Micro Bitcoin Futures (MBT) – Überblick & Chart

Micro Bitcoin Futures (MBT) – Definition

Micro Bitcoin Futures (MBT) sind von der CME Group eingeführte, in US-Dollar denominierte Micro Futures, die es Anlegern ermöglichen, mit geringerem Kapitaleinsatz und niedrigeren Marginanforderungen auf den Bitcoin zu spekulieren.

Dieser Mikroterminkontrakt ist eine Nachbildung des klassischen Bitcoin Futures (CME-Symbol: BTC) und die Charts sind nahezu identisch. Im Gegensatz zu den BTC Futures ist für den Handel mit MBT Futures nur ein Fünfzigstel des Handelskapitals erforderlich, da der Kontraktmultiplikator um den Faktor 50 niedriger ist.

Handelszeiten

Micro Bitcoin Futures werden an der CME Globex von Montag 0:00 Uhr bis Freitag 23:00 Uhr MEZ nahezu rund um die Uhr gehandelt, außer an Börsenfeiertagen. Es gibt lediglich eine tägliche Wartungsperiode von 17:00 – 18:00 Uhr ET (23:00 – 0:00 Uhr MEZ).

Fälligkeit

Insgesamt werden Kontrakte für 6 aufeinanderfolgende Monate angeboten, Quartalskontrakte (März, Juni, September, Dezember) für weitere 4 Quartale und ein zweiter Dezemberkontrakt, wenn nur ein Quartal gelistet ist. Fälligkeit: Letzter Freitag des Kontraktmonats.

Der Handel endet um 16:00 Uhr britischer Zeit (17:00 Uhr MEZ). Wenn der letzte Freitag des Kontraktmonats kein britischer oder amerikanischer Geschäftstag ist, endet der Handel am vorhergehenden Geschäftstag. Die Abrechnung der Mikrokontrakte erfolgt zum festgestellten Abrechnungspreis für BTC Futures als Cash Settlement (Barausgleich).

Micro Bitcoin Futures (MBT) vs. Bitcoin Futures (BTC)

Tick Value der Micro Bitcoin Futures

Der Tick Value des MBT Futures beträgt 0,50 USD. Aufgrund der unterschiedlichen Multiplikatoren haben MBT Futures grundsätzlich nur 1/50 der Kontraktgröße von BTC Futures.

• Die Kontraktgröße für einen Bitcoin Future (BTC) entspricht dem 5-fachen Wert des Kurses (Multiplikator x BTC-Futurekurs).
• Die Kontraktgröße eines Micro Bitcoin Futures (MBT) entspricht dagegen ein Zehntel des Kurswertes (Multiplikator x MBT-Futurekurs).

Der Notional Value (Kontraktwert) des Micro Futures beträgt daher ebenfalls ein Fünfzigstel. Eine Position von 50 MBT Futures entspricht somit einem BTC Future.

Beispiel

Angenommen, der Bitcoin-Futurekurs liegt bei 66.0000 $ und der BTC Future steigt oder fällt um z.B. 660 $ (ca. 1%). Das entspricht einem Gewinn oder Verlust von $ 3.300 (660 $/5 Mindesttick = 132 Ticks; 132 x 25,00 $ = 3.300 $).

Bei den Micro Bitcoin Futures (MBT) beträgt die minimale Tickschwankung (Tick Size) ebenfalls 5 $. Wenn sich der Kurs um 660 $ oder 1 % bewegt, entspricht dies einem Gewinn oder Verlust von ca. $ 66 (660 $/5 Mindesttick = 132 Ticks; 132 x 0,50 $ = 66 $).

Micro Futures vs. Micro-Optionen

Micro-Optionen sind Optionen auf Micro Futures. Ihr Wert hängt von den entsprechenden Micro Future ab. Mit ihnen können kapitalintensive Basiswerte wie Kryptowährungen mit geringerem Kapitaleinsatz gehandelt werden.

Grundsätzlich funktionieren Micro-Optionen genauso wie „normale“ Optionen, die ebenfalls das Recht verbriefen, einen bestimmten Basiswert, zu einem bestimmten Preis (Strike) bis zum Ende der Laufzeit (Verfallstag) zu kaufen (Call-Optionen) oder zu verkaufen (Put-Optionen).

Bitcoin Micro-Optionen

Die Chicago Mercantile Exchange (CME) bietet neben dem Micro Bitcoin Future auch Bitcoin Micro-Optionen (Ticker: WM) zum Handel an. Die Future-Optionen beziehen sich auf die jeweiligen Terminkontrakte, wobei ein Optionskontrakt einem MBT-Future entspricht.

• Liegt der Preis (Prämie) der Option über 25 USD, so beträgt die minimale Preisschwankung (Tick Size) 5 USD und der Tickwert (Tick Value) 0,50 USD.
• Liegt die Optionsprämie darunter, beträgt die minimale Preisschwankung 1 USD und der Tickwert 0,10 USD.

Es werden Optionen für sechs aufeinanderfolgende Monate sowie Quartalskontrakte für März, Juni, September und Dezember angeboten. Die Optionskontrakte haben eine europäische Ausübungsart und werden durch die physische Lieferung von Micro Bitcoin Futures und nicht durch die Lieferung der Kryptowährung selbst erfüllt.

Micro Bitcoin Futures – Chart & Kurs

Der folgende Chart zeigt den Micro Bitcoin Future (MBT) als fortlaufenden Index („Front month contracts“). Die tatsächlichen Future-Kontrakte können daher in Abhängigkeit von der jeweiligen Fälligkeit leicht von der Darstellung abweichen.

Alternativen zu Micro Bitcoin Futures

Um auf die Entwicklung des Bitcoinkurses zu spekulieren, kann ein Anleger zwischen verschiedenen Anlageklassen wählen. Je nachdem, wie der Anleger die Marktlage einschätzt, kann er beispielsweise bullische (von steigenden Kursen profitieren) oder bärische (von fallenden Kursen profitieren) Strategien verfolgen. Mit Optionen sind auch Strategien für Seitwärtstrends möglich.

Die folgenden Anlageklassen bieten die Möglichkeit, vom Verlauf des Bitcoinkurses zu profitieren:

• Exchange Traded Funds (ETF)
• ETF-Optionen
• Reguläre Futures
• Optionen
• Strukturierte Produkte, wie beispielsweise Optionsscheine

Diese Anlagen unterscheiden sich in verschiedenen Merkmalen. Unter anderem unterscheiden sich die oben genannten Alternativen in der Laufzeit, den Kosten, den verbrieften Rechten und Pflichten, der Abrechnung und dem Kapitaleinsatz.