Lebendrind Future | Live Cattle Future | Symbol: LE – Erklärung & Chart

Lebendrind Future (Live Cattle Future) im Überblick

Verschiedene Vieh Futures

Gehandelt an der Chicago Mercantile Exchange (CME)

• Ticker-Symbol: LE (Lebendrind Future mit höchster Liquidität)
• Ticker-Symbol: GF (Mastrind Future)
• Ticker-Symbol: HE (Magerschwein Future)

Lebendrind Future – Beispiel

An einem konkreten Beispiel sollen nun die Anforderungen, die für den Handel eines Lebendrind Future bestehen, erläutert werden. Zunächst sollte der Kontraktwert (engl. “notional value”) ermittelt werden. Dieser drückt aus, welchen Gesamtwert der Future derzeit hat.

Ermitteln lässt sich der Wert, indem der aktuelle Kurs des Underlyings mit dem Multiplikator multipliziert wird. Die Formel dafür lautet:

Kontraktwert = aktueller Kurs Underlying * Multiplikator.

Benötigte Margin bestimmen

Hier ist zu beachten, dass der Kontraktwert deutlich höher ist als der Wert, den ein Händler tatsächlich aufbringen muss. Dieser muss lediglich eine Sicherheitsleistung, die sog. Margin hinterlegen, die von der Börse bestimmt wird.

Der Kontraktwert gibt also den tatsächlichen monetären Gesamtwert eines Kontrakts an, der auch tatsächlich am Terminmarkt bewegt wird, während die Margin die Sicherheitsleistung beschreibt, die der Händler beim Kauf oder Verkauf eines Future-Kontrakts vorhalten muss.

Wichtig ist an dieser Stelle, dass die Marginanforderungen und somit der genannte Prozentsatz variieren können. Gründe hierfür sind unterschiedliche Anforderungen der Broker unter anderem hinsichtlich der Marktvolatilität, des Overnight-Risikos und der Volatilität des Underlyings selbst.

Berechnung der Margin

Angenommen der Kurs eines Lebendrind Future-Kontrakts mit einer bestimmten Monatsfälligkeit taxiert zu 115 US-Cent und einem Multiplier von 400 USD. In diesem Fall würde der Kontraktwert 46.000 USD betragen. Ein Händler, der diesen Kontrakt kaufen möchte, müsste nun aber keine 46.000 USD bezahlen, sondern lediglich die geforderte Initial Margin hinterlegen.

Demnach müsste der Händler derzeit bspw. eine Margin von 4.600 USD hinterlegen, was nur einem Zehntel, also 10 % des Kontraktwerts entspricht. Der Erwerb des Futures würde die Kaufkraft des Händlers also statt um 46.000 USD lediglich um 4.600 USD reduzieren.

Lebendrind Future-Optionen

Die Chicago Mercantile Exchange (CME) bietet neben dem Lebendrind Future auch Optionen auf Lebendrind Futures (CME Globex Ticker: LE) zum Handel an. Die Future-Optionen beziehen sich auf die jeweiligen Terminkontrakte, wobei ein Kontrakt 40.000 Pfund entspricht. Die kleinstmögliche Preisänderung (Tick Size) beträgt 0,00025 USD pro Pfund, und der Tickwert (Tick Value) beträgt 10 USD.

Die Optionskontrakte sind amerikanischer Art und werden durch die physische Lieferung der Lebendrind Futures erfüllt. Es werden Optionen für 9 Monate im geraden Monatszyklus (Februar, April, Juni, August, Oktober, Dezember) sowie zusätzliche Serialmonate und Weekly Optionen (Wochen 1–5) angeboten.

Live Cattle Kursentwicklung (Kassa- bzw. Spotmarkt)

Ergänzend zu den Futures-Charts, die z.B. bei Tradingview (LE1!) oder Yahoo Finance (LE=F) zu finden sind, können auch Spot-Charts herangezogen werden, um die Entwicklung des Lebendrindpreises zu verfolgen. Im Gegensatz zu Terminkontrakten, die sich auf den Handel eines bestimmten Liefermonats beziehen, zeigt der Spot-Chart den aktuellen Kassapreis (Spot Price) für Lebendrind – also den Preis, zu dem Live Cattle derzeit sofort gekauft oder verkauft werden kann.

Spot-Preise unterliegen keinen Rollvorgängen und begrenzten Laufzeiten, da es sich um keine Termingeschäfte (Futures) handelt. Sie bieten sich dennoch zur Analyse bzgl. des kontinuierlichen Preisüberblickes an und eignen sich bspw. für die längerfristige Betrachtung der Lebendrindpreisentwicklung aus Sicht des Kassamarktes.

Ausgewählte Fakten zu Lebendrind

Zur Kategorie Lebendrind zählen alle Mastrinder, die in Folge des Futterprozesses das Mindestgewicht für die Verarbeitung erreicht haben. Somit fallen die Tiere nicht mehr unter die Spezifikationen des Mastrind Futures (Feeder Cattle Future), sondern werden fortan vom Lebendrind Future (Live Cattle Future) erfasst. Dies ist auch der Zeitpunkt, zu dem die Mastbetriebe das Lebendrind an Fleischwarengroßhändler weiterverkaufen.

Aufzucht

Der für die Verarbeitung erforderliche Gewichtsbereich liegt zwischen 500 und 635 kg (1100 bis 1400 lbs). Ein neugeborenes Kalb wiegt durchschnittlich 30 bis 40 Kilogramm (70 bis 90 Pfund). Nach der Geburt wird es entwöhnt und bis zu neun Monate auf der Weide gehalten, um ein Gewicht von 270 bis 360 Kilogramm (600 bis 800 Pfund) zu erreichen.

Danach werden die Tiere zu Mastbetrieben transportiert, wo sie in den nächsten drei bis fünf Monaten weitere 230 Kilogramm (500 Pfund) an Gewicht zulegen, um das Mindestgewicht für die Weiterverarbeitung zu erreichen.

Produktion und Export

Nach Angaben des US-Landwirtschaftsministeriums (USDA) produzierte die US-amerikanische Rindfleischindustrie im Jahr 2024 rund 12 Mio. Tonnen Fleisch, das sind 20 % der Weltproduktion. Von den 12 Mio. Tonnen Fleisch wurden knapp 1,3 Mio. Tonnen exportiert.

Gemessen am Wert der Rindfleischexporte (ca. 10 Mrd. USD) lag das Land an erster Stelle, mengenmäßig jedoch nur an vierter Stelle hinter Indien. Gleichzeitig waren die USA nach China der zweitgrößte Rindfleischimporteur der Welt. Die wichtigsten Märkte für US-Exporte waren Japan und Südkorea, während Kanada und Mexiko die wichtigsten Lieferanten für US-Importe waren.

Saisonalität

In bestimmten Marktsegmenten weisen die Futurespreise für Rindfleisch saisonale Muster auf, die auf biologischen Zyklen, der Futterverfügbarkeit und klimatischen Bedingungen beruhen. Während die Spotpreise für Lebendrinder typischerweise im Frühjahr (März bis Mai) hoch und im September niedrig sind, spiegeln die Terminpreise diese Trends nur begrenzt wider. Bei Mastkälbern und Futterrindern sind die saisonalen Schwankungen weniger ausgeprägt, wobei die Preise im Spätsommer tendenziell steigen.

Geschichte der Vieh Futures

Nutztiere wurden erstmals 1964 an der Chicago Mercantile Exchange (CME) mit der Notierung von Lebendrind Futures (Live Cattle Futures) an Terminbörsen handelbar gemacht. Mit steigender Weltbevölkerung und gleichzeitig steigendem Konsum von Fleisch nahm auch das Handelsvolumen der Lebendrind Futures stetig zu. Heutzutage umfasst die Kategorie Vieh neben Lebendrind auch Mastrind und Magerschwein, worauf ebenfalls Futures und Optionen gehandelt werden können.