures (QG) haben eine Kontraktgröße von 2.500 MMBtu, eine Tick Size von 0,005 USD und einen Tick Value von 12,50 USD. Die Lieferung erfolgt durch Barausgleich (Cash Settlement) und es sind keine Optionen verfügbar.
• Die Micro Erdgas Futures (MNG) haben eine Kontraktgröße von nur 1.000 MMBtu, eine Tick Size von 0,001 USD und einen Tick Value von 1,00 USD. Im Gegensatz zu E-Mini Erdgas Futures sind hier Optionen möglich, die Lieferung erfolgt jedoch ebenfalls durch Barausgleich.

Natural Gas Future – Beispiel

An einem konkreten Beispiel sollen nun die Anforderungen, die für den Handel eines Natural Gas Future bestehen, erläutert werden. Zunächst sollte der Kontraktwert (engl. “notional value”) ermittelt werden. Dieser drückt aus, welchen Gesamtwert der Future derzeit hat.

Ermitteln lässt sich der Wert, indem der aktuelle Kurs des Underlyings mit dem Multiplikator multipliziert wird. Die Formel dafür lautet:

Kontraktwert = aktueller Kurs Underlying * Multiplikator.

Benötigte Margin bestimmen

Hier ist zu beachten, dass der Kontraktwert deutlich höher ist als der Wert, den ein Händler tatsächlich aufbringen muss. Dieser muss lediglich eine Sicherheitsleistung, die sog. Margin hinterlegen, die von der Börse bestimmt wird.

Der Kontraktwert gibt also den tatsächlichen monetären Gesamtwert eines Kontrakts an, der auch tatsächlich am Terminmarkt bewegt wird, während die Margin die Sicherheitsleistung beschreibt, die der Händler beim Kauf oder Verkauf eines Future-Kontrakts vorhalten muss.

Wichtig ist an dieser Stelle, dass die Marginanforderungen und somit der genannte Prozentsatz variieren können. Gründe hierfür sind unterschiedliche Anforderungen der Broker unter anderem hinsichtlich der Marktvolatilität, des Overnight-Risikos und der Volatilität des Underlyings selbst.

Berechnung der Margin

Angenommen der Kurs eines Natural Gas Future-Kontrakts mit einer bestimmten Monatsfälligkeit taxiert zu 2,60 US-Dollar und einem Multiplier von 10.000 USD. In diesem Fall würde der Kontraktwert 26.000 USD betragen. Ein Händler, der diesen Kontrakt kaufen möchte, müsste nun aber keine 26.000 USD bezahlen, sondern lediglich die geforderte Initial Margin hinterlegen.

Demnach müsste der Händler derzeit bspw. eine Margin von 2.600 USD hinterlegen, was nur einem Zehntel, also 10 % des Kontraktwerts entspricht. Der Erwerb des Futures würde die Kaufkraft des Händlers also statt um 26.000 USD lediglich um 2.600 USD reduzieren.

Erdgas Future-Optionen

Die Chicago Mercantile Exchange (CME) bietet neben dem Natural Gas Future auch Erdgas-Future-Optionen (Ticker: ON) zum Handel an. Die Future-Optionen beziehen sich auf die jeweiligen Terminkontrakte, wobei ein Terminkontrakt 10.000 MMBtu entspricht. Die kleinstmögliche Preisänderung (Tick Size) beträgt 0,001 USD und der Tickwert (Tick Value) ist auf 10 USD festgelegt. Der Multiplikator ist 10.000 USD. Die Notierung erfolgt in US-Dollar und Cents pro MMBtu.

Es werden monatliche Optionen für das laufende Jahr und für 12 aufeinander folgende Jahre angeboten. Die Optionskontrakte sind sowohl in amerikanischer als auch in europäischer Ausübungsart erhältlich und werden durch die physische Lieferung von Natural Gas Futures und nicht durch die Lieferung des Basiswerts selbst erfüllt.

Erdgas Kursentwicklung (Kassa- bzw. Spotmarkt)

Ergänzend zu den Futures-Charts, die z.B. bei Tradingview (NG1!) oder Yahoo Finance (NG=F) zu finden sind, können auch Spot-Charts herangezogen werden, um die Entwicklung des Erdgaspreises zu verfolgen. Im Gegensatz zu Terminkontrakten, die sich auf den Handel eines bestimmten Liefermonats beziehen, zeigt der Spot-Chart den aktuellen Kassapreis (Spot Price) für physisches Erdgas – also den Preis, zu dem Erdgas derzeit sofort gekauft oder verkauft werden kann.

Spot-Preise unterliegen keinen Rollvorgängen und begrenzten Laufzeiten, da es sich um keine Termingeschäfte (Futures) handelt. Sie bieten sich dennoch zur Analyse bzgl. des kontinuierlichen Preisüberblickes an und eignen sich bspw. für die längerfristige Betrachtung der Erdgaspreisentwicklung aus Sicht des Kassamarktes.

Ausgewählte Fakten zu Erdgas

Erdgas (häufig einfach „Gas“ genannt) ist ein fossiler, nicht-erneuer­barer Ener­gie­träger, der haupt­sächlich aus Methan und weiteren Alkanen besteht. Es entsteht, wenn organisches Material über Millionen Jahre unter hohem Druck und großer Hitze tief in der Erdkruste zersetzt wird. Da das Gas farb- und geruchlos, aber bereits in geringen Konzentrationen tödlich sein kann, mischt man ihm in der Regel ein Geruchsmittel (Odorierung) bei, um Lecks schnell zu entdecken.

Der Verkauf von Erdgas kann für Staaten sehr lukrativ sein, weil bei sinkendem Angebot und gleichzeitig steigendem Bedarf – etwa für Verkehr, Heizung, Strom­erzeugung und Kochen – die Preise steigen. Allerdings erfordert die Förderung hohe Investitionen in die nötige Infrastruktur (Bohrungen, Speicher, Pipelines, LNG-Terminals). Zudem treiben strengere Umweltauflagen die Produktions­kosten weiter in die Höhe.

Wichtigste Erdgas-Förderländer sind: USA, Russland, Iran, China und Qatar (Stand: 2025).

Bedeutung der Natural Gas Futures

Mit steigenden US-Exporten nach Europa, Südamerika und Asien haben sich die Henry Hub Natural Gas Futures als globale Benchmark für den Handel mit Erdgas etabliert. Der Henry Hub ist der zentrale Verteilungsknoten des US-Erdgasnetzes in Erath, Louisiana. Er interagiert mit neun zwischenstaatlichen und vier inländischen Pipelines.

Aufgrund seiner Bedeutung wird der Henry Hub seit 1990 als Preisfeststellungspunkt für die an der New York Mercantile Exchange (NYMEX) gehandelten Erdgas-Minkontrakte herangezogen. Die Henry Hub Natural Gas Futures haben ihren Namen daher.

Die am Henry Hub festgelegten Spot- und Terminpreise für Erdgas werden in US-Dollar pro Million British Thermal Units (MMBtu) angegeben und gelten allgemein als Referenzpreis für den nordamerikanischen Erdgasmarkt. 1 MMBtu entspricht ca. 26,4 Kubikmeter Gas mit einem Energiegehalt von 11 kWh pro Kubikmeter. Die unregulierten Bohrlochkopfpreise in Nordamerika korrelieren ebenfalls stark mit den Preisen am Henry Hub.

Einflussfaktoren auf die Preisbildung der Natural Gas Futures

Jeden Donnerstag veröffentlicht die staatliche U.S. Energy Information Administration (EIA) die aktuellen Veränderungen der US-Erdgaslagerbestände. Diese Daten geben Aufschluss darüber, wie viel Erdgas sich in den Lagern befindet und ermöglichen Einschätzungen zu Angebot und Nachfrage auf dem US-Erdgasmarkt.

Typischerweise führen steigende Erdgaslagerbestände zu sinkenden Preisen, während ein Rückgang der Bestände die Preise in die Höhe treiben kann. Zusätzlich beeinflussen auch die Ölbestände die Preisbildung bei Erdgas-Futures, da Erdgas als alternative Energiequelle zum Erdöl betrachtet wird. Niedrige Ölpreise wirken sich daher oft preisdämpfend auf Erdgas aus.

Saisonale Schwankungen

Saisonalität spielt eine zentrale Rolle auf dem Erdgasmarkt. Erdgas-Futures unterliegen im Jahresverlauf wiederkehrenden Preisschwankungen, die durch jahreszeitlich bedingte Veränderungen des Wetters und der Lagerbestände verursacht werden. In der Regel sind die Erdgasbestände zwischen Ende Oktober und Mitte November, also vor Beginn der Heizperiode, am höchsten. Nach dem Winter, wenn der Verbrauch am stärksten ist, erreichen die Bestände ihren Tiefpunkt.

Weitere Einflussfaktoren auf die Erdgaspreise

• Wirtschaftliche Entwicklung: Das US-amerikanische Bruttoinlandsprodukt (BIP) spiegelt die wirtschaftliche Gesamtsituation wider und beeinflusst dadurch auch die Nachfrage nach Erdgas als Energieträger.
• Umwelteinflüsse: Extreme Wetterereignisse wie Kältewellen, Hitzewellen oder Stürme können die Produktion, Lagerhaltung und Nachfrage erheblich beeinträchtigen.
• Geopolitische Ereignisse: Kriege, Finanzkrisen, Regierungswahlen sowie politische und globale Ereignisse wirken oft stark auf die Preisentwicklung, da sie Unsicherheiten und Marktschwankungen verursachen.

Natural Gas Future (Terminkontrakt) Geschichte

Erdgas wurde zwischen 1000 und 500 v. Chr. in China zufällig bei Bohrungen nach Sole entdeckt. Die Chinesen entwickelten das erste Transportverfahren, indem sie das aus dem Boden austretende Gas über Bambusleitungen zu Feuerstellen führten, wo es zum Kochen von Salzwasser verwendet werden konnte. Auf diese Weise gelang es, dem Trinkwasser das Salz zu entziehen.

Erdgas wurde in Amerika erst 1626 entdeckt und identifiziert. Der Handel an der NYMEX mit standardisierten Terminkontrakten für Erdgas mit Lieferung am Henry Hub begann schließlich im April 1990.