Treasury Bond Futures | 30-J. US-Staatsanleihen Futures | Symbol: ZB – Überblick & Chart

Autor: Philipp Berger

Treasury Bond Futures (CME-Symbol: ZB) sind börsengehandelte Terminkontrakte, die den Kauf oder Verkauf von US-Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 30 Jahren zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft und zu einem festgelegten Preis in US-Dollar vorsehen. Futures auf Treasury Bonds sind ein wichtiges Instrument auf den Finanzmärkten, da sie vielfältige Absicherungs-, Spekulations- und Arbitragemöglichkeiten bieten.

🔴 Live-Webinar am 24.06.2024 um 18:30 Uhr

Ausbildung für Vermögensaufbau mit zusätzlichen monatlichen Einnahmen

Lerne, wie du an der Börse ein regelmäßiges Zusatzeinkommen aufbaust. Unterscheide gute von schlechten Aktien, führe eigenständig eine Bewertung durch und erkenne den richtigen Aktienkurs. Lerne außerdem, wie du mit dem Optionshandel einen zusätzlichen Cashflow generierst.

Einführung: Optionsstrategien für alle Marktlagen Gute von schlechten Aktien unterscheiden
Profitable Aktien- und Optionsstrategien 
In jeder Marktlage Geld verdienen
Plus Gratis-PDF im Webinar: Dein Start in den erfolgreichen Optionshandel

Treasury Bond Futures im Überblick

30-J. US-Staatsanleihen-Future Kontraktspezifikationen
Kontraktbezeichnung U.S. Treasury Bond Futures
Symbol (CME-Globex) ZB
Kontraktgröße Nennwert 100.000 $ bei Fälligkeit
Kursnotierung Punkte und Punktbruchteile mit Nennwert auf Basis von 100 Punkten
Min. Tickgröße (Tick Size)
1/32 eines Punktes (0,03125)
Min. Tickwert (Tick Value)
31,25 USD
Wert/Punkt (Multiplikator)
100.000,00 USD
Kontraktwert
30-J. US-Staatsanleihen-Futurekurs x Multiplikator
Fälligkeiten (Monatsbezeichnung)
Quartalskontrakte (März, Juni, September, Dezember) für 3 aufeinanderfolgende Quartale
Fälligkeiten (Monatscodes)
H, M, U, Z
Letzter Handelstag
Der Handel endet um 19:01 Uhr MEZ (13:01 Uhr ET), 7 Werktage vor dem letzten Geschäftstag des Kontraktmonats.
Lieferung
Physische Lieferung
Börsenplätze
Chicago Board of Trade (CBOT)
Optionen verfügbar?
Ja

Verschiedene Treasury Bond Futures

  • Gehandelt an der Chicago Board of Trade (CBOT) – Ticker-Symbol: ZB (Future mit höchster Liquidität)
  • Gehandelt an der Chicago Board of Trade (CBOT) – Ticker-Symbol: MWN (Micro Ultra US Treasury Bond)

T-Bond Futurekurs umrechnen

Der Kurs eines Treasury Bond Futures (kurz: T-Bond Futures) wird häufig in einem speziellen Bruchformat notiert, z.B. 115’12.

Um diesen Kurs umzuwandeln, sind folgende Schritte erforderlich:

  1. Verstehen des Bruchformats: Ein Kurs von 115’12 bedeutet, dass der Kurs des T-Bond Futures 115 volle Punkte plus 12/32 Punkte beträgt. Der Apostroph trennt ganze Punkte von Bruchteilen eines Punktes. Manchmal notieren die Bond-Futurekurse auch wie folgt: 115-120.
  2. Umwandlung des Bruchteils: Der Bruch 12/32 muss in eine Dezimalzahl umgewandelt werden: 12/32 = 0,375
  3. Addition der ganzen Punkte und der Dezimalstellen: Nun werden die vollen Punkte (115) und der Dezimalwert (0,375) addiert (115 + 0,375 = 115,375).

Bedeutung der Notation

Angenommen, der Nennwert des T-Bond Futures beträgt 100.000 USD:

  • Ein Kurs von 100 bedeutet, dass der Future genau zum Nominalwert von 100.000 USD gehandelt wird.
  • Bei einem Kurs von 115’12 (bzw. 115,375) notiert der Future bei 115,375 % des Nennwertes.

Der Preis des Bond Futures beträgt also 115,375 USD, wenn der Kurs 115’12 und der Nominalwert 100.000 USD entspricht (100.000 USD x 1,15375 = 115.375 USD).

Hinweis: Dieses Umrechnungsverfahren wird auch für den 10-Year T-Note Future (10-J. US-Staatsanleihen Future) angewendet.

Treasury Bond Futures – Beispiel

An einem konkreten Beispiel sollen nun die Anforderungen, die für den Handel eines U.S. Treasury Bond Future bestehen, erläutert werden. Zunächst sollte der Kontraktwert (engl. “notional value”) ermittelt werden. Dieser drückt aus, welchen Gesamtwert der Future derzeit hat.

Ermitteln lässt sich der Wert, indem der aktuelle Kurs des Underlyings mit dem Multiplikator multipliziert wird. Die Formel dafür lautet:

Kontraktwert = aktueller Kurs Underlying * Multiplikator.

In diesem Beispiel kauft ein Trader den 30-Year T-Bond Future an der CME-Globex. Dieser notiert zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses bei 115’12 USD. Dieser Kurs entspricht einem Prozentsatz von 115,375 % oder einem Dezimalwert von 1,15375.

Somit liegt der Kontraktwert des Futures bei: 115.375 USD (1,15375 x 100.000 USD).

Benötigte Margin bestimmen

Hier ist zu beachten, dass der Kontraktwert deutlich höher ist als der Wert, den ein Händler tatsächlich aufbringen muss. Dieser muss lediglich eine Sicherheitsleistung, die sog. Margin hinterlegen, die von der Börse bestimmt wird.

Der Kontraktwert gibt also den tatsächlichen monetären Gesamtwert eines Kontrakts an, der auch tatsächlich am Terminmarkt bewegt wird, während die Margin die Sicherheitsleistung beschreibt, die der Händler beim Kauf oder Verkauf eines Future-Kontrakts vorhalten muss.

Wichtig ist an dieser Stelle, dass die Marginanforderungen und somit der genannte Prozentsatz variieren können. Gründe hierfür sind unterschiedliche Anforderungen der Broker unter anderem hinsichtlich der Marktvolatilität, des Overnight-Risikos und der Volatilität des Underlyings selbst.

Berechnung der Margin

Angenommen, der Kurs eines Treasury Bond Futures mit einer bestimmten Monatsfälligkeit notiert bei 115’12 und einem Multiplikator von 100.000 USD. In diesem Fall würde der Kontraktwert 115.375 USD betragen. Ein Händler, der diesen Kontrakt kaufen möchte, müsste nun aber keine 115.375 USD bezahlen, sondern lediglich die geforderte Initial Margin hinterlegen.

Demnach müsste der Händler derzeit z.B. eine Margin von 6.342,73 USD hinterlegen, was ca. 5,50 % des Kontraktwertes entspricht. Der Erwerb des Futures würde die Kaufkraft des Händlers also statt um 115.375 USD um 6.342,73 USD reduzieren.

Treasury Bond Futures – Chart & Kurs

Der folgende Chart zeigt den U.S. T-Bond Future als fortlaufenden Index („Front month contracts“). Die tatsächlichen Future-Kontrakte können daher in Abhängigkeit von der jeweiligen Fälligkeit leicht von der Darstellung abweichen.

Kostenloses Webinar + PDF: So handelst du profitabel mit Optionen und generierst ein Zusatzeinkommen

Einführung: Optionsstrategien für alle MarktlagenLerne in unserem kostenlosen Live-Webinar am 24.06.2024 um 18:30 Uhr, wie du mit dem Optionshandel ein regelmäßiges Zusatzeinkommen aufbaust. Lerne, gute von schlechten Aktien zu unterscheiden und erkenne zuverlässig überteuerte Aktienkurse. Baue dir ein zweites Einkommen auf, mit dem du unabhängig der Marktlage Geld verdienen kannst. Klicke hier, um dich für das Webinar anzumelden.

DeltaValue GmbH hat 4,92 von 5 Sternen | 113 Bewertungen auf ProvenExpert.com