CBOT Börse (Chicago Board of Trade) – Erklärung & Handelszeiten

Was ist die CBOT?

Die Chicago Board of Trade (CBOT) ist eine traditionsreiche Terminbörse mit Sitz in Chicago, USA. Ursprünglich konzentrierte sich die Börse auf Agrarrohstoffe wie Weizen, Mais und Sojabohnen.

Heute werden an der CBOT vor allem Futures und Optionen auf Agrarprodukte und Zinsprodukte (vor allem US-Treasuries) gehandelt. Darüber hinaus sind auch ausgewählte Aktienindex-Derivate (etwa auf den Dow Jones Industrial Average) über die CBOT verfügbar.

Produkte

Die folgende Tabelle enthält eine Auswahl der an der CBOT gehandelten Derivate. Viele Kontrakte sind über die elektronische Handelsplattform CME Globex nahezu rund um die Uhr handelbar. Die konkreten Handelszeiten (inkl. täglicher Handelspausen/Wartungsfenster) sind produktabhängig und können sich durch Sommerzeit-Umstellungen (USA/Europa) in der lokalen Zeitrechnung verschieben.

Aktuelle Börsen der CME Group

Die CBOT ist Teil der CME Group. Die CME Group ist ein weltweit führender Marktplatz für Derivate und umfasst neben der CBOT drei weitere Terminbörsen:

• Chicago Mercantile Exchange (CME)
• New York Mercantile Exchange (NYMEX)
• Commodity Exchange, Inc. (COMEX)

Jede dieser Börsen bietet wichtige globale Benchmarks für unterschiedliche Anlageklassen. Während die CBOT besonders für Agrar- und Treasury-Derivate bekannt ist, liegen andere Schwerpunkte innerhalb der CME Group beispielsweise bei Energie (typisch NYMEX) und Metallen (typisch COMEX).

Historische Entwicklung der CBOT

Die CBOT wurde gegründet, um Landwirten und Rohstoffhändlern die Möglichkeit zu geben, sich gegen Preisrisiken bei Agrarprodukten abzusichern. Der Terminhandel half dabei, Preise planbarer zu machen und Risiken aus Ernteausfällen oder starken Preisschwankungen zu reduzieren.

Chicago wurde als Standort unter anderem wegen seiner zentralen Lage, seiner Rolle als Handelsdrehscheibe und der damals stark wachsenden Transportinfrastruktur (insbesondere Eisenbahn) gewählt. Dadurch wurde die Anlieferung und Distribution von Agrargütern erleichtert, was den physischen Warenhandel und später auch die Standardisierung von Terminkontrakten begünstigte.

Mit der Zeit entwickelte sich die CBOT vom reinen Agrarmarkt hin zu einem breiteren Derivatemarkt. Besonders wichtig wurden Derivate auf US-Staatsanleihen, die heute zu den bekanntesten Produkten der CBOT zählen. Optionskonzepte wurden im Laufe der Zeit weiterentwickelt und sind heute ein zentraler Bestandteil vieler Absicherungs- und Handelsstrategien (insbesondere als Optionen auf Futures).

Schließung der „Open-Outcry“ Handelsplätze

Ursprünglich war die CBOT eine klassische Präsenzbörse, an der Händler im sogenannten „Open Outcry“ durch Zurufe und Handzeichen Preise aushandelten. Diese Form des Handels war über Jahrzehnte Standard, bevor elektronische Systeme den Börsenhandel grundlegend veränderten.

Heute wird der überwiegende Teil des Handels elektronisch abgewickelt. Die CME Group hat Open-Outcry-Strukturen schrittweise reduziert und ab Mitte der 2010er Jahre große Teile des Futures-Pit-Handels geschlossen. Einzelne Märkte (insbesondere bestimmte Optionssegmente) wurden teils länger in Präsenzform betrieben, insgesamt hat sich der Börsenhandel jedoch klar in Richtung elektronischer Plattformen verlagert.