Die Strategie
Der Long Strangle verbindet die Vorteile zweier Optionsstrategien. Durch den Kauf einer Call-Option (Long Call) erhält der Käufer die Möglichkeit, eine Aktie zum Strike Preis B zu kaufen. Im Gegenzug sichert sich der Optionshändler durch den Kauf einer Put-Option (Long Put) das Recht, eine Aktie zum Strike Preis A zu verkaufen. Im Vergleich zum Long Straddle werden unterschiedliche Strikes gewählt. Dadurch und weil die Optionen üblicherweise außerhalb des Geldes liegen, ist der Long Strangle günstiger. Im Gegenzug muss die Kurssteigerung oder der Kursverlust der Aktie noch stärker sein, als bei einem Long Straddle, um Gewinn zu erwirtschaften.
Das grundlegende Ziel dieser Strategie ist es ebenfalls, von Veränderungen des Aktienkurses in beide Richtungen zu profitieren.Die Kosten eines Long Strangle sind im Vergleich zu anderen Strategien hoch. Daher eignet er sich hauptsächlich für volatile Aktien.
DeltaValue Praxis-Tipp
Viele Investoren nutzen den Long Strangle, wenn Ankündigungen eines Unternehmens kurz bevorstehen. Hauptversammlungen und Quartalszahlen sind dabei die am besten planbaren Ereignisse. Häufig steigt oder sinkt der Aktienkurs nach diesen Terminen, wovon die Strategie profitiert.
Wenn sich Optionshändler nicht außerordentlich sicher über die Entwicklung einer Aktie sind, ziehen sie den Long Straddle oft dem Long Strangle vor. Zwar ist diese Variante teurer, aber bietet höhere Chancen auf Erfolg. Die Kursbewegungen, die bei einem Long Straddle für das Erreichen der Break-even-Punkte notwendig sind, sind geringer, als die für einen Long Strangle.
Setup
- Kauf einer Put-Option, Strike A
- Kauf einer Call-Option, Strike B
- Wahl des Strikes A in der Regel unter und B über dem aktuellen Aktienpreis
Beide Optionen haben das gleiche Fälligkeitsdatum.
Empfohlenes Erfahrungslevel
Für besonders erfahrene Optionshändler:
Auch wenn die Strategie, genau wie der Long Straddle, einfach erscheint, benötigt der Investor besondere Fähigkeiten bei der Wahl der richtigen Aktie und der Prognose der Kursentwicklung.
Wann der Handel sinnvoll ist
Es wird ein Ausschlag der Aktie angenommen. Ob eine Kurssteigerung oder ein Kursverlust eintritt, ist nicht erheblich.
Break-Even-Punkt
Abhängig von der Kursentwicklung gibt es zwei Gewinnschwellen:
- Strike A minus die gezahlte Prämie bei Kurssteigerungen
- Strike B plus die gezahlte Prämie bei Kurseinbrüchen
Sweet Spot
Sowohl bei einem vollständigen Einbruch der Aktie als auch bei extremen Kurszuwächsen befindet sich diese Optionsstrategie weit in der Gewinnzone.
Maximaler Gewinn
Bei einer Steigerung des Aktienpreises ist der Gewinn theoretisch unbegrenzt.
Bei fallenden Kursen ist der Gewinn auf den Strike minus der gezahlten Prämie begrenzt.
Maximaler Verlust
Begrenzt auf die gezahlte Prämie
Strategie im Zeitverlauf
Die Optionsstrategie wird vom Verstreichen der Zeit (Zeitwertverlust) negativ beeinflusst. Bei einem Long Strangle wirkt dieser besonders stark, da sich der Wert beider Optionen im Zeitverlauf verringert.
Implizite Volatilität
Die Strategie profitiert von stark zunehmender impliziter Volatilität, da die Preise beider Optionen entsprechend steigen.
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