Micro-DAX Futures (FDXS) – Überblick & Beispiel
Autor: Philipp Berger
Micro-DAX Futures (EUREX Symbol: „FDXS“) sind kleiner dimensionierte Futures auf den deutschen Leitindex DAX. Sie bieten eine kosteneffiziente Möglichkeit, mit kleineren Positionsgrößen an der Kursentwicklung des Index zu partizipieren, und sind damit eine kompaktere Alternative zu den klassischen DAX Futures.
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Micro-DAX Futures (FDXS) – Definition
Micro-DAX Futures (FDXS) sind die an der Eurex gehandelten Micro Futures auf den DAX. Sie ermöglichen Anlegern und Tradern den Handel eines standardisierten DAX-Futures mit deutlich kleinerem Kontraktwert als beim klassischen DAX Future (FDAX).
Kontraktwert
Der Kontraktwert eines Micro-DAX Futures beträgt 1 EUR pro Indexpunkt. Damit ist der FDXS nominal 1/25 so groß wie der FDAX mit 25 EUR pro Indexpunkt. Eine Position von 25 FDXS Futures entspricht hinsichtlich des Punktwerts einem FDAX Future.
Handelszeiten
Micro-DAX Futures werden an Börsentagen an der Eurex von 01:10 bis 22:00 MEZ gehandelt, ausgenommen Börsenfeiertage.
Fälligkeit
Bei den FDXS sind jeweils die drei nächstfälligen Quartalsmonate des Zyklus März, Juni, September und Dezember handelbar. Der letzte Handelstag ist zugleich der Schlussabrechnungstag. Dieser fällt grundsätzlich auf den dritten Freitag des jeweiligen Fälligkeitsmonats, sofern es sich um einen Börsentag handelt. Andernfalls auf den vorhergehenden Börsentag.
Der Handel im fälligen Kontrakt endet mit Beginn der Xetra-Intraday-Auktion um 13:00 Uhr MEZ. Die Schlussabrechnung erfolgt per Barausgleich auf Basis der Xetra-Auktionspreise der Indexbestandteile.
Micro-DAX Futures (FDXS) im Überblick
| Kontraktspezifikationen | |
|---|---|
| Kontraktbezeichnung | Micro-DAX® Futures |
| Kontraktgröße | 1 EUR x DAX Index |
| Kursnotierung | Indexpunkte |
| Min. Tickgröße (Tick Size) | 0,5 Indexpunkte |
| Min. Tickwert (Tick Value) | 0,50 EUR |
| Wert/Punkt (Multiplikator) | 1,00 EUR |
| Kontraktwert | Indexstand x 1 EUR |
| Fälligkeiten | Die drei nächsten Quartalsmonate (März, Juni, September, Dezember) |
| Letzter Handelstag | Schlussabrechnungstag, Handelsschluss mit Beginn der Xetra-Intraday-Auktion (13:00 MEZ) |
| Schlussabrechnung | Auf Basis der Xetra-Intraday-Auktionspreise der Indexbestandteile |
| Lieferung | Barausgleich |
| Börsenplatz | EUREX |
| Optionen verfügbar? | Nein |
Tick Value der Micro-DAX Futures
Der Tick Value des Micro-DAX Futures beträgt 0,50 EUR, da die minimale Tickgröße (Tick Size) derzeit 0,5 Indexpunkte beträgt. Der Wert eines vollen Indexpunkts liegt bei 1 EUR. Beim regulären DAX Future ist dagegen jeder Indexpunkt 25 Euro wert.
Beispiel
Angenommen, der DAX notiert bei 18.000 Punkten und der Markt bewegt sich um 180 Punkte.
- Beim DAX Future (FDAX) entspricht das einem Gewinn oder Verlust von 4.500 EUR, da jeder Indexpunkt 25 EUR wert ist (180 x 25 EUR = 4.500 EUR).
- Beim Micro-DAX Future (FDXS) entspricht dieselbe Bewegung einem Gewinn oder Verlust von 180 EUR, da jeder Indexpunkt 1 EUR wert ist (180 x 1 EUR = 180 EUR).
Micro-DAX-Optionen
Die EUREX bietet mit den Micro-DAX-Optionen (Symbol: ODXS) kleinere DAX-Indexoptionen zum Handel an. Ein Optionskontrakt hat einen Wert von 1 EUR pro Indexpunkt und bezieht sich auf den DAX als Basiswert.
- Liegt die Optionsprämie bei 25 EUR oder darunter, beträgt die minimale Preisschwankung 0,1 Indexpunkte und der Tickwert 0,10 EUR.
- Liegt die Optionsprämie über 25 EUR, beträgt die minimale Preisschwankung 0,5 Indexpunkte und der Tickwert 0,50 EUR.
- Liegt die Optionsprämie über 250 EUR, beträgt die minimale Preisschwankung 1,0 Indexpunkt und der Tickwert 1,00 EUR.
Verfügbar sind die drei nächsten Monatsverfälle sowie die drei folgenden Quartalsverfälle. Die maximale Laufzeit beträgt damit bis zu 12 Monate. Die Optionskontrakte haben eine europäische Ausübungsart und werden durch Barausgleich erfüllt.
Micro-DAX Futures – Chart und Kurs
Der folgende Chart zeigt den Micro-DAX Future (FDXS) als fortlaufenden Kontrakt. Die tatsächlichen Future-Kontrakte können je nach Fälligkeit leicht von der Darstellung abweichen.
Alternativen zu Micro-DAX Futures
Um auf die Entwicklung des DAX zu spekulieren, stehen Anlegern verschiedene Anlageklassen und Derivate zur Verfügung. Je nach Markterwartung lassen sich bullische, bärische oder marktneutrale Strategien umsetzen.
Die folgenden Instrumente kommen als Alternativen in Betracht:
- Exchange Traded Funds (ETF) auf den DAX
- ETF-Optionen
- DAX Futures (FDAX)
- Mini-DAX Futures (FDXM)
- Indexoptionen
- Strukturierte Produkte, wie beispielsweise Optionsscheine
Diese Instrumente unterscheiden sich unter anderem in Laufzeit, Kostenstruktur, Hebelwirkung, Rechten und Pflichten, Abrechnung sowie Kapitaleinsatz.
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