Micro DAX Futures (FDXS) – Überblick & Beispiel

Micro DAX Futures (Ticker-Symbol: FDXS) sind Terminkontrakte, die für den Retail-Handel auf den deutschen Leitindex konzipiert wurden. Sie bieten damit eine – im Vergleich zu herkömmlichen Futures – kostengünstige Möglichkeit, an der Kursentwicklung des DAX zu partizipieren. Das macht FDXS Futures insbesondere für Kleinanleger und private Händler attraktiv.

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Micro DAX Futures (FDXS) – Definition

Micro DAX Futures (FDXS) sind die 2021 von der European Exchange (EUREX) eingeführten Micro Futures auf den DAX, die es Anlegern ermöglichen, mit geringerem Kapitaleinsatz und niedrigeren Marginanforderungen auf die Entwicklung des Index zu spekulieren.

Dieser Mikrokontrakt ist eine Nachbildung des klassischen DAX Futures (FDAX) und die Charts sind nahezu identisch. Im Gegensatz zu den FDAX Futures ist für den Handel mit FDXS Futures nur 1/25 des Handelskapitals erforderlich, da der Kontraktmultiplikator um den Faktor 25 niedriger ist.

Handelszeiten

Micro DAX Futures werden an der EUREX von Montag 01:10 Uhr bis Freitag 22:00 Uhr MEZ gehandelt, außer an Börsenfeiertagen.

Fälligkeit

Insgesamt werden Kontrakte für jeden März, Juni, September und Dezember angeboten. Der Schlussabrechnungstag ist der dritte Freitag eines jeden Fälligkeitsmonats, sofern dieser ein Börsentag ist, andernfalls der vorhergehende Börsentag.

Der Handel in den fälligen Micro DAX Futures endet um 13:00 Uhr MEZ. Die Abrechnung der Mikrokontrakte erfolgt zum Abrechnungspreis des Index auf Basis der Intraday-Auktionspreise als Barausgleich (Cash Settlement).

DAX Futures (FDAX) vs. Micro DAX Futures (FDXS)

Kontraktspezifikationen
Kontraktbezeichnung DAX Futures Micro DAX Futures
Symbol (Eurex) FDAX FDXS
Kontraktgröße 25 EUR x DAX Index 1 EUR x DAX Index
Kursnotierung Euro und Euro-Cent Euro und Euro-Cent
Min. Tickgröße (Tick Size)
1 Indexpunkt 1 Indexpunkt
Min. Tickwert (Tick Value)
25,00 EUR 1,00 EUR
Wert/Punkt (Multiplikator)
25,00 EUR 1,00 EUR
Kontraktwert
Indexstand x Mutiplikator Indexstand x Mutiplikator
Fälligkeiten (Monatsbezeichnung)
März, Juni, September, Dezember März, Juni, September, Dezember
Fälligkeiten (Monatscodes)
H, M, U, Z H, M, U, Z
Letzter Handelstag
Der Handel endet am dritten Freitag des Kontraktmonats um 13:00 Uhr MEZ. Der Handel endet am dritten Freitag des Kontraktmonats um 13:00 MEZ.
Schlussabrechnung (Final Settlement)
Der Schlussabrechnungspreis basiert auf den Intraday-Auktionspreisen der jeweiligen Indexbestandteile. Der Schlussabrechnungspreis basiert auf den Intraday-Auktionspreisen der jeweiligen Indexbestandteile.
Lieferung
Barausgleich Barausgleich
Börsenplätze
European Exchange (EUREX) European Exchange (EUREX)
Optionen verfügbar?
Ja Ja

Tick Value der FDXS Futures

Der Tick Value des FDXS Futures beträgt 1 Euro. Aufgrund der unterschiedlichen Multiplikatoren haben FDXS Futures grundsätzlich nur 1/25 der Kontraktgröße von FDAX Futures.

  • Die Kontraktgröße für einen FDAX Future entspricht dem 25-fachen Indexwert bei Fälligkeit des Kontraktes (25 EUR x DAX).
  • Ein Micro DAX Future (FDXS) entspricht dagegen dem einfachen Wert des Index (1 EUR x DAX).

Der Kontraktwert (Notional Value) und der Tickwert (Tick Value) des Micro Futures betragen daher ebenfalls 1/25. Eine Position von 25 FDXS Futures entspricht somit einem FDAX Future.

Beispiel

Angenommen, der DAX liegt bei einem Wert von 18.000 Punkten und der DAX Future (FDAX) steigt oder fällt um z.B. 180 Punkten (ca. 1%). Das entspricht einem Gewinn oder Verlust von 4.500 € (180 Punkte/1 Mindesttick = 180 Ticks; 180 x 25 € = 4.500 €).

Bei den Micro DAX Futures (FDXS) beträgt die minimale Tickschwankung (Tick Size) ebenfalls 1 Punkt. Wenn sich der Kurs um 180 Punkten oder 1 % bewegt, entspricht dies einem Gewinn oder Verlust von 180 € (180 Punkten/1 Mindesttick = 180 Ticks; 180 x 1 € = 180 €).

Micro Futures vs. Micro-Optionen

Micro-Optionen sind Optionen auf Micro Futures. Das bedeutet, dass sich der Wert der Micro-Optionen aus dem jeweiligen Micro Future ergibt. Micro-Optionen ermöglichen es somit kapitalintensive Basiswerte wie Indexfutures mit noch geringerem Kapitaleinsatz zu handeln.

Grundsätzlich funktionieren Micro-Optionen genauso wie „normale“ Optionen, die ebenfalls das Recht verbriefen, einen bestimmten Basiswert, zu einem bestimmten Preis (Strike) bis zum Ende der Laufzeit (Verfallstag) zu kaufen (Call-Optionen) oder zu verkaufen (Put-Optionen).

Optionen sind bedingte Terminkontrakte, da nur der Verkäufer eine Verpflichtung eingeht. Ein Future hingegen ist ein unbedingter Terminkontrakt. Sowohl Käufer als auch Verkäufer verpflichten sich, ein Geschäft abzuschließen. Es ist möglich, eine Option auf einem Future zu handeln, aber nicht umgekehrt.

Alternativen zu Micro DAX Futures

Um auf die Entwicklung des DAX zu spekulieren, kann ein Anleger zwischen verschiedenen Anlageklassen wählen. Je nachdem, wie der Anleger die Marktlage einschätzt, kann er beispielsweise bullische (von steigenden Kursen profitieren) oder bärische (von fallenden Kursen profitieren) Strategien verfolgen. Mit Optionen sind auch Strategien für Seitwärtstrends möglich.

Die folgenden Anlageklassen bieten die Möglichkeit, vom DAX-Verlauf zu profitieren:

Diese Anlagen unterscheiden sich in verschiedenen Merkmalen. Unter anderem unterscheiden sich die oben genannten Alternativen in der Laufzeit, den Kosten, den verbrieften Rechten und Pflichten, der Abrechnung und dem Kapitaleinsatz.

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