E-Mini Russell 2000 Futures | Symbol: RTY – Erklärung & Chart
Autor: Armin Hecktor
Inhaltlich geprüft von: Philipp Berger
E-Mini Russell 2000 Index Futures (CME Globex: RTY) zählen zu den liquiden Aktienindex-Terminprodukten. Der Russell 2000 dient als Leitindex für US-Small Caps. Trotz seines vergleichsweise geringen Anteils an der US-Marktkapitalisierung wird er aufgrund seiner breiten Branchenabdeckung weitreichend beachtet.
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E-Mini Russell 2000 Futures im Überblick
| E-Mini Russell 2000 Index Futures – Kontraktspezifikationen | |
|---|---|
| Kontraktbezeichnung | E-Mini Russell 2000 Index Futures |
| Symbol (CME Globex) | RTY |
| Kontraktgröße | 50 USD x Russell 2000 Index |
| Kursnotierung | Indexpunkte |
| Min. Tickgröße (Tick Size) | 0,10 Indexpunkte |
| Min. Tickwert (Tick Value) | 5,00 USD |
| Wert/Punkt (Multiplikator) | 50,00 USD |
| Kontraktwert | Future-Kurs in Indexpunkten x 50 USD |
| Fälligkeiten (Monatsbezeichnung) | März, Juni, September, Dezember |
| Fälligkeiten (Monatscodes) | H, M, U, Z |
| Letzter Handelstag | Der Handel im auslaufenden Kontrakt endet am 3. Freitag des Kontraktmonats zum regulären Handelsstart der NYSE. |
| Schlussabrechnung (Final Settlement) | Der endgültige Abrechnungspreis basiert auf einer Special Opening Quotation (SOQ) des Russell 2000 Index, die am dritten Freitag des Kontraktmonats auf Basis der Eröffnungskurse der Indexkomponenten ermittelt wird. |
| Lieferung | Barausgleich (Cash Settlement) |
| Börsenplätze | Chicago Mercantile Exchange (CME Group) |
| Optionen verfügbar? | Ja |
Verschiedene Russell Index Futures
Gehandelt an der Chicago Mercantile Exchange (CME Group):
- Ticker-Symbol: RTY – reguläre E-Mini Russell 2000 Index Futures
- Ticker-Symbol: M2K – Micro E-Mini Russell 2000 Index Futures
- Ticker-Symbol: R2G – E-Mini Russell 2000 Growth Index Futures
- Ticker-Symbol: R2V – E-Mini Russell 2000 Value Index Futures
E-Mini Russell 2000 Future-Optionen
Die Chicago Mercantile Exchange (CME) bietet neben dem Russell-2000-Future auch RTY-Future-Optionen an. Jede Future-Option bezieht sich auf einen RTY-Future.
Verfügbar sind Optionen auf vier aufeinanderfolgende Quartale (März, Juni, September, Dezember) mit amerikanischer Ausübungsart. Zusätzlich gibt es europäische End-of-Month-Optionen sowie Monday-, Tuesday-, Wednesday-, Thursday- und Friday-Weekly-Optionen.
| Optionsprämie (Indexpunkte) | Tickgröße | Tick Value |
|---|---|---|
| über 100,00 | 0,50 | 25,00 USD |
| 20,01 – 100,00 | 0,25 | 12,50 USD |
| 5,01 – 20,00 | 0,10 | 5,00 USD |
| ≤ 5,00 | 0,05 | 2,50 USD |
E-Mini Russell 2000 Futures – Beispiel
An einem konkreten Beispiel sollen nun die Anforderungen, die für den Handel eines E-Mini Russell 2000 Index Terminkontrakts bestehen, erläutert werden. Zunächst sollte der Kontraktwert (engl. “notional value”) ermittelt werden. Dieser drückt aus, welchen Gesamtwert der Future derzeit hat.
Ermitteln lässt sich der Wert, indem der aktuelle Kurs des Futures mit dem Multiplikator multipliziert wird. Die Formel dafür lautet:
Kontraktwert = aktueller Future-Kurs * Multiplikator.
Benötigte Margin bestimmen
Hier ist zu beachten, dass der Kontraktwert deutlich höher ist als der Wert, den ein Händler tatsächlich aufbringen muss. Dieser muss lediglich eine Sicherheitsleistung, die sog. Margin, hinterlegen, die von der Börse bestimmt wird.
Der Kontraktwert gibt also den tatsächlichen monetären Gesamtwert eines Kontrakts an, der am Terminmarkt bewegt wird, während die Margin die Sicherheitsleistung beschreibt, die der Händler beim Kauf oder Verkauf eines Future-Kontrakts vorhalten muss.
Wichtig ist an dieser Stelle, dass die Marginanforderungen und somit auch der genannte Prozentsatz variieren können. Gründe hierfür sind unterschiedliche Anforderungen der Broker unter anderem hinsichtlich der Marktvolatilität, des Overnight-Risikos und der Volatilität des Underlyings selbst.
Berechnung der Margin
Angenommen, der Kurs eines E-Mini Russell 2000 Index Terminkontrakts mit einer bestimmten Monatsfälligkeit taxiert bei 2.100 Indexpunkten und der Multiplier beträgt 50 USD. In diesem Fall würde der Kontraktwert 105.000 USD betragen. Ein Händler, der diesen Kontrakt kaufen möchte, müsste nun aber keine 105.000 USD bezahlen, sondern lediglich die geforderte Initial Margin hinterlegen.
Wird für dieses Beispiel eine Initial Margin von 7.900 USD unterstellt, entspräche dies rund 7,5 % des Kontraktwerts. Der Erwerb des Futures würde die Kaufkraft des Händlers also statt um 105.000 USD lediglich um 7.900 USD reduzieren.
Russell 2000 Kursentwicklung (Cash- bzw. Kassamarkt)
Neben Futures-Charts (z. B. TradingView: RTY1! oder Yahoo Finance: RTY=F) können auch Spot-Charts zur Beobachtung des Russell 2000 Index herangezogen werden. Futures bilden den Preis eines bestimmten Liefermonats ab. Der Spot-Chart zeigt hingegen den aktuellen Kassapreis.
Spot-Preise unterliegen weder Rollvorgängen noch Laufzeitbegrenzungen und eignen sich daher besonders für eine kontinuierliche und langfristige Analyse der Preisentwicklung am Kassamarkt.
Weiterführende Informationen
Ausgewählte Fakten zum Russell 2000 Index
Der Russell 2000 Index (Kürzel: „RUT“) ist ein auf Small Caps spezialisierter US-Aktienindex. Er umfasst rund 2.000 kleinere Aktien aus dem Russell 3000 Index und dient als zentrale Benchmark für Fonds, die in Nebenwerte investieren. Der RUT-Index wird oft als Indikator für die Dynamik der US-Wirtschaft angesehen, da er sich auf kleinere Unternehmen konzentriert, die empfindlich auf wirtschaftliche Veränderungen reagieren.
Russell 2000 vs. Russell 3000
Der Russell 3000 (Ticker: RUA) bildet die gesamte Breite des US-Aktienmarkts ab und umfasst Large-, Mid- und Small-Cap-Unternehmen. Der Russell 2000 ist ein Teilindex des Russell 3000 und konzentriert sich ausschließlich auf Small Caps – also die kleineren börsennotierten Unternehmen. Damit eignet er sich besonders für die Analyse des Small-Cap-Segments.
Entwicklung des Russell 2000 vs. S&P 500
Seit 1979 verlaufen Russell 2000 und S&P 500 langfristig ähnlich, zeigen jedoch deutliche temporäre Abweichungen. In Phasen wirtschaftlicher Unsicherheit entwickelten sich Small Caps im Russell 2000 zeitweise besser als die Large Caps im S&P 500. In stabilen Wachstumsphasen lagen dagegen die Large Caps häufig vorn.
Ein Hauptgrund für die jüngere Outperformance des S&P 500 ist seine hohe Gewichtung im Technologiesektor, während der Russell 2000 stärker von Banken und Industrieunternehmen geprägt ist.
Trotz hoher Korrelation bleibt der Russell 2000 deutlich volatiler – ein Aspekt, der je nach Anlagestrategie entscheidend sein kann.
Russell 2000 Futures - Geschichte
Der Russell 2000 Index wurde 1984 von der Russell Investment Group zusammengestellt. Die heutige CME-Produktfamilie rund um den Russell 2000 wurde später ausgebaut: Am 10. Juli 2017 starteten die E-Mini Russell 2000 Index Futures an der CME. Im Mai 2019 folgten schließlich die Micro E-Mini Russell 2000 Index Futures.
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