Blue Chip Aktien – Definition & Bedeutung

Blue Chip Aktien – Definition

Als Blue Chips werden in der Regel Aktien von großen, gut etablierten und finanziell stabilen Unternehmen bezeichnet, die an einer großen Börse notiert sind und meist eine hohe Marktkapitalisierung sowie eine hohe Handelbarkeit (Liquidität) aufweisen. Häufig sind diese Unternehmen in wichtigen Marktindizes vertreten und gelten als Branchenführer mit belastbarer Geschäftshistorie und breiter Bekanntheit. 

Typische Merkmale

Blue Chips haben häufig eine hohe Marktkapitalisierung bzw. werden auch als Large Caps bezeichnet. Zur Einordnung der Unternehmensgröße wird „Large Cap” in den USA meist ab einer Marktkapitalisierung von etwa 10 Mrd. US-Dollar verwendet.

Ein hohes Handelsvolumen und ein ausgeprägtes Interesse institutioneller Anleger sind typische Begleitmerkmale, aber keine formalen Kriterien. Auch die Zugehörigkeit zu einem Leitindex ist kein offizielles Gütesiegel – sie wird häufig als Proxy genutzt, weil Indexregeln oft Größe und Liquidität abbilden.

Blue Chips und Dividenden

Dividendenausschüttungen sind keine zwingende Voraussetzung für die Einstufung als Blue Chip. Dennoch verfügen viele Blue-Chip-Unternehmen über eine stabile oder wachsende Dividendenhistorie und gelten daher als attraktiv für Einkommensinvestoren.

Besonders zuverlässige Dividendenzahler werden häufig als Dividendenaristokraten bezeichnet. Im US-Kontext (S&P 500 Dividend Aristocrats) sind das Unternehmen, die ihre Dividende mindestens 25 Jahre in Folge jährlich erhöht haben. Der Begriff Dividendenkönige wird an der Börse meist für Unternehmen verwendet, die ihre Dividende über 50 Jahre in Folge gesteigert haben.

Herkunft des Begriffs

Der Begriff „Blue Chip“ hat seinen Ursprung im Pokerspiel, bei dem blaue Chips typischerweise den höchsten Wert haben. Diese Analogie wurde in den Finanzbereich übertragen, um besonders „hochwertige“ bzw. qualitativ herausragende Aktien zu beschreiben.

In der gängigen Überlieferung wird der Dow-Jones-Mitarbeiter Oliver Gingold als prägende Figur genannt. Er habe in den 1920er Jahren Aktien mit damals sehr hohen Kursen (u. a. über 200 US-Dollar) beobachtet und sie sinngemäß mit den wertvollsten Pokerchips verglichen.

Verschiedene Blue-Chip-Indizes

Beispiele für große Indizes, in denen viele Blue-Chip-Kandidaten zu finden sind:

• USA: Dow Jones Industrial Average (DJIA), S&P 500, Nasdaq-100 (enthält 100 der größten nicht-finanziellen Nasdaq-gelisteten Unternehmen)
• Deutschland: DAX (40 Werte)
• Großbritannien: FTSE 100

Blue-Chip-Aktien vs. Small- und Mid-Cap-Aktien

Large Caps sind Unternehmen mit hoher Marktkapitalisierung. Häufig wird dafür ein Schwellenwert um 10 Mrd. US-Dollar verwendet. Blue Chips kann man als Teilmenge der Large Caps verstehen: Blue Chips sind nicht nur groß, sondern gelten zusätzlich als besonders etabliert, reputationsstark und finanziell robust.

Small Caps und Mid Caps sind Größenklassen, die je nach Quelle unterschiedlich abgegrenzt werden. Ein verbreiteter Richtwert ist:

• Large Cap: ab ca. 10 Mrd. USD
• Mid Cap: ca. 2 bis 10 Mrd. USD
• Small Cap: ca. 250 Mio. bis 2 Mrd. USD

In der folgenden Tabelle sind die drei wichtigsten Größenklassen von Aktien in Bezug auf die Marktkapitalisierung zusammengefasst.

Vorteile für die Investoren

Blue-Chip-Aktien gelten tendenziell als stabiler und weniger volatil als Aktien kleinerer oder weniger etablierter Unternehmen, weil sie häufig finanzstarke Marktführer mit bewährten Geschäftsmodellen repräsentieren. Das bedeutet jedoch nicht, dass Blue Chips automatisch „defensive“ Aktien sind: Einige Blue Chips sind konjunkturrobust (z. B. Basiskonsum), andere sind klar zyklisch (z. B. Automobil oder Teile des Konsumgüter-/Industriesektors).

Da Blue Chips häufig sowohl von privaten als auch von institutionellen Anlegern gehandelt werden, ist ihre hohe Liquidität oft ein wichtiger Vorteil: Bei kurzfristigem Liquiditätsbedarf können Anleger Positionen in der Regel leichter veräußern als bei vielen Small Caps.

Blue-Chip-Unternehmen verfügen in der Regel über eine solide Bilanz und werden oft anhand klassischer Kennzahlen bewertet, z. B. Verschuldungskennzahlen und Profitabilitätskennziffern. Darüber hinaus werden häufig Profitabilitätskennzahlen betrachtet, z. B. Eigenkapitalrendite (Return On Equity) und Gesamtkapitalrendite (Return On Assets).

Viele große, etablierte Unternehmen können zudem gute Bonitätseinstufungen („Investment Grade“) erreichen. Für Anleger, die eine verlässliche Einkommensquelle suchen, können Blue Chips attraktiv sein, weil viele stabile oder wachsende Dividenden zahlen.

Blue-Chip-Aktien im Beispiel

Prominente deutsche Beispiele für Blue-Chip-Aktien sind häufig große DAX-Unternehmen wie Allianz, Bayer, Mercedes-Benz Group (vormals Daimler), Siemens, SAP oder Volkswagen.

Zu den Blue Chips aus den USA zählen – je nach Betrachtung – häufig große, etablierte Titel aus DJIA und/oder S&P 500, z. B. Apple, Coca-Cola, IBM, McDonald’s oder Walmart.