EUR/USD Futures | Symbol: 6E – Erklärung & Chart

EUR/USD Futures im Überblick

Verschiedene EUR/USD Futures

Gehandelt an der CME (CME Globex)

Die bekanntesten EUR/USD-Futures der CME sind Euro FX Futures in unterschiedlichen Kontraktgrößen.

• 6E – Euro FX Futures (Standard): 125.000 EUR
• E7 – E-mini Euro FX Futures: 62.500 EUR
• M6E – Micro Euro FX Futures: 12.500 EUR

Gehandelt an der EUREX (Deutsche Börse)

• FCEU – EUR/USD Futures (EUREX): Nominalwert 100.000 EUR, Tick Size: 0,00001. Details: Eurex Produktspezifikation

EUR-Futures in Trader Workstation (TWS)

Euro-Futures werden in der Trader Workstation durch das Eintragen von „EUR“ in die Suchmaske der Ordereingabe und die Auswahl von „Futures“ unter „European Monetary Union Euro – IDEALPRO“ geöffnet

EUR/USD Futures – Beispiel

An einem konkreten Beispiel sollen nun die Anforderungen, die für den Handel eines Euro Dollar Futures bestehen, erläutert werden. Zunächst sollte der Kontraktwert (engl. “notional value”) ermittelt werden. Dieser drückt aus, welchen Gesamtwert der Future derzeit hat.

Ermitteln lässt sich der Wert, indem der aktuelle Kurs des Underlyings mit dem Multiplikator multipliziert wird. Die Formel dafür lautet:

Kontraktwert = aktueller Kurs Underlying * Multiplikator.

Benötigte Margin bestimmen

Hier ist zu beachten, dass der Kontraktwert deutlich höher ist als der Wert, den ein Händler tatsächlich aufbringen muss. Dieser muss lediglich eine Sicherheitsleistung, die sog. Margin hinterlegen, die von der Börse bestimmt wird.

Der Kontraktwert gibt also den tatsächlichen monetären Gesamtwert eines Kontrakts an, der auch tatsächlich am Terminmarkt bewegt wird, während die Margin die Sicherheitsleistung beschreibt, die der Händler beim Kauf oder Verkauf eines Future-Kontrakts vorhalten muss.

Wichtig ist an dieser Stelle, dass die Marginanforderungen und somit der genannte Prozentsatz variieren können. Gründe hierfür sind unterschiedliche Anforderungen der Broker unter anderem hinsichtlich der Marktvolatilität, des Overnight-Risikos und der Volatilität des Underlyings selbst.

Berechnung der Margin

Angenommen, der Kurs eines Euro FX Futures (CME: 6E) liegt bei 1,20 USD je 1 EUR und die Kontraktgröße beträgt 125.000 EUR. In diesem Fall ergibt sich ein Kontraktwert (Notional) von 1,20 × 125.000 = 150.000 USD.

Der Händler muss diesen Betrag nicht bezahlen, sondern nur die geforderte Sicherheitsleistung (Performance Bond / Margin) hinterlegen.

Aktuell weist die CME beispielsweise im öffentlichen Margins-Feed für den EUR/USD Future (Clearing Code: EC) eine Maintenance Margin von 2.700 USD aus. Broker können zusätzlich Aufschläge verlangen.

EUR/USD Futures – Chart & Kurs

Der folgende Chart zeigt den EUR/USD Future (FCEU/EUREX) als fortlaufenden Index („Front month contracts“). Die tatsächlichen Future-Kontrakte können daher in Abhängigkeit von der jeweiligen Fälligkeit leicht von der Darstellung abweichen.

EUR/USD Future-Optionen

Die CME bietet Optionen auf Euro FX Futures an. Ein Optionskontrakt bezieht sich in der Regel auf 1 EUR/USD Future. An der Globex gilt für Monthly Options das Symbol EUU. Daneben gibt es Weekly Options (verschiedene Codes je Wochentag/Serie z. B. MO1).

• Ausübungsart: EUR/USD Future-Optionen sind typischerweise europäisch (Ausübung am Verfall) und werden durch die physische Lieferung erfüllt (führt in eine EUR/USD Futures-Position).
• Tick Size: Standardmäßig 0,0001 (Tick Value = 12,50 USD). Unter bestimmten Bedingungen (z. B. sehr kleine Prämien) sind auch „Half Ticks“ von 0,00005 (= 6,25 USD) möglich.

Ausgewählte Fakten zu EUR/USD

US-Dollar (USD)

Der US-Dollar ist die Währung der Vereinigten Staaten und zudem in mehreren Ländern als gesetzliches Zahlungsmittel etabliert (z. B. Ecuador, El Salvador). Die Geldpolitik verantwortet das Federal Reserve System (Fed), dessen Ziele und Instrumente sich u.a. über Leitzinsen auf Finanzmärkte und Wechselkurserwartungen auswirken können.

Im globalen Devisenhandel spielt der USD eine herausragende Rolle: Laut BIS Triennial Survey (2022) ist der USD auf einer Seite von 88% aller FX-Transaktionen beteiligt.

Euro (EUR)

Der Euro wird von der Europäischen Zentralbank (EZB) geldpolitisch verantwortet. Seit Einführung als Buchgeld (1999) und Bargeld (2002) ist der Euro zu einer der wichtigsten Weltwährungen geworden. Mit dem Beitritt Bulgariens im Jahr 2026 umfasst der Euroraum 21 Länder. International gilt der Euro als die zweitwichtigste Währung – unter anderem als Reserve- und Anlagewährung.

Einflussfaktoren auf den EUR/USD-Wechselkurs

Die Entwicklung des EUR/USD-Kurses wird von vielen Faktoren beeinflusst. Eine Studie (Untersuchungszeitraum 1999–2020) fasst wesentliche Treiber zusammen:
MDPI-Studie (2022).

Zinsänderungen als zentraler Faktor

Änderungen der Zinssätze durch EZB und Fed beeinflussen den EUR/USD-Wechselkurs über Zinsdifferenzen, Kapitalflüsse und Erwartungen:

• Zinssteigerungen können die jeweilige Währung tendenziell stützen, weil Anlagen in dieser Währung relativ attraktiver werden.
• Zinssenkungen können tendenziell belasten.

Märkte reagieren häufig bereits vor der offiziellen Ankündigung auf erwartete Schritte („eingepreist“). Zudem kann die kurzfristige Wirkung je nach Marktlage variieren. In manchen Phasen reagieren Märkte stärker auf Fed-Zinsentscheiden, weil der US-Dollar eine Leitwährungsfunktion im globalen Finanzsystem hat.