E-Mini Crude Oil Futures | Mini Rohöl Futures | Symbol: QM – Überblick & Chart

E-Mini Crude Oil Futures im Überblick

Verschiedene Erdgas Futures

• Gehandelt an der New York Mercantile Exchange (NYMEX) – Ticker-Symbol: CL (WTI Rohöl Future mit höchster Liquidität)
• Gehandelt an der Chicago Mercantile Exchange (CME) – Ticker-Symbol: MCL (Micro WTI Crude Oil Futures)

E-Mini Crude Oil Futures – Beispiel

An einem konkreten Beispiel sollen nun die Anforderungen, die für den Handel eines E-Mini Crude Oil Futures bestehen, erläutert werden. Zunächst sollte der Kontraktwert (engl. “notional value”) ermittelt werden. Dieser drückt aus, welchen Gesamtwert der Future derzeit hat.

Ermitteln lässt sich der Wert, indem der aktuelle Kurs des Underlyings mit dem Multiplikator multipliziert wird. Die Formel dafür lautet:

Kontraktwert = aktueller Kurs Underlying * Multiplikator.

In diesem Beispiel kauft ein Trader den Mini Rohöl-Future an der CME Globex. Dieser notiert zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses bei 77,82 USD.

Somit liegt der Kontraktwert des Futures bei: 38.910 USD (77,82  x 500 USD).

Benötigte Margin bestimmen

Hier ist zu beachten, dass der Kontraktwert deutlich höher ist als der Wert, den ein Händler tatsächlich aufbringen muss. Dieser muss lediglich eine Sicherheitsleistung, die sog. Margin hinterlegen, die von der Börse bestimmt wird.

Der Kontraktwert gibt also den tatsächlichen monetären Gesamtwert eines Kontrakts an, der auch tatsächlich am Terminmarkt bewegt wird, während die Margin die Sicherheitsleistung beschreibt, die der Händler beim Kauf oder Verkauf eines Future-Kontrakts vorhalten muss.

Wichtig ist an dieser Stelle, dass die Marginanforderungen und somit der genannte Prozentsatz variieren können. Gründe hierfür sind unterschiedliche Anforderungen der Broker unter anderem hinsichtlich der Marktvolatilität, des Overnight-Risikos und der Volatilität des Underlyings selbst.

Berechnung der Margin

Angenommen, der Kurs eines QM-Futures mit einer bestimmten Monatsfälligkeit notiert bei 77,82 USD und einem Multiplikator von 500 USD. In diesem Fall würde der Kontraktwert 38.910 USD betragen. Ein Händler, der diesen Kontrakt kaufen möchte, müsste nun aber keine 38.910 USD bezahlen, sondern lediglich die geforderte Initial Margin hinterlegen.

Demnach müsste der Händler derzeit z.B. eine Margin von 825 USD hinterlegen, was ca. 2,12 % des Kontraktwertes entspricht. Der Erwerb des Futures würde die Kaufkraft des Händlers also statt um 38.910 USD um 825 USD reduzieren.

E-Mini Crude Oil Futures – Chart & Kurs

Der folgende Chart zeigt den E-Mini Rohöl-Future (QM) als fortlaufenden Index („Front month contracts“). Die tatsächlichen Future-Kontrakte können daher in Abhängigkeit von der jeweiligen Fälligkeit leicht von der Darstellung abweichen.