Micro E-Mini S&P 500 Futures (MES)

Autor: Maik Engelkamp

Micro E-Mini S&P 500 Futures (Ticker-Symbol: MES) ermöglichen den Börsenteilnehmern, mit deutlich geringerem Kapitaleinsatz und geringeren Marginanforderungen als beispielsweise bei regulären E-Mini Futures über Terminkontrakte an den Kursschwankungen des S&P 500 Index zu partizipieren. Daher erfreuen MES Futures unter Tradern immer größerer Beliebtheit.

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Micro E-Mini S&P 500 Futures (MES) – Definition

Als Micro E-Mini S&P 500 Futures werden typischerweise die 2019 von der CME Group eingeführten Micro Futures auf den S&P 500 Index bezeichnet, die es Anlegern ermöglichen, mit geringem Kapitaleinsatz an der Kursentwicklung des Index teilzunehmen. Dieser Micro-Kontrakt ist eine Nachbildung des klassischen E-Mini Futures (ES) und die Charts sind nahezu identisch.

Handelszeiten

Micro S&P 500 Futures werden an der CME Globex von Montag 0:00 Uhr MEZ bis Freitag 23:00 Uhr MEZ fast rund um die Uhr gehandelt, außer an Börsenfeiertagen. Es gibt lediglich eine tägliche Wartungsperiode von 17:00 – 18:00 Uhr ET (23:00 – 0:00 Uhr MEZ).

Fälligkeit

Insgesamt werden jährlich vier Fälligkeiten geboten, welche jeweils am dritten Freitag der Monate März, Juni, September und Dezember terminiert sind. Der Handel der fälligen S&P 500 Micro Futures endet um 9:30 Uhr ET (15:30 Uhr MEZ). Die Abrechnung der Kontrakte erfolgt zum jeweiligen Kassakurs des S&P500 am Verfallstag als Barausgleich (Cash Settlement).

Im Gegensatz zu den bereits seit längerem bestehenden S&P 500 E-Mini Futures (ES) ist für den Handel mit MES Futures nur ein Zehntel des Handelskapitals erforderlich, da der Kontraktmultiplikator um den Faktor 10 niedriger ist.

Mini S&P 500 Futures (ES) vs. Micro S&P 500 Futures (MES)

Kontraktspezifikationen
Kontraktbezeichnung E-Mini S&P 500 Futures Micro E-Mini S&P 500 Futures
Symbol (CME Globex) ES MES
Kontraktgröße 50 USD x S&P 500 Index 5 USD x S&P 500 Index
Kursnotierung US-Dollar und US-Dollar-Cent US-Dollar und US-Dollar-Cent
Min. Tickgröße (Tick Size)
0,25 Indexpunkte 0,25 Indexpunkte
Min. Tickwert (Tick Value)
12,50 USD 1,25 USD
Wert/Punkt (Multiplikator)
50,00 USD 5,00 USD
Kontraktwert
S&P 500 Indexstand x Mutiplikator S&P 500 Indexstand x Mutiplikator
Fälligkeiten (Monatsbezeichnung)
März, Juni, September, Dezember März, Juni, September, Dezember
Fälligkeiten (Monatscodes)
H, M, U, Z H, M, U, Z
Letzter Handelstag
Der Handel endet am dritten Freitag des Kontraktmonats um 15:30 Uhr (MEZ). Der Handel endet am dritten Freitag des Kontraktmonats um 15:30 Uhr (MEZ).
Schlussabrechnung (Final Settlement)
Der endgültige Abrechnungspreis basiert auf den am dritten Freitag des Kontraktmonats festgestellten Eröffnungskursen der Aktien im Index. Der endgültige Abrechnungspreis basiert auf den am dritten Freitag des Kontraktmonats festgestellten Eröffnungskursen der Aktien im Index.
Lieferung
Barausgleich Barausgleich
Börsenplätze
Chicago Mercantile Exchange (CME Group) Chicago Mercantile Exchange (CME Group)
Optionen verfügbar?
Ja Ja

Tick Value der MES Futures

Der Tick Value des MES Futures beträgt 1,25 USD. Aufgrund der unterschiedlichen Multiplikatoren haben Micro E-Mini S&P 500 Futures (MES) grundsätzlich nur ein Zehntel der Kontraktgröße von S&P 500 E-Mini Futures (ES).

  • Die Kontraktgröße für einen ES Future entspricht dem 50-fachen Indexwert bei Fälligkeit des Kontraktes (50 USD x S&P 500 Index).
  • Ein Micro E-mini S&P 500 Future (MES) entspricht hingegen dem 5-fachen Wert des S&P 500 Index ($5 x S&P 500 Index).

Der Kontraktwert (Notional Value) und der Tickwert (Tick Value) des Micro Futures betragen daher ebenfalls ein Zehntel. Eine Position von 10 MES Futures entspricht somit einem ES Future.

Beispiel

Angenommen, der S&P 500-Index liegt bei einem Wert von 3.000 Punkten, und die E-Mini S&P 500 Futures (ES) würden um, beispielsweise, 30 Punkte (etwa 1 %) steigen oder fallen. Das entspricht einem Gewinn oder Verlust von $ 1.500 (30 Punkte/0,25 Mindesttick = 120 Ticks; 120 x 12,50 $ = 1.500 $).

Bei den Micro E-Mini S&P 500 Futures (MES) beträgt die minimale Tickschwankung (Tick Size) ebenfalls 0,25 Indexpunkte. Wenn sich der Index also um 30 Punkte oder 1 % bewegt, entspricht dies einem Gewinn oder Verlust von $ 150 (30 Punkte/0,25 Mindesttick = 120 Ticks; 120 x 1,25 $ = 150 $).

Micro Futures vs. Micro-Optionen

Micro-Optionen sind Optionen auf Micro Futures. Das bedeutet, dass sich der Wert der Micro-Optionen aus dem jeweiligen Micro Future ergibt. Micro-Optionen ermöglichen es somit kapitalintensive Basiswerte wie Indexfutures mit noch geringerem Kapitaleinsatz zu handeln.

Grundsätzlich funktionieren Micro-Optionen genauso wie „normale“ Optionen, die ebenfalls das Recht verbriefen, einen bestimmten Basiswert, zu einem bestimmten Preis (Strike) bis zum Ende der Laufzeit (Verfallstag) zu kaufen (Call-Optionen) oder zu verkaufen (Put-Optionen).

Optionen sind bedingte Terminkontrakte, da nur der Verkäufer eine Verpflichtung eingeht. Ein Future hingegen ist ein unbedingter Terminkontrakt. Sowohl Käufer als auch Verkäufer verpflichten sich, ein Geschäft abzuschließen. Es ist möglich, eine Option auf einem Future zu handeln, aber nicht umgekehrt.

Alternativen zu Micro E-Mini S&P 500 Futures

Um auf die Entwicklung des S&P 500 zu spekulieren, kann ein Anleger zwischen verschiedenen Anlageklassen wählen. Je nachdem, wie der Anleger die Marktlage einschätzt, kann er beispielsweise bullische (von steigenden Kursen profitieren) oder bärische (von fallenden Kursen profitieren) Strategien verfolgen. Mit Optionen sind auch Strategien für Seitwärtstrends möglich.

Die folgenden Anlageklassen bieten die Möglichkeit, vom Verlauf des S&P 500 Index zu profitieren:

Diese Investitionen unterschieden sich in diversen Eigenschaften. Unter anderem unterscheiden sich die oben genannten Alternativen in der Laufzeit, den Kosten, den verbrieften Rechten und Pflichten, sowie in der Abrechnung und dem Kapitaleinsatz.

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