Micro JPY/USD Futures (MJY) – Erklärung & Chart

Micro JPY/USD Futures (MJY) – Definition

Micro JPY/USD Futures (MJY) sind von der CME Group eingeführte, in US-Dollar denominierte Micro Futures auf den Japanischen Yen, die es Anlegern ermöglichen, mit geringerem Kapitaleinsatz und niedrigeren Marginanforderungen auf den JPY/USD-Wechselkurs zu spekulieren.

Dieser Mikroterminkontrakt ist eine Nachbildung des klassischen Japanese Yen Futures (6J) und die Charts sind nahezu identisch. Im Gegensatz zu den 6J-Futures ist für den Handel mit MJY-Futures nur ein Zehntel des Handelskapitals erforderlich, da der Kontraktmultiplikator um den Faktor 10 niedriger ist.

Handelszeiten

Micro JPY/USD Futures werden an der CME Globex von Sonntag 18:00 Uhr – Freitag 17:00 ET bzw. von Montag 0:00 bis Freitag 23:00 MEZ nahezu rund um die Uhr gehandelt, außer an Börsenfeiertagen. Es gibt lediglich eine tägliche Wartungsperiode von 17:00 – 18:00 Uhr ET (23:00 – 0:00 Uhr MEZ).

Fälligkeit

Insgesamt werden Quartalskontrakte (März, Juni, September, Dezember) für zwei aufeinander folgende Quartale angeboten. Fälligkeit: 2 Werktage vor dem 3. Mittwoch des Quartalkontrakts.

Der Handel in den fälligen Micro JPY/USD Futures endet um 10:16 Uhr ET (16:16 Uhr MEZ). Die Abrechnung der Mikrokontrakte erfolgt zum festgestellten Abrechnungspreis für 6J-Futures als physische Lieferung (Deliverable).

Micro JPY/USD Futures (MJY) vs. Japanese Yen Futures (6J)

Tick Value der Micro JPY/USD Futures (MJY)

Der Tick Value des Micro JPY/USD Futures beträgt 1,25 USD. Aufgrund der unterschiedlichen Multiplikatoren haben MJY-Futures grundsätzlich nur ein Zehntel der Kontraktgröße von 6J-Futures.

• Die Kontraktgröße für einen Japanese Yen Future (6J) entspricht dem 12.500.000-fachen Wert des aktuellen Kurses (Multiplikator x 6J-Futurekurs).
• Ein Micro JPY/USD Future (MJY) entspricht dagegen dem 1.250.000-fachen Wert des Kurses (Multiplikator x MJY-Futurekurs).

Der Notional Value (Kontraktwert) des Micro Futures beträgt daher ebenfalls ein Zehntel. Eine Position von 10 MJY-Futures entspricht somit einem 6J-Future.

Beispiel

Angenommen, der Japanese-Yen-Futurekurs liegt bei 0,0065 $ und der Terminkontrakt steigt oder fällt um z.B. 0,000065 $ (ca. 1%). Das entspricht einem Gewinn oder Verlust von $ 812,50 (0,000065 $/0,0000005 Mindesttick = 130 Ticks; 130 x 6,25 $ = 812,50 $).

Bei den Micro JPY/USD Futures (MJY) beträgt die minimale Tickschwankung (Tick Size) 0,000001 $. Wenn sich der Kurs um 0,000065 $ oder 1 % bewegt, entspricht dies einem Gewinn oder Verlust von ca. $ 81,25 (0,000065 $/0,000001 Mindesttick = 65 Ticks; 65 x 1,25 $ = 81,25 $).

JPY/USD Kursentwicklung (Cash- bzw. Kassamarkt)

Ergänzend zu den Micro Futures-Charts, die z.B. bei Tradingview (MJY1!) oder Yahoo Finance (MJY=F) zu finden sind, können auch Cash-Charts herangezogen werden, um die Entwicklung des JPY/USD Kurses zu verfolgen. Im Gegensatz zu Terminkontrakten, die sich auf den Handel eines bestimmten Liefermonats beziehen, zeigt der Cash-Chart den aktuellen Handelspreis.

Cash-Preise unterliegen keinen Rollvorgängen und begrenzten Laufzeiten, da es sich um keine Termingeschäfte (Futures) handelt. Sie bieten sich dennoch zur Analyse bzgl. des kontinuierlichen Preisüberblickes an und eignen sich bspw. für die längerfristige Betrachtung der JPY/USD Kursentwicklung aus Sicht des Kassamarktes.

Micro Futures vs. Micro-Optionen

Micro-Optionen sind Optionen auf Micro Futures. Der Wert der Micro-Optionen ergibt sich aus dem jeweiligen Micro Future. Sie ermöglichen es somit, kapitalintensive Basiswerte wie Währungen mit noch geringerem Kapitaleinsatz zu handeln.

Grundsätzlich funktionieren Micro-Optionen genauso wie „normale“ Optionen, die ebenfalls das Recht verbriefen, einen bestimmten Basiswert, zu einem bestimmten Preis (Strike) bis zum Ende der Laufzeit (Verfallstag) zu kaufen (Call-Optionen) oder zu verkaufen (Put-Optionen).

Alternativen zu Micro JPY/USD Futures

Um auf die Entwicklung des JPY/USD-Kurses zu spekulieren, kann ein Anleger zwischen verschiedenen Anlageklassen wählen. Je nachdem, wie der Anleger die Marktlage einschätzt, kann er beispielsweise bullische (von steigenden Kursen profitieren) oder bärische (von fallenden Kursen profitieren) Strategien verfolgen. Mit Optionen sind auch Strategien für Seitwärtstrends möglich.

Die folgenden Anlageklassen bieten die Möglichkeit, vom Verlauf des JPY/USD-Wechselkurses zu profitieren:

• Exchange Traded Funds (ETF)
• ETF-Optionen
• Reguläre Futures
• FX-Optionen
• Strukturierte Produkte, wie beispielsweise Optionsscheine

Diese Anlagen unterscheiden sich in verschiedenen Merkmalen. Unter anderem unterscheiden sich die oben genannten Alternativen in der Laufzeit, den Kosten, den verbrieften Rechten und Pflichten, der Abrechnung und dem Kapitaleinsatz.