E-Mini Crude Oil Futures | Mini Rohöl Futures | Symbol: QM – Erklärung & Chart
Autor: Philipp Berger
E-Mini Crude Oil Futures (Symbol: QM) sind standardisierte Terminkontrakte, die den Handel mit kleineren Ölmengen ermöglichen. Sie bieten im Vergleich zu herkömmlichen WTI Öl-Futures (COMEX Symbol: CL) eine kostengünstigere Möglichkeit, an der Preisentwicklung von Öl zu partizipieren. Damit sind sie besonders attraktiv für Kleinanleger und aktive Trader.
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E-Mini Crude Oil Futures im Überblick
| Kontraktspezifikationen | |
|---|---|
| Kontraktbezeichnung | E-Mini Crude Oil Futures |
| Symbol (CME Globex) | QM |
| Kontraktgröße | 500 Fässer (Barrels) |
| Kursnotierung | US-Dollar und Cents |
| Min. Tickgröße (Tick Size) | 0,025 USD |
| Min. Tickwert (Tick Value) | 12,50 USD |
| Wert/Punkt (Multiplikator) | 500,00 USD |
| Kontraktwert | Mini-Rohöl-Futurekurs x Multiplikator |
| Fälligkeiten (Monatsbezeichnung) | Monatliche Kontrakte für das laufende Jahr und die nächsten 5 Kalenderjahre. |
| Letzter Handelstag | Der Handel endet 4 Werktage vor dem 25. des vorhergehenden Kontraktmonats. |
| Lieferung | Barausgleich (Cash Settlement) |
| Börsenplätze | New York Mercantile Exchange (NYMEX) |
| Optionen verfügbar? | Nein |
Verschiedene WTI Crude Oil Futures
Gehandelt an der New York Commodities Exchange (COMEX), die zur CME Group gehört:
- Ticker-Symbol: CL – WTI Rohöl Future mit höchster Liquidität
- Ticker-Symbol: QM – E-Mini Crude Oil Futures
- Ticker-Symbol: MCL – Micro WTI Crude Oil Futures
Kontraktunterschiede bei WTI Öl-Futures
Die drei Rohöl-Future-Kontrakte unterscheiden sich vor allem in der Kontraktgröße, dem Tick Value und der Abwicklungsart.
Unterschiede von WTI-Future-Kontrakten in Detail
- Die reguläre WTI Crude Futures (CL), haben eine Kontraktgröße von 1.000 Barrels, eine Tick Size von 0,01 USD und einen Tick Value von 10,00 USD. Es findet eine physische Lieferung statt und es sind Optionen verfügbar.
- Die E-Mini Crude Futures (QM) haben eine Kontraktgröße von 500 Barrels, eine Tick Size von 0,025 USD und einen Tick Value von 12,50 USD. Die Lieferung erfolgt durch Barausgleich und es sind keine Optionen verfügbar.
- Die Micro WTI Crude Futures (MCL) haben eine Kontraktgröße von nur 100 Barrels, eine Tick Size von 0,01 USD und einen Tick Value von 1,00 USD. Auch bei diesen Kontrakten erfolgt die Lieferung durch Barausgleich (Cash Settlement), es sind jedoch Optionen verfügbar.
E-Mini Crude Oil Futures – Beispiel
An einem konkreten Beispiel sollen nun die Anforderungen, die für den Handel eines E-Mini Crude Oil Futures bestehen, erläutert werden. Zunächst sollte der Kontraktwert (engl. “notional value”) ermittelt werden. Dieser drückt aus, welchen Gesamtwert der Future derzeit hat.
Ermitteln lässt sich der Wert, indem der aktuelle Kurs des Underlyings mit dem Multiplikator multipliziert wird. Die Formel dafür lautet:
Kontraktwert = aktueller Kurs Underlying * Multiplikator.
In diesem Beispiel kauft ein Trader den Mini Rohöl-Future an der CME Globex. Dieser notiert zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses bei 77,82 USD.
Somit liegt der Kontraktwert des Futures bei: 38.910 USD (77,82 x 500 USD).
Benötigte Margin bestimmen
Hier ist zu beachten, dass der Kontraktwert deutlich höher ist als der Wert, den ein Händler tatsächlich aufbringen muss. Dieser muss lediglich eine Sicherheitsleistung, die sog. Margin hinterlegen, die von der Börse bestimmt wird.
Der Kontraktwert gibt also den tatsächlichen monetären Gesamtwert eines Kontrakts an, der auch tatsächlich am Terminmarkt bewegt wird, während die Margin die Sicherheitsleistung beschreibt, die der Händler beim Kauf oder Verkauf eines Future-Kontrakts vorhalten muss.
Wichtig ist an dieser Stelle, dass die Marginanforderungen und somit der genannte Prozentsatz variieren können. Gründe hierfür sind unterschiedliche Anforderungen der Broker unter anderem hinsichtlich der Marktvolatilität, des Overnight-Risikos und der Volatilität des Underlyings selbst.
Berechnung der Margin
Angenommen, der Kurs eines QM-Futures mit einer bestimmten Monatsfälligkeit notiert bei 77,82 USD und einem Multiplikator von 500 USD. In diesem Fall würde der Kontraktwert 38.910 USD betragen. Ein Händler, der diesen Kontrakt kaufen möchte, müsste nun aber keine 38.910 USD bezahlen, sondern lediglich die geforderte Initial Margin hinterlegen.
Demnach müsste der Händler derzeit z. B. eine Margin von 825 USD hinterlegen, was ca. 2,12 % des Kontraktwertes entspricht. Der Erwerb des Futures würde die Kaufkraft des Händlers also statt um 38.910 USD um 825 USD reduzieren.
WTI Öl Kursentwicklung (Kassa- bzw. Spotmarkt)
Neben Futures-Charts (z. B. Tradingview: QM1! oder Yahoo Finance: QM=F) können auch Spot-Charts zur Beobachtung des Ölpreises herangezogen werden. Futures bilden den Preis eines bestimmten Liefermonats ab. Der Spot-Chart zeigt hingegen den aktuellen Kassapreis, also den Preis für den sofortigen Kauf oder Verkauf von Öl.
Spot-Preise unterliegen weder Rollvorgängen noch Laufzeitbegrenzungen und eignen sich daher besonders für eine kontinuierliche und langfristige Analyse der Ölpreisentwicklung am Kassamarkt.
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