Kaffee-Futures | Coffee Futures | Symbol: KC – Erklärung & Chart

Kaffee-Futures (Coffee Futures) im Überblick

Verschiedene Kaffee-Futures

Gehandelt an der Intercontinental Exchange (ICE):

• Ticker-Symbol: KC – Coffee „C“ Futures (Arabica-Rohkaffee, ICE Futures U.S.)
• Ticker-Symbol: AC – Coffee „C“ Metric Futures (Arabica-Rohkaffee, ICE Futures U.S.)
• Ticker-Symbol: RC – Robusta Coffee Futures (Robusta-Rohkaffee, ICE Futures Europe)

Kaffee-Futures – Beispiel

An einem konkreten Beispiel sollen nun die Anforderungen, die für den Handel eines Kaffe-Futures bestehen, erläutert werden. Zunächst sollte der Kontraktwert (engl. “notional value”) ermittelt werden. Dieser drückt aus, welchen Gesamtwert der Future derzeit hat.

Ermitteln lässt sich der Wert, indem der aktuelle Kurs des jeweiligen Futures-Kontrakts mit dem Multiplikator multipliziert wird. Die Formel für den Coffee „C“ Future (KC) lautet:

Kontraktwert (USD) = aktueller KC-Futures-Kurs (in US-Cent je Pfund) x 375.

Benötigte Margin bestimmen

Hier ist zu beachten, dass der Kontraktwert deutlich höher ist als der Wert, den ein Händler tatsächlich aufbringen muss. Dieser muss lediglich eine Sicherheitsleistung, die sog. Margin hinterlegen, die von der Börse bestimmt wird.

Der Kontraktwert gibt also den tatsächlichen monetären Gesamtwert eines Kontrakts an, der auch tatsächlich am Terminmarkt bewegt wird, während die Margin die Sicherheitsleistung beschreibt, die der Händler beim Kauf oder Verkauf eines Future-Kontrakts vorhalten muss.

Wichtig ist an dieser Stelle, dass die Marginanforderungen und somit der genannte Prozentsatz variieren können. Gründe hierfür sind unterschiedliche Anforderungen der Broker unter anderem hinsichtlich der Marktvolatilität, des Overnight-Risikos und der Volatilität des Underlyings selbst.

Berechnung der Margin

Angenommen der Kurs eines Kaffee-Future-Kontrakts mit einer bestimmten Monatsfälligkeit taxiert zu 100 US-Cent und einem Multiplier von 375 USD. In diesem Fall würde der Kontraktwert 37.500 USD betragen. Ein Händler, der diesen Kontrakt kaufen möchte, müsste nun aber keine 37.500 USD bezahlen, sondern lediglich die geforderte Initial Margin hinterlegen.

Demnach müsste der Händler in diesem rein illustrativen Beispiel bspw. eine Margin von 3.750 USD hinterlegen, was einem Zehntel, also 10 % des Kontraktwerts entspricht. Der Erwerb des Futures würde die Kaufkraft des Händlers also in diesem Beispiel statt um 37.500 USD lediglich um 3.750 USD reduzieren.

Kaffee-Future-Optionen

An der Intercontinental Exchange (ICE) werden neben den Coffee „C“ Futures auch Optionen auf Kaffee-Futures (Ticker: KC) gehandelt. Jede Future-Option bezieht sich auf einen Future-Kontrakt mit 37.500 Pfund Kaffee. Die kleinste Preisänderung (Tick Size) beträgt 0,0001 USD, entsprechend einem Tickwert (Tick Value) von 3,75 USD. Der Multiplikator liegt bei 375 USD, die Notierung erfolgt in US-Cent pro Pfund.

Handelbar sind Optionen auf die regulären Kontraktmonate März, Mai, Juli, September und Dezember. Zusätzlich existieren Serienoptionen für Januar, Februar, April, Juni, August, Oktober und November, deren Basiswert stets der nächste reguläre Future-Kontrakt ist.

Darüber hinaus werden auch Weekly Coffee „C“ Options gehandelt. Die Optionen sind amerikanischer Art. Bei Ausübung entsteht eine Position im entsprechenden Future-Kontrakt. Eine physische Lieferung kommt erst dann in Betracht, wenn der Future bis in den Lieferprozess gehalten wird.

Kaffee Kursentwicklung (Kassa- bzw. Spotmarkt)

Neben Futures-Charts (z. B. Tradingview: KC1! oder Yahoo Finance: KC=F) können zur Beobachtung des Kaffeemarktes auch Kassapreise bzw. physische Preisindikatoren herangezogen werden. Futures bilden den Preis eines bestimmten Liefermonats oder als fortlaufender Kontrakt die Entwicklung aufeinanderfolgender Fälligkeiten ab. Ein echter Spot-Chart zeigt hingegen den aktuellen Kassapreis für physischen Kaffee einer definierten Qualität, Herkunft und Lieferbasis.

Spot-Preise unterliegen weder Rollvorgängen noch Laufzeitbegrenzungen und eignen sich daher besonders für eine kontinuierliche und langfristige Analyse der Kaffeepreisentwicklung am Kassamarkt.

Ausgewählte Fakten zu Kaffee

Kaffee ist eines der weltweit meistkonsumierten Getränke und das meistgehandelte tropische Agrarprodukt der Welt. Die Kaffeepflanze wächst vor allem in tropischen Regionen. Arabica gedeiht besonders bei durchschnittlichen Temperaturen von etwa 18 bis 22 Grad Celsius, während Robusta höhere Temperaturen von etwa 22 bis 26 Grad Celsius bevorzugt.

Beide Arten benötigen ausreichend Wasser. Im Durchschnitt dauert es drei bis vier Jahre, bis eine Kaffeepflanze zum ersten Mal Früchte trägt.

Saisonalität

Die Nachfrage nach Kaffee ist saisonalen Schwankungen unterworfen. Zwar gibt es keine extremen Ausschläge wie etwa bei Schweinebäuchen, aber es hat sich gezeigt, dass in den heißen Sommermonaten 12 % weniger Kaffee getrunken wird als im Jahresdurchschnitt. Aus diesem Grund gehen die Kaffeeimporte im späten Frühjahr und im Sommer zurück, um dann im Herbst und Winter wieder anzusteigen.

Ernte und Verarbeitung

Die Ernte der sogenannten Kaffeekirschen erfolgt in der Regel von Hand oder maschinell. Die Früchte ähneln Kirschen und färben sich während der Reifung je nach Sorte rot oder gelb. Ein erfahrener Kaffeepflücker kann bis zu 200 Pfund an einem Tag ernten. Nach der Weiterverarbeitung entspricht dies knapp 40 Pfund Kaffeebohnen.

Export

Obwohl der Kaffee seinen Ursprung in Afrika hat, liegt der Exportanteil nur bei rund 16 Prozent. Beim Kaffeeanbau und -export ist Brasilien unangefochtener Spitzenreiter. Beim Weltexport von Kaffeebohnen entfällt im Kaffeejahr 2025/26 rund 30 Prozent des Volumens auf Brasilien, gefolgt von Vietnam und Kolumbien.

Preisentwicklung und Prognose

Für das Kaffeejahr 2026/27 erwartet die USDA eine weltweite Rekordproduktion von rund 189,7 Millionen Säcken zu je 60 Kilogramm. Auch die globalen Lagerbestände dürften gegenüber dem Vorjahr auf etwa 26,3 Millionen Säcke steigen. Dennoch bleiben wetterbedingte Ernteausfälle, insbesondere in wichtigen Anbauregionen wie Brasilien und Vietnam, sowie logistische Risiken entscheidende Einflussfaktoren für die weitere Preisentwicklung am Kaffeemarkt.

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