E-Mini Natural Gas Futures | Mini Erdgas Futures | Symbol: QG – Erklärung & Chart

E-Mini Natural Gas Futures im Überblick

Verschiedene Erdgas Futures

• Ticker-Symbol: NG (Erdgas Future mit höchster Liquidität)
• Ticker-Symbol: QG (E-Mini Natural Gas Futures)
• Ticker-Symbol: MNG (Micro Natural Gas Futures)

Kontraktunterschiede bei Natural Gas Futures

Die drei Erdgaskontrakte unterscheiden sich vor allem in der Kontraktgröße und dem Tick Value.

• Die reguläre Erdgas Futures (NG) haben eine Kontraktgröße von 10.000 MMBtu, eine Tick Size von 0,001 USD und einen Tick Value von 10,00 USD. Der Kontrakt sieht eine physische Lieferung vor, und es sind Optionen auf diesen Terminkontrakt verfügbar.
• Die E-Mini Erdgas Futures (QG) haben eine Kontraktgröße von 2.500 MMBtu, eine Tick Size von 0,005 USD und einen Tick Value von 12,50 USD. Die Lieferung erfolgt durch Barausgleich (Cash Settlement) und es sind keine Optionen verfügbar.
• Die Micro Erdgas Futures (MNG) haben eine Kontraktgröße von nur 1.000 MMBtu, eine Tick Size von 0,001 USD und einen Tick Value von 1,00 USD. Im Gegensatz zu E-Mini Erdgas Futures sind hier Optionen möglich, die Lieferung erfolgt jedoch ebenfalls durch Barausgleich.

E-Mini Natural Gas Futures – Beispiel

An einem konkreten Beispiel sollen nun die Anforderungen, die für den Handel eines E-Mini Natural Gas Futures bestehen, erläutert werden. Zunächst sollte der Kontraktwert (engl. “notional value”) ermittelt werden. Dieser drückt aus, welchen Gesamtwert der Future derzeit hat.

Ermitteln lässt sich der Wert, indem der aktuelle Kurs des Underlyings mit dem Multiplikator multipliziert wird. Die Formel dafür lautet:

Kontraktwert = aktueller Kurs Underlying * Multiplikator.

In diesem Beispiel kauft ein Trader den Mini Erdgas-Future an der CME Globex. Dieser notiert zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses bei 2,55 USD.

Somit liegt der Kontraktwert des Futures bei: 6.375 USD (2,55  x 2.500 USD).

Benötigte Margin bestimmen

Hier ist zu beachten, dass der Kontraktwert deutlich höher ist als der Wert, den ein Händler tatsächlich aufbringen muss. Dieser muss lediglich eine Sicherheitsleistung, die sog. Margin hinterlegen, die von der Börse bestimmt wird.

Der Kontraktwert gibt also den tatsächlichen monetären Gesamtwert eines Kontrakts an, der auch tatsächlich am Terminmarkt bewegt wird, während die Margin die Sicherheitsleistung beschreibt, die der Händler beim Kauf oder Verkauf eines Future-Kontrakts vorhalten muss.

Wichtig ist an dieser Stelle, dass die Marginanforderungen und somit der genannte Prozentsatz variieren können. Gründe hierfür sind unterschiedliche Anforderungen der Broker unter anderem hinsichtlich der Marktvolatilität, des Overnight-Risikos und der Volatilität des Underlyings selbst.

Berechnung der Margin

Angenommen, der Kurs eines QG-Futures mit einer bestimmten Monatsfälligkeit notiert bei 2,55 USD und einem Multiplikator von 2.500 USD. In diesem Fall würde der Kontraktwert 6.375 USD betragen. Ein Händler, der diesen Kontrakt kaufen möchte, müsste nun aber keine 6.375 USD bezahlen, sondern lediglich die geforderte Initial Margin hinterlegen.

Demnach müsste der Händler derzeit z.B. eine Margin von 385 USD hinterlegen, was ca. 6,03 % des Kontraktwertes entspricht. Der Erwerb des Futures würde die Kaufkraft des Händlers also statt um 6.375 USD um 385 USD reduzieren.

Erdgas Kursentwicklung (Kassa- bzw. Spotmarkt)

Ergänzend zu den Futures-Charts, die z.B. bei Tradingview (QG1!) oder Yahoo Finance (QG=F ) zu finden sind, können auch Spot-Charts herangezogen werden, um die Entwicklung des Erdgaspreises zu verfolgen. Im Gegensatz zu Terminkontrakten, die sich auf den Handel eines bestimmten Liefermonats beziehen, zeigt der Spot-Chart den aktuellen Kassapreis (Spot Price) für physisches Erdgas – also den Preis, zu dem Erdgas derzeit sofort gekauft oder verkauft werden kann.

Spot-Preise unterliegen keinen Rollvorgängen und begrenzten Laufzeiten, da es sich um keine Termingeschäfte (Futures) handelt. Sie bieten sich dennoch zur Analyse bzgl. des kontinuierlichen Preisüberblickes an und eignen sich bspw. für die längerfristige Betrachtung der Erdgaspreisentwicklung aus Sicht des Kassamarktes.