Long Call – Definition
Ein Long Call (Kauf einer Kaufoption) gibt dem Käufer die Möglichkeit, einen Basiswert (in unserem Beispiel eine Aktie) zum vorher festgelegten Strike zu kaufen. Er bildet somit das Gegenstück zum Short Call.
Der Long Call ist eine interessante Alternative zum physischen Besitz eines jeweiligen Basiswerts. Der Käufer profitiert von Wertsteigerungen, limitiert jedoch die Abwärtsrisiken. Allerdings muss hierfür eine Optionsprämie gezahlt werden. Weil es günstiger ist, Calls zu kaufen, als den dahinter liegenden Basiswert zu halten, können Long Calls auch eine Möglichkeit sein, “sehr teure” Aktien zu handeln.
Insbesondere bei kurzlaufenden Calls ist jedoch Vorsicht geboten, da hier der Optionspreis deutlich sensibler auf Kursveränderungen des Basiswertes reagiert als bei langlaufenden Optionen.
DeltaValue Praxis-Tipp
Dadurch, dass ein Optionskontrakt 100 Aktien entspricht, erscheinen die angezeigten Werte verhältnismäßig zum tatsächlichen Handelsvolumen gering. Hinter dem Preis eines Optionskontraktes von beispielsweise 50 Euro verbergen sich Aktien im Wert von 5.000 Euro. Diesen Hebel sollten Optionshändler im Hinterkopf behalten, damit sie das Risiko unter Kontrolle halten können.
Beim Kauf eines Calls besteht die Möglichkeit, diesen bereits “im Geld” zu kaufen. Dabei ist ein Delta von 0,80 oder höher von Vorteil. Optionen im Geld sind teurer, als solche außerhalb, weil sie bereits einen inneren Wert besitzen.
Long Call – Setup
Die Grundlage der Long-Call-Strategie lautet:
- Kauf einer Call-Option auf einen Basiswert (z. B. eine Aktie)
- Wahl des Strikes, je nach Handelsstrategie, im bzw. am oder aus dem Geld
Empfohlenes Erfahrungslevel
Der Kauf einer Kaufoption empfiehlt sich für fortgeschrittene Optionshändler. Einige Einsteiger versuchen sich gerne an Long Calls außerhalb des Geldes. Sie sind günstig und können in großen Mengen gekauft werden. Allerdings sind die Erfolgsaussichten dementsprechend gering.
Wann der Handel sinnvoll ist
Diese Strategie eignet sich bei stark bullischen Marktmeinung.
Break-Even-Punkt
Die Gewinnschwelle der Long-Call-Strategie wird erreicht, wenn der Basiswert am Stichtag über dem Ausübungspreis zuzüglich der Optionsprämie notiert.
Sweet Spot
Beim Kauf einer Kaufoption, je höher die Aktie steigt, desto besser!
Maximaler Gewinn & Vorteil
Der maximale Gewinn ist (theoretisch) unbegrenzt.
Maximaler Verlust & Risiko
Verfallen die Optionen wertlos, weil der Strike nicht erreicht wurde, ist die gesamte Prämie für den Long Call verloren.
Long Call im Zeitverlauf
Der Zeitwertverlust wirkt sich negativ auf diese Optionsstrategie aus. Die Chancen den Call gewinnbringend zu verkaufen sinken zunehmend.
Implizite Volatilität
Diese Strategie profitiert von zunehmender Volatilität, da die Preise der Option dementsprechend steigen.
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