Micro E-Mini S&P 500 Futures (MES) – Erklärung & Chart

Micro E-Mini S&P 500 Futures (MES) – Definition

Als Micro E-Mini S&P 500 Futures werden typischerweise die 2019 von der CME Group eingeführten Micro Futures auf den S&P 500 Index bezeichnet, die es ermöglichen, bereits mit geringem Kapitaleinsatz an der Kursentwicklung des Index zu partizipieren. Dieser Mikroterminkontrakt ist eine Nachbildung des klassischen E-Mini Futures (ES) und die Charts sind nahezu identisch.

Im Gegensatz zu den bereits seit längerem bestehenden ES-Futures ist für den Handel mit MES-Futures nur ein Zehntel des Handelskapitals erforderlich, da der Kontraktmultiplikator um den Faktor 10 niedriger ist.

Handelszeiten

Micro S&P 500 Futures werden an der CME Globex von Sonntag 18:00 Uhr – Freitag 17:00 Eastern Time (ET) bzw. Montag 0:00 Uhr bis Freitag 23:00 Uhr MEZ fast rund um die Uhr gehandelt, außer an Börsenfeiertagen. Es gibt lediglich eine tägliche Wartungsperiode von 17:00 – 18:00 Uhr ET (23:00 – 0:00 Uhr MEZ).

Fälligkeit

Insgesamt werden jährlich vier Fälligkeiten geboten, welche jeweils am dritten Freitag der Monate März, Juni, September und Dezember terminiert sind. Der Handel der fälligen S&P 500 Micro Futures endet um 9:30 Uhr ET (15:30 Uhr MEZ). Die Abrechnung der Kontrakte erfolgt zum jeweiligen Kassakurs des S&P500 am Verfallstag als Barausgleich (Cash Settlement).

Micro S&P 500 Futures (MES) vs. E-Mini S&P 500 Futures (ES)

Tick Value der Micro S&P 500 Futures

Der Tick Value des Micro S&P 500 Futures beträgt 1,25 USD. Aufgrund der unterschiedlichen Multiplikatoren haben Micro E-Mini S&P 500 Futures (MES) grundsätzlich nur ein Zehntel der Kontraktgröße von S&P 500 E-Mini Futures (ES).

• Die Kontraktgröße für einen ES-Future entspricht dem 50-fachen Indexwert bei Fälligkeit des Kontraktes (50 USD x S&P 500 Index).
• Ein Micro E-mini S&P 500 Future (MES) entspricht hingegen dem 5-fachen Wert des S&P 500 Index ($5 x S&P 500 Index).

Der Notional Value (Kontraktwert) und der Tickwert (Tick Value) des Micro Futures betragen daher ebenfalls ein Zehntel. Eine Position von 10 MES entspricht somit einem ES-Future.

Beispiel

Angenommen, der S&P 500 Index liegt bei einem Wert von 3.000 Punkten, und die E-Mini S&P 500 Futures (ES) würden um, beispielsweise, 30 Punkte (etwa 1 %) steigen oder fallen. Das entspricht einem Gewinn oder Verlust von $ 1.500 (30 Punkte/0,25 Mindesttick = 120 Ticks; 120 x 12,50 $ = 1.500 $).

Bei den Micro E-Mini S&P 500 Futures (MES) beträgt die minimale Tickschwankung (Tick Size) ebenfalls 0,25 Indexpunkte. Wenn sich der Index also um 30 Punkte oder 1 % bewegt, entspricht dies einem Gewinn oder Verlust von $ 150 (30 Punkte/0,25 Mindesttick = 120 Ticks; 120 x 1,25 $ = 150 $).

Micro Futures vs. Micro-Optionen

Micro-Optionen sind Optionen auf Micro Futures. Ihr Wert hängt von den entsprechenden Micro Future ab. Mit ihnen können kapitalintensive Basiswerte wie Indexfutures mit geringerem Kapitaleinsatz gehandelt werden.

Grundsätzlich funktionieren Micro-Optionen genauso wie „normale“ Optionen, die ebenfalls das Recht verbriefen, einen bestimmten Basiswert, zu einem bestimmten Preis (Strike) bis zum Ende der Laufzeit (Verfallstag) zu kaufen (Call-Optionen) oder zu verkaufen (Put-Optionen).

S&P 500 Micro-Optionen

An der Chicago Mercantile Exchange (CME) können auch Optionen auf den Micro S&P 500 Future gehandelt werden. Die Micro-Optionen beziehen sich auf die jeweiligen Terminkontrakte, wobei ein Optionskontrakt einem MES-Future entspricht.

• Liegt die Prämie (Preis) der Option über 10 Indexpunkte, so beträgt die minimale Preisschwankung (Tick Size) 0,25 Indexpunkte und der Tickwert (Tick Value) 1,25 USD.
• Liegt die Optionsprämie bei 10 Indexpunkte oder darunter, beträgt die minimale Preisschwankung 0,05 Indexpunkte und der Tickwert 0,25 USD.

Es werden wöchentliche, monatliche und vierteljährliche Optionen angeboten. Die Optionskontrakte haben sowohl eine europäische als auch eine amerikanische Ausübungsart und werden durch die physische Lieferung von MES-Futures erfüllt.

S&P 500 Kursentwicklung (Cash- bzw. Kassamarkt)

Ergänzend zu den Micro Futures-Charts, die z.B. bei Tradingview (MES1!) oder Yahoo Finance (MES=F) zu finden sind, können auch Cash-Charts herangezogen werden, um die Entwicklung des S&P 500 Index zu verfolgen. Im Gegensatz zu Terminkontrakten, die sich auf den Handel eines bestimmten Liefermonats beziehen, zeigt der Cash-Chart den aktuellen Handelspreis.

Cash-Preise unterliegen keinen Rollvorgängen und begrenzten Laufzeiten, da es sich um keine Termingeschäfte (Futures) handelt. Sie bieten sich dennoch zur Analyse bzgl. des kontinuierlichen Preisüberblickes an und eignen sich bspw. für die längerfristige Betrachtung der Index-Kursentwicklung aus Sicht des Kassamarktes.

Alternativen zu Micro E-Mini S&P 500 Futures

Um auf die Entwicklung des S&P 500 zu spekulieren, kann ein Anleger zwischen verschiedenen Anlageklassen wählen. Je nachdem, wie der Anleger die Marktlage einschätzt, kann er beispielsweise bullische (von steigenden Kursen profitieren) oder bärische (von fallenden Kursen profitieren) Strategien verfolgen. Mit Optionen sind auch Strategien für Seitwärtstrends möglich.

Die folgenden Anlageklassen bieten die Möglichkeit, vom S&P 500 Index zu profitieren:

• Indexfonds (ETF)
• ETF-Optionen
• Mini Futures (ES)
• Strukturierte Produkte, wie beispielsweise Optionsscheine

Diese Investitionen unterschieden sich in diversen Eigenschaften. Unter anderem unterscheiden sich die oben genannten Alternativen in der Laufzeit, den Kosten, den verbrieften Rechten und Pflichten, sowie in der Abrechnung und dem Kapitaleinsatz.