Micro E-Mini S&P 500 Futures (MES) – Erklärung & Chart

Micro E-Mini S&P 500 Futures (MES) – Definition

Micro E-Mini S&P 500 Futures (MES) sind die an der Chicago Mercantile Exchange (CME) gehandelten Micro Futures auf den S&P 500 Index. Sie ermöglichen Anlegern und Tradern den Handel eines standardisierten S&P-500-Futures mit deutlich kleinerem Kontraktwert als beim klassischen E-Mini Future (ES).

Kontraktwert

Der Kontraktwert eines Micro E-Mini S&P 500 Futures beträgt 5 USD pro Indexpunkt. Damit ist der MES nominal nur ein Zehntel so groß wie der ES mit 50 USD pro Indexpunkt. Eine Position von 10 MES-Futures entspricht hinsichtlich des Punktwerts einem ES-Future.

Handelszeiten

Micro E-Mini S&P 500 Futures werden an Börsentagen an der CME Globex von Sonntag 18:00 Uhr bis Freitag 17:00 Uhr ET nahezu rund um die Uhr gehandelt, ausgenommen Börsenfeiertage. Es gibt lediglich eine tägliche Wartungsperiode von 17:00 Uhr bis 18:00 Uhr ET.

Fälligkeit

Es werden fortlaufend die nächsten fünf Fälligkeiten im March Quarterly Cycle (März, Juni, September und Dezember) gelistet. Der Handel im auslaufenden Micro E-Mini S&P 500 Future endet am dritten Freitag des Kontraktmonats um 9:30 Uhr ET.

Die Abrechnung der Kontrakte erfolgt per Barausgleich zum Final Settlement Price, der einer Special Opening Quotation (SOQ) des S&P 500 entspricht und auf den Eröffnungskursen der Indexaktien basiert.

Micro S&P 500 Futures (MES) vs. E-Mini S&P 500 Futures (ES)

Tick Value der Micro S&P 500 Futures

Der Tick Value des Micro E-Mini S&P 500 Futures beträgt 1,25 USD, da die minimale Tickgröße (Tick Size) derzeit 0,25 Indexpunkte beträgt. Der Wert eines vollen Indexpunkts liegt bei 5,00 USD. Beim regulären E-Mini S&P 500 Future ist dagegen jeder Indexpunkt 50,00 USD wert.

• Die Kontraktgröße für einen ES-Future entspricht dem 50-fachen Indexwert bei Fälligkeit des Kontraktes (50 USD x S&P 500 Index).
• Ein Micro E-Mini S&P 500 Future (MES) entspricht hingegen dem 5-fachen Wert des S&P 500 Index (5 USD x S&P 500 Index).

Der Notional Value (Kontraktwert) und der Tickwert (Tick Value) des Micro Futures betragen daher ebenfalls ein Zehntel. Eine Position von 10 MES entspricht somit einem ES-Future.

Beispiel

Angenommen, der S&P 500 notiert bei 3.000 Punkten und der Markt bewegt sich um 30 Punkte.

• Beim E-Mini S&P 500 Future (ES) entspricht das einem Gewinn oder Verlust von 1.500 USD, da jeder Indexpunkt 50 USD wert ist (30 x 50 USD = 1.500 USD).
• Beim Micro E-Mini S&P 500 Future (MES) entspricht dieselbe Bewegung einem Gewinn oder Verlust von 150 USD, da jeder Indexpunkt 5 USD wert ist (30 x 5 USD = 150 USD).

S&P 500 Micro-Optionen

An der Chicago Mercantile Exchange (CME) können auch Optionen auf den Micro E-Mini S&P 500 Future gehandelt werden. Die Micro-Optionen beziehen sich auf die jeweiligen Terminkontrakte, wobei ein Optionskontrakt einem MES-Future entspricht.

• Liegt die Optionsprämie über 20,00 Indexpunkten, können Geschäfte auf CME Globex in 0,25 Indexpunkten erfolgen. Der Tickwert beträgt dann 1,25 USD.
• Liegt die Optionsprämie über 5,00 und bis einschließlich 20,00 Indexpunkte, beträgt die minimale Preisschwankung 0,10 Indexpunkte und der Tickwert 0,50 USD.
• Liegt die Optionsprämie bei 5,00 Indexpunkten oder darunter, beträgt die minimale Preisschwankung 0,05 Indexpunkte und der Tickwert 0,25 USD.

Es werden Optionen mit täglichen Verfallsterminen von Montag bis Freitag, monatliche End-of-Month-Optionen sowie quartalsweise Optionen angeboten. Quartalsoptionen haben eine amerikanische Ausübungsart, während nicht-quartalsbezogene Optionen wie Weekly- und End-of-Month-Optionen europäisch ausgeübt werden.

S&P 500 Kursentwicklung (Cash- bzw. Kassamarkt)

Neben Futures-Charts (z. B. Tradingview: MES1! oder Yahoo Finance: MES=F) können auch Spot-Charts zur Beobachtung des S&P 500 Index herangezogen werden. Futures bilden den Preis eines bestimmten Liefermonats ab. Der Spot-Chart zeigt hingegen den aktuellen Kassapreis.

Spot-Preise unterliegen weder Rollvorgängen noch Laufzeitbegrenzungen und eignen sich daher besonders für eine kontinuierliche und langfristige Analyse der Preisentwicklung am Kassamarkt.

Alternativen zu Micro E-Mini S&P 500 Futures

Um auf die Entwicklung des S&P 500 zu spekulieren, kann ein Anleger zwischen verschiedenen Anlageklassen wählen. Je nachdem, wie der Anleger die Marktlage einschätzt, kann er beispielsweise bullische oder bärische Strategien verfolgen. Mit Optionen sind auch Strategien für Seitwärtstrends möglich.

Die folgenden Anlageklassen bieten die Möglichkeit, vom S&P 500 Index zu profitieren:

• Indexfonds (ETF)
• ETF-Optionen
• E-Mini S&P 500 Futures (ES)
• Strukturierte Produkte, wie beispielsweise Optionsscheine

Diese Investitionen unterschieden sich in diversen Eigenschaften. Unter anderem unterscheiden sich die oben genannten Alternativen in der Laufzeit, den Kosten, den verbrieften Rechten und Pflichten, sowie in der Abrechnung und dem Kapitaleinsatz.