Micro CHF/USD Futures (MSF) – Überblick & Beispiel

Micro CHF/USD Futures (MSF) – Definition

Micro CHF/USD Futures (MSF) sind von der CME Group eingeführte, in US-Dollar denominierte Micro Futures auf den Schweizer Franken, die es Anlegern ermöglichen, mit geringerem Kapitaleinsatz und niedrigeren Marginanforderungen auf den CHF/USD-Wechselkurs zu spekulieren.

Dieser Mikroterminkontrakt ist eine Nachbildung des klassischen Swiss Franc Futures (6S) und die Charts sind nahezu identisch. Im Gegensatz zu den 6S Futures ist für den Handel mit MSF Futures nur ein Zehntel des Handelskapitals erforderlich, da der Kontraktmultiplikator um den Faktor 10 niedriger ist.

Handelszeiten

Micro CHF/USD Futures werden an der CME Globex von Montag 0:00 Uhr bis Freitag 23:00 Uhr MEZ nahezu rund um die Uhr gehandelt, außer an Börsenfeiertagen. Es gibt lediglich eine tägliche Wartungsperiode von 17:00 – 18:00 Uhr ET (23:00 – 0:00 Uhr MEZ).

Fälligkeit

Insgesamt werden Quartalskontrakte (März, Juni, September, Dezember) für zwei aufeinander folgende Quartale angeboten. Fälligkeit: 2 Werktage vor dem 3. Mittwoch des Quartalkontrakts.

Der Handel in den fälligen Micro CHF/USD Futures endet um 10:16 Uhr ET (16:16 Uhr MEZ). Die Abrechnung der Mikrokontrakte erfolgt zum festgestellten Abrechnungspreis für 6S Futures als physische Lieferung (Deliverable).

Micro CHF/USD Futures (MSF) vs. Swiss Franc Futures (6S)

Tick Value der MSF Futures

Der Tick Value des MSF Futures beträgt 1,25 USD. Aufgrund der unterschiedlichen Multiplikatoren haben MSF Futures grundsätzlich nur ein Zehntel der Kontraktgröße von 6S Futures.

• Die Kontraktgröße für einen 6S Future entspricht dem 125.000-fachen Wert des aktuellen Kurses (Multiplikator x 6S-Futurekurs).
• Ein Micro CHF/USD Future (MSF) entspricht dagegen dem 12.500-fachen Wert des aktuellen Kurses (Multiplikator x MSF-Futurekurs).

Der Kontraktwert (Notional Value) des Micro Futures beträgt daher ebenfalls ein Zehntel. Eine Position von 10 MSF Futures entspricht somit einem 6S Future.

Beispiel

Angenommen, der Swiss-Franc-Futurekurs liegt bei 1,10 $ und der 6S Future steigt oder fällt um z.B. 0,011 $ (ca. 1%). Das entspricht einem Gewinn oder Verlust von $ 1.375 (0,011 $/0,00005 Mindesttick = 220 Ticks; 220 x 6,25 $ = 1.375 $).

Bei den Micro CHF/USD Futures (MSF) beträgt die minimale Tickschwankung (Tick Size) 0,0001 $. Wenn sich der Kurs um 0,011 $ oder 1 % bewegt, entspricht dies einem Gewinn oder Verlust von ca. $ 137,50 (0,011 $/0,0001 Mindesttick = 110 Ticks; 110 x 1,25 $ = 137,50 $).

Micro Futures vs. Micro-Optionen

Micro-Optionen sind Optionen auf Micro Futures. Das bedeutet, dass sich der Wert der Micro-Optionen aus dem jeweiligen Micro Future ergibt. Micro-Optionen ermöglichen es somit kapitalintensive Basiswerte wie Währungen mit noch geringerem Kapitaleinsatz zu handeln.

Grundsätzlich funktionieren Micro-Optionen genauso wie „normale“ Optionen, die ebenfalls das Recht verbriefen, einen bestimmten Basiswert, zu einem bestimmten Preis (Strike) bis zum Ende der Laufzeit (Verfallstag) zu kaufen (Call-Optionen) oder zu verkaufen (Put-Optionen).

Alternativen zu Micro CHF/USD Futures

Um auf die Entwicklung des CHF/USD-Kurses zu spekulieren, kann ein Anleger zwischen verschiedenen Anlageklassen wählen. Je nachdem, wie der Anleger die Marktlage einschätzt, kann er beispielsweise bullische (von steigenden Kursen profitieren) oder bärische (von fallenden Kursen profitieren) Strategien verfolgen. Mit Optionen sind auch Strategien für Seitwärtstrends möglich.

Die folgenden Anlageklassen bieten die Möglichkeit, vom Verlauf des CHF/USD-Wechselkurses zu profitieren:

• Exchange Traded Funds (ETF)
• ETF-Optionen
• Reguläre Futures
• FX-Optionen
• Strukturierte Produkte, wie beispielsweise Optionsscheine

Diese Anlagen unterscheiden sich in verschiedenen Merkmalen. Unter anderem unterscheiden sich die oben genannten Alternativen in der Laufzeit, den Kosten, den verbrieften Rechten und Pflichten, der Abrechnung und dem Kapitaleinsatz.