CBOT Börse (Chicago Board of Trade) – Erklärung & Handelszeiten
Autor: Maik Engelkamp
Inhaltlich geprüft von: Philipp Berger
Die Chicago Board of Trade (kurz: CBOT) ist eine 1848 gegründete Terminbörse in Chicago (USA). Historisch auf Agrarrohstoffe ausgerichtet, ist sie heute insbesondere für Futures und Optionen auf Agrarprodukte (z. B. Getreide und Ölsaaten) sowie Zinsprodukte bekannt. Im Jahr 2007 fusionierte die CBOT mit der CME (Chicago Mercantile Exchange) und wurde Teil der CME Group.
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CBOT – Handelszeiten
Die allgemeinen Handelszeiten der CBOT sind in der Regel von Sonntag 18:00 Uhr – Freitag 17:00 ET. In Deutschland entspricht das Montag 00:00 Uhr – Freitag 23:00 Uhr MEZ, außer an Börsenfeiertagen. Es gibt nur eine tägliche Wartungsperiode von 17:00 bis 18:00 Uhr ET (in der Regel 23:00 bis 00:00 Uhr MEZ).
Hinweis: Die Zeiten sind in Eastern Time (ET) sowie in mitteleuropäischer Zeit (MEZ) angegeben. Je nach Produkt können zusätzliche Handelspausen oder abweichende Sitzungszeiten gelten.
Handelszeiten ausgewählter CBOT-Futures
Die folgende Tabelle zeigt die vorbörslichen (CME Globex Pre-Open) und regulären Handelszeiten einiger wichtiger Terminprodukte der CBOT, die über CME Globex gehandelt werden.
| Futures | Vorbörslich (Sonntag) | Vorbörslich (Wochentag) | Reguläre Sitzung |
|---|---|---|---|
| Treasury Bond Futures (ZB) | 17:00 ET (23:00 MEZ) |
17:45 ET (23:45 MEZ) |
18:00 – 17:00 ET (0:00 – 23:00 MEZ) |
| 10-Year T-Note Futures (ZN) | 17:00 ET (23:00 MEZ) |
17:45 ET (23:45 MEZ) |
18:00 – 17:00 ET (0:00 – 23:00 MEZ) |
| 10-Year Yield Futures (10Y) | 17:00 ET (23:00 MEZ) |
17:45 ET (23:45 MEZ) |
18:00 – 17:00 ET (0:00 – 23:00 MEZ) |
| 5-Year T-Note Futures (ZF) | 17:00 ET (23:00 MEZ) |
17:45 ET (23:45 MEZ) |
18:00 – 17:00 ET (0:00 – 23:00 MEZ) |
| 2-Year T-Note Futures (ZT) | 17:00 ET (23:00 MEZ) |
17:45 ET (23:45 MEZ) |
18:00 – 17:00 ET (0:00 – 23:00 MEZ) |
| E-mini Dow Jones Futures (YM) | 17:00 ET (23:00 MEZ) |
17:45 ET (23:45 MEZ) |
18:00 – 17:00 ET (0:00 – 23:00 MEZ) Handelshalt: 16:15 – 16:30 ET (22:15 – 22:30 MEZ) |
| Micro E-mini Dow Jones Futures (MYM) | 17:00 ET (23:00 MEZ) |
17:45 ET (23:45 MEZ) |
18:00 – 17:00 ET (0:00 – 23:00 MEZ) Handelshalt: 16:15 – 16:30 ET (22:15 – 22:30 MEZ) |
Mitteleuropäische Zeitangaben bei einem „normalen“ Zeitunterschied von sechs Stunden (+6 h). Änderungen vorbehalten.
Hinweis: Durch die zeitversetzte Umstellung auf Sommer-/Winterzeit kann der Zeitunterschied vorübergehend 5 Stunden betragen.
- In den USA beginnt die Sommerzeit am 2. Sonntag im März, in Deutschland erst am letzten Sonntag im März.
- In Deutschland endet die Sommerzeit am letzten Sonntag im Oktober, in den USA erst am 1. Sonntag im November.
Handelszeiten Getreide & Ölsaaten
Der elektronische Handel mit Getreiden (Grains) und Ölsaaten ist typischerweise in eine Overnight-Session und eine Day-Session (reguläre Sitzung) mit einer täglichen Handelspause bzw. einem Wartungsfenster aufgeteilt.
| Futures | Overnight (CME Globex) | Handelspause | Reguläre Sitzung |
|---|---|---|---|
| Weizenfutures (ZW) | 20:00 – 08:45 ET (02:00 – 14:45 MEZ) |
08:45 – 09:30 ET (14:45 – 15:30 MEZ) |
09:30 – 14:20 ET (15:30 – 20:20 MEZ) |
| Maisfutures (ZC) | 20:00 – 08:45 ET (02:00 – 14:45 MEZ) |
08:45 – 09:30 ET (14:45 – 15:30 MEZ) |
09:30 – 14:20 ET (15:30 – 20:20 MEZ) |
| Sojabohnenfutures (ZS) | 20:00 – 08:45 ET (02:00 – 14:45 MEZ) |
08:45 – 09:30 ET (14:45 – 15:30 MEZ) |
09:30 – 14:20 ET (15:30 – 20:20 MEZ) |
| Sojabohnenölfutures (ZL) | 20:00 – 08:45 ET (02:00 – 14:45 MEZ) |
08:45 – 09:30 ET (14:45 – 15:30 MEZ) |
09:30 – 14:20 ET (15:30 – 20:20 MEZ) |
| Sojabohnenmehlfutures (ZM) | 20:00 – 08:45 ET (02:00 – 14:45 MEZ) |
08:45 – 09:30 ET (14:45 – 15:30 MEZ) |
09:30 – 14:20 ET (15:30 – 20:20 MEZ) |
Hinweis: Maßgeblich sind daher stets die jeweils offiziell veröffentlichten Handelszeiten des konkreten Kontrakts.
Was ist die CBOT?
Die Chicago Board of Trade (CBOT) ist eine traditionsreiche Terminbörse mit Sitz in Chicago, USA. Ursprünglich konzentrierte sich die Börse auf Agrarrohstoffe wie Weizen, Mais und Sojabohnen.
Heute werden an der CBOT unter anderem Futures und Optionen auf Agrarprodukte und Zinsprodukte (vor allem US-Treasuries) gehandelt. Darüber hinaus sind auch ausgewählte Aktienindex-Derivate (etwa auf den Dow Jones Industrial Average) über die CBOT verfügbar.
Aktuelle Börsen der CME Group
Die CBOT ist Teil der CME Group. Die CME Group ist ein weltweit führender Marktplatz für Derivate und umfasst neben der CBOT drei weitere Terminbörsen:
- Chicago Mercantile Exchange (CME)
- New York Mercantile Exchange (NYMEX)
- Commodity Exchange, Inc. (COMEX)
Jede dieser Börsen bietet wichtige globale Benchmarks für unterschiedliche Anlageklassen. Während die CBOT besonders für Agrar- und Treasury-Derivate bekannt ist, liegen andere Schwerpunkte innerhalb der CME Group beispielsweise bei Energie (typisch NYMEX) und Metallen (typisch COMEX).
Historische Entwicklung der CBOT
Die CBOT wurde gegründet, um Landwirten und Rohstoffhändlern die Möglichkeit zu geben, sich gegen Preisrisiken bei Agrarprodukten abzusichern. Der Terminhandel half dabei, Preise planbarer zu machen und Risiken aus Ernteausfällen oder starken Preisschwankungen zu reduzieren.
Chicago wurde als Standort unter anderem wegen seiner zentralen Lage, seiner Rolle als Handelsdrehscheibe und der damals stark wachsenden Transportinfrastruktur (insbesondere Eisenbahn) gewählt. Dadurch wurde die Anlieferung und Distribution von Agrargütern erleichtert, was den physischen Warenhandel und später auch die Standardisierung von Terminkontrakten begünstigte.
Mit der Zeit entwickelte sich die CBOT vom reinen Agrarmarkt hin zu einem breiteren Derivatemarkt. Besonders wichtig wurden Derivate auf US-Staatsanleihen, die heute zu den bekanntesten Produkten der CBOT zählen. Optionskonzepte wurden im Laufe der Zeit weiterentwickelt und sind heute ein zentraler Bestandteil vieler Absicherungs- und Handelsstrategien (insbesondere als Optionen auf Futures).
Schließung der „Open-Outcry“ Handelsplätze
Ursprünglich war die CBOT eine klassische Präsenzbörse, an der Händler im sogenannten „Open Outcry“ durch Zurufe und Handzeichen Preise aushandelten. Diese Form des Handels war über Jahrzehnte Standard, bevor elektronische Systeme den Börsenhandel grundlegend veränderten.
Heute wird der überwiegende Teil des Handels elektronisch abgewickelt. Die CME Group hat Open-Outcry-Strukturen schrittweise reduziert und ab Mitte der 2010er Jahre große Teile des Futures-Pit-Handels geschlossen. Einzelne Märkte (insbesondere bestimmte Optionssegmente) wurden teils länger in Präsenzform betrieben, insgesamt hat sich der Börsenhandel jedoch klar in Richtung elektronischer Plattformen verlagert.
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