E-Mini Natural Gas Futures | Mini Erdgas Futures | Symbol: QG – Erklärung & Chart
Autor: Philipp Berger
E-Mini Natural Gas Futures (Symbol: QG) sind standardisierte Terminkontrakte, die zum Kauf oder Verkauf von Erdgas zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu einem im Voraus festgelegten Preis in US-Dollar verpflichten. Mini Futures auf Erdgas gehören zu den Finanzinstrumenten auf dem Energiemarkt, die sowohl von Unternehmen zum Risikomanagement als auch von Spekulanten genutzt werden, um von Preisschwankungen zu profitieren.
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E-Mini Natural Gas Futures im Überblick
| Mini Erdgas-Future Kontraktspezifikationen | |
|---|---|
| Kontraktbezeichnung | E-Mini Natural Gas Futures |
| Symbol (CME Globex) | QG |
| Kontraktgröße | 2.500 Mio. British Thermal Units (MMBtu) |
| Kursnotierung | US-Dollar und Cents |
| Min. Tickgröße (Tick Size) | 0,005 USD |
| Min. Tickwert (Tick Value) | 12,50 USD |
| Wert/Punkt (Multiplikator) | 2.500,00 USD |
| Kontraktwert | Mini-Erdgas-Futurekurs x Multiplikator |
| Fälligkeiten (Monatsbezeichnung) | Monatliche Kontrakte für das laufende Jahr und die nächsten 5 Kalenderjahre. |
| Letzter Handelstag | Der Handel endet am Geschäftstag vor dem letzten Handelstag des entsprechenden Henry Hub Natural Gas Futures Kontraktmonats. |
| Lieferung | Barausgleich (Cash Settlement) |
| Börsenplätze | New York Mercantile Exchange (NYMEX) |
| Optionen verfügbar? | Nein |
Verschiedene Erdgas Futures
Gehandelt an der New York Commodities Exchange (COMEX), die zur CME Group gehört:
- Ticker-Symbol: NG – Erdgas Future mit höchster Liquidität
- Ticker-Symbol: QG – E-Mini Natural Gas Futures
- Ticker-Symbol: MNG – Micro Natural Gas Futures
Kontraktunterschiede bei Natural Gas Futures
Die drei Erdgaskontrakte unterscheiden sich vor allem in der Kontraktgröße und dem Tick Value.
Unterschiede von Erdgas-Future-Kontrakten in Detail
- Die reguläre Erdgas Futures (NG) haben eine Kontraktgröße von 10.000 MMBtu, eine Tick Size von 0,001 USD und einen Tick Value von 10,00 USD. Der Kontrakt sieht eine physische Lieferung vor, und es sind Optionen auf diesen Terminkontrakt verfügbar.
- Die E-Mini Erdgas Futures (QG) haben eine Kontraktgröße von 2.500 MMBtu, eine Tick Size von 0,005 USD und einen Tick Value von 12,50 USD. Die Lieferung erfolgt durch Barausgleich (Cash Settlement) und es sind keine Optionen verfügbar.
- Die Micro Erdgas Futures (MNG) haben eine Kontraktgröße von nur 1.000 MMBtu, eine Tick Size von 0,001 USD und einen Tick Value von 1,00 USD. Im Gegensatz zu E-Mini Erdgas Futures sind hier Optionen möglich, die Lieferung erfolgt jedoch ebenfalls durch Barausgleich.
E-Mini Natural Gas Futures – Beispiel
An einem konkreten Beispiel sollen nun die Anforderungen, die für den Handel eines E-Mini Natural Gas Futures bestehen, erläutert werden. Zunächst sollte der Kontraktwert (engl. “notional value”) ermittelt werden. Dieser drückt aus, welchen Gesamtwert der Future derzeit hat.
Ermitteln lässt sich der Wert, indem der aktuelle Kurs des Underlyings mit dem Multiplikator multipliziert wird. Die Formel dafür lautet:
Kontraktwert = aktueller Kurs Underlying * Multiplikator.
In diesem Beispiel kauft ein Trader den Mini Erdgas-Future an der CME Globex. Dieser notiert zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses bei 2,55 USD.
Somit liegt der Kontraktwert des Futures bei: 6.375 USD (2,55 x 2.500 USD).
Benötigte Margin bestimmen
Hier ist zu beachten, dass der Kontraktwert deutlich höher ist als der Wert, den ein Händler tatsächlich aufbringen muss. Dieser muss lediglich eine Sicherheitsleistung, die sog. Margin hinterlegen, die von der Börse bestimmt wird.
Der Kontraktwert gibt also den tatsächlichen monetären Gesamtwert eines Kontrakts an, der auch tatsächlich am Terminmarkt bewegt wird, während die Margin die Sicherheitsleistung beschreibt, die der Händler beim Kauf oder Verkauf eines Future-Kontrakts vorhalten muss.
Wichtig ist an dieser Stelle, dass die Marginanforderungen und somit der genannte Prozentsatz variieren können. Gründe hierfür sind unterschiedliche Anforderungen der Broker unter anderem hinsichtlich der Marktvolatilität, des Overnight-Risikos und der Volatilität des Underlyings selbst.
Berechnung der Margin
Angenommen, der Kurs eines QG-Futures mit einer bestimmten Monatsfälligkeit notiert bei 2,55 USD und einem Multiplikator von 2.500 USD. In diesem Fall würde der Kontraktwert 6.375 USD betragen. Ein Händler, der diesen Kontrakt kaufen möchte, müsste nun aber keine 6.375 USD bezahlen, sondern lediglich die geforderte Initial Margin hinterlegen.
Demnach müsste der Händler derzeit z. B. eine Margin von 385 USD hinterlegen, was ca. 6,03 % des Kontraktwertes entspricht. Der Erwerb des Futures würde die Kaufkraft des Händlers also statt um 6.375 USD um 385 USD reduzieren.
Erdgas Kursentwicklung (Kassa- bzw. Spotmarkt)
Neben Futures-Charts (z. B. Tradingview: QG1! oder Yahoo Finance: QG=F) können auch Spot-Charts zur Beobachtung des Erdgaspreises herangezogen werden. Futures bilden den Preis eines bestimmten Liefermonats ab. Der Spot-Chart zeigt hingegen den aktuellen Kassapreis, also den Preis für den sofortigen Kauf oder Verkauf von physischem Erdgas.
Spot-Preise unterliegen weder Rollvorgängen noch Laufzeitbegrenzungen und eignen sich daher besonders für eine kontinuierliche und langfristige Analyse der Erdgasdpreisentwicklung am Kassamarkt.
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