EURO STOXX 50 Futures | Symbol: FESX – Definition & Chart

EURO STOXX 50 Futures im Überblick

Verschiedene EURO STOXX 50 Futures

Gehandelt an der Eurex Exchange (EUREX)

• Ticker-Symbol: FESX – EURO STOXX 50 Futures mit hoher Liquidität
• Ticker-Symbol: FSXE – Micro EURO STOXX 50 Futures
• Ticker-Symbol: FESQ – EURO STOXX 50 Index Quanto Futures
• Ticker-Symbol: FEXF – EURO STOXX 50 ex Financials Index Futures

EURO STOXX 50 Futures – Beispiel

An einem konkreten Beispiel sollen nun die Anforderungen, die für den Handel eines EURO STOXX 50 Futures bestehen, erläutert werden. Zunächst sollte der Kontraktwert (engl. “notional value”) ermittelt werden. Dieser drückt aus, welchen Gesamtwert der Future derzeit hat.

Ermitteln lässt sich der Wert, indem der aktuelle Futures-Kurs in Indexpunkten mit dem Multiplikator multipliziert wird. Die Formel dafür lautet:

Kontraktwert = aktueller Futures-Kurs * Multiplikator.

Benötigte Margin bestimmen

Hier ist zu beachten, dass der Kontraktwert deutlich höher ist als der Wert, den ein Händler tatsächlich aufbringen muss. Dieser muss lediglich eine Sicherheitsleistung, die sog. Margin, hinterlegen.

Der Kontraktwert gibt also den tatsächlichen monetären Gesamtwert eines Kontrakts an, der auch tatsächlich am Terminmarkt bewegt wird, während die Margin die Sicherheitsleistung beschreibt, die der Händler beim Kauf oder Verkauf eines Future-Kontrakts vorhalten muss.

Wichtig ist an dieser Stelle, dass die Marginanforderungen variieren können. Gründe hierfür sind unter anderem die aktuellen Risiko- und Marginparameter des Clearings, zusätzliche Anforderungen des Brokers, die Marktvolatilität, das Overnight-Risiko und die Volatilität des Underlyings selbst.

Berechnung der Margin

Angenommen der Kurs eines EURO STOXX 50 Futures-Kontrakts mit einer bestimmten Monatsfälligkeit notiert bei 4.000 Punkten und der Multiplikator beträgt 10 EUR je Punkt. In diesem Fall würde der Kontraktwert 40.000 EUR betragen. Ein Händler, der diesen Kontrakt kaufen möchte, müsste nun aber keine 40.000 EUR bezahlen, sondern lediglich die geforderte Initial Margin hinterlegen.

Ausgewählte Fakten zum EURO STOXX 50 Index

Der EURO STOXX 50 Index bildet die Wertentwicklung von 50 Blue Chips bzw. Supersector-Leadern im Euro-Währungsraum ab. Maßgeblich für die Auswahl sind insbesondere die Free-Float-Marktkapitalisierung und die Liquidität der Aktien. Dabei muss eine Differenzierung zum STOXX Europe 50 vorgenommen werden, der auch europäische Aktien listet, deren Aktiengesellschaften nicht Teil des Euro-Währungsraums sind.

Weitere STOXX-Indizes

Zur STOXX- und DAX-Familie zählen heute mehr als 18.000 regelbasierte und transparente Indizes. Dabei wird unterschieden zwischen Indizes, die die Länder der Eurozone abdecken, und STOXX-Indizes, die beispielsweise skandinavische Länder, die Schweiz, Großbritannien, Dänemark und Tschechien enthalten.

Die STOXX-Familie umfasst auch global ausgerichtete Indizes wie den STOXX Global 1800 Index, der Aktien aus den am weitesten entwickelten Märkten weltweit abdeckt. Der Index setzt sich aus 600 europäischen, 600 amerikanischen und 600 asiatisch-pazifischen Aktien zusammen.

Zusammensetzung

Kriterien für die Aufnahme in den EURO STOXX 50 sind die Free-Float-Marktkapitalisierung, die Zugehörigkeit zu den jeweiligen Supersektoren sowie die Liquidität der Aktien. Die Branchengewichtung verändert sich fortlaufend mit der Kursentwicklung und den turnusmäßigen Indexanpassungen. Zu den am stärksten vertretenen Bereichen zählen derzeit Technologie, Industrie und Banken.

Die Zusammensetzung wird im Rahmen der STOXX-Methodik regelmäßig angepasst. Neben der jährlichen Hauptüberprüfung im September erfolgen unterjährige Anpassungen, etwa über Fast-Entry-/Fast-Exit-Regeln oder infolge von Corporate Actions wie Fusionen, Übernahmen oder Insolvenzen.

Berechnung

Die Berechnung des EURO STOXX 50 Index erfolgt sowohl als Performance- als auch als Kursindex. Während der Kursindex die Dividendenzahlungen der im Index enthaltenen Unternehmen nicht berücksichtigt, werden sie beim Performanceindex rechnerisch reinvestiert und entsprechend in der Kursnotierung berücksichtigt.

Die Indexgewichtung basiert auf der Marktkapitalisierung des Streubesitzes, wobei die einzelnen Werte mit maximal 10 Prozent gewichtet werden.

EURO STOXX 50 Indexoptionen

Die Eurex bietet Optionen auf den EURO STOXX 50 Index an. Die Standardoptionen tragen das Ticker-Symbol OESX, zusätzlich werden EURO STOXX 50 End-of-Day-Optionen (Ticker: OEXP) angeboten. Die Tick Size der OESX beträgt 0,10 Indexpunkte, der Tick Value 1 EUR. Der Kontraktwert liegt bei 10 EUR pro Indexpunkt.

Verfügbar sind Optionen mit monatlicher, vierteljährlicher und jährlicher Laufzeit. Zusätzlich werden mit OEXP täglich fällige EURO STOXX 50 End-of-Day-Optionen angeboten. Alle Kontrakte sind europäisch ausübbar und werden per Barausgleich erfüllt.

EURO STOXX 50 Futures – Chart & Kurs

Der folgende Chart zeigt den EURO STOXX 50 Futures als fortlaufenden Index („Front month contracts“). Die tatsächlichen Future-Kontrakte können daher in Abhängigkeit von der jeweiligen Fälligkeit leicht von der Darstellung abweichen.

Weiterführende Informationen