Micro EURO STOXX 50 Futures (FSXE) – Überblick & Beispiel

Micro EURO STOXX 50 Futures (FSXE) – Definition

Micro EURO STOXX 50 Futures (FSXE) sind die 2021 von der European Exchange (EUREX) eingeführten Micro Futures auf den EURO STOXX 50, die es Anlegern ermöglichen, mit geringerem Kapitaleinsatz und niedrigeren Marginanforderungen auf die Entwicklung des Index zu spekulieren.

Dieser Mikrokontrakt ist eine Nachbildung des klassischen EURO STOXX 50 Futures (FESX) und die Charts sind nahezu identisch. Im Gegensatz zu den FESX Futures ist für den Handel mit FSXE Futures nur ein Zehntel des Handelskapitals erforderlich, da der Kontraktmultiplikator um den Faktor 10 niedriger ist.

Handelszeiten

Micro EURO STOXX 50 Futures werden an der EUREX von Montag 01:10 Uhr bis Freitag 22:00 Uhr MEZ gehandelt, außer an Börsenfeiertagen.

Fälligkeit

Insgesamt werden Kontrakte für jeden März, Juni, September und Dezember angeboten. Der Schlussabrechnungstag ist der dritte Freitag eines jeden Fälligkeitsmonats, sofern dieser ein Börsentag ist, andernfalls der vorhergehende Börsentag.

Der Handel in den fälligen Micro EURO STOXX 50 Futures endet um 12:00 Uhr MEZ. Die Abrechnung der Mikrokontrakte erfolgt zum ermittelten Durchschnittskurs des Basiswertes im Zeitraum 11:50 – 12:00 Uhr MEZ als Barausgleich (Cash Settlement).

Micro EURO STOXX 50 Futures (FSXE) vs. EURO STOXX 50 Futures (FESX)

Tick Value der Micro EURO STOXX 50 Futures

Der Tick Value des Micro EURO STOXX 50 Futures beträgt 1 Euro. Aufgrund der unterschiedlichen Multiplikatoren haben FSXE Futures grundsätzlich nur 1/10 der Kontraktgröße von FESX Futures.

• Die Kontraktgröße für einen FESX Future entspricht dem zehnfachen Indexwert bei Fälligkeit des Kontraktes (10 EUR x EURO STOXX 50).
• Ein Micro EURO STOXX 50 Future (FSXE) entspricht dagegen dem einfachen Wert des Index (1 EUR x EURO STOXX 50).

Der Notional Value (Kontraktwert) und der Tick Value (Tickwert) des Micro Futures betragen daher ebenfalls 1/10. Eine Position von 10 FSXE Futures entspricht somit einem FESX Future.

Beispiel

Angenommen, der EURO STOXX 50 liegt bei einem Wert von 5.000 Punkten und der EURO STOXX 50 Future (FESX) steigt oder fällt um z.B. 50 Punkten (ca. 1%). Das entspricht einem Gewinn oder Verlust von 500 € (50 Punkte/1 Mindesttick = 50 Ticks; 50 x 10 € = 500 €).

Bei den Micro EURO STOXX 50 Futures (FSXE) beträgt die minimale Tickschwankung (Tick Size) einen halben Punkt. Wenn sich der Kurs um 50 Punkten oder 1 % bewegt, entspricht dies einem Gewinn oder Verlust von 50 € (50 Punkten/0,50 Mindesttick = 100 Ticks; 100 x 0,50 € = 50 €).

Micro Futures vs. Micro-Optionen

Micro-Optionen sind Optionen auf Micro Futures. Ihr Wert hängt von den entsprechenden Micro Future ab. Mit ihnen können kapitalintensive Basiswerte wie Indexfutures mit geringerem Kapitaleinsatz gehandelt werden. Diese werden zur Zeit nicht für den Micro Euro Stoxx Future angeboten.

Grundsätzlich funktionieren Micro-Optionen genauso wie „normale“ Optionen, die ebenfalls das Recht verbriefen, einen bestimmten Basiswert, zu einem bestimmten Preis (Strike) bis zum Ende der Laufzeit (Verfallstag) zu kaufen (Call-Optionen) oder zu verkaufen (Put-Optionen).

Micro EURO STOXX 50 Futures – Chart und Kurs

Der folgende Chart zeigt den Micro EURO STOXX 50 Future als fortlaufenden Index („Front month contracts“). Die tatsächlichen Future-Kontrakte können daher in Abhängigkeit von der jeweiligen Fälligkeit leicht von der Darstellung abweichen.

Alternativen zu Micro EURO STOXX 50 Futures

Um auf die Entwicklung des EURO STOXX 50 zu spekulieren, kann ein Anleger zwischen verschiedenen Anlageklassen wählen. Je nachdem, wie der Anleger die Marktlage einschätzt, kann er beispielsweise bullische (von steigenden Kursen profitieren) oder bärische (von fallenden Kursen profitieren) Strategien verfolgen. Mit Optionen sind auch Strategien für Seitwärtstrends möglich.

Die folgenden Anlageklassen bieten die Möglichkeit, vom EURO STOXX 50-Verlauf zu profitieren:

• Exchange Traded Funds (ETF)
• ETF-Optionen
• Reguläre Futures
• Indexoptionen
• Strukturierte Produkte, wie beispielsweise Optionsscheine

Diese Anlagen unterscheiden sich in verschiedenen Merkmalen. Unter anderem unterscheiden sich die oben genannten Alternativen in der Laufzeit, den Kosten, den verbrieften Rechten und Pflichten, der Abrechnung und dem Kapitaleinsatz.