Orangensaft Future | Orange Juice Future | Symbol: OJ – Erklärung & Chart

Orangensaft Future (Orange Juice Future) – Überblick

Orangensaft Future – Beispiel

An einem konkreten Beispiel sollen nun die Anforderungen, die für den Handel eines Orangensaft Future bestehen, erläutert werden. Zunächst sollte der Kontraktwert (engl. “notional value”) ermittelt werden. Dieser drückt aus, welchen Gesamtwert der Future derzeit hat.

Ermitteln lässt sich der Wert, indem der aktuelle Kurs des Underlyings mit dem Multiplikator multipliziert wird. Die Formel dafür lautet:

Kontraktwert = aktueller Kurs Underlying * Multiplikator.

Benötigte Margin bestimmen

Hier ist zu beachten, dass der Kontraktwert deutlich höher ist als der Wert, den ein Händler tatsächlich aufbringen muss. Dieser muss lediglich eine Sicherheitsleistung, die sog. Margin hinterlegen, die von der Börse bestimmt wird.

Der Kontraktwert gibt also den tatsächlichen monetären Gesamtwert eines Kontrakts an, der auch tatsächlich am Terminmarkt bewegt wird, während die Margin die Sicherheitsleistung beschreibt, die der Händler beim Kauf oder Verkauf eines Future-Kontrakts vorhalten muss.

Wichtig ist an dieser Stelle, dass die Marginanforderungen und somit der genannte Prozentsatz variieren können. Gründe hierfür sind unterschiedliche Anforderungen der Broker unter anderem hinsichtlich der Marktvolatilität, des Overnight-Risikos und der Volatilität des Underlyings selbst.

Berechnung der Margin

Angenommen der Kurs eines Orangensaft Future-Kontrakts mit einer bestimmten Monatsfälligkeit taxiert zu 400 US-Cent und einem Multiplier von 150 USD. In diesem Fall würde der Kontraktwert 60.000 USD betragen. Ein Händler, der diesen Kontrakt kaufen möchte, müsste nun aber keine 60.000 USD bezahlen, sondern lediglich die geforderte Initial Margin hinterlegen.

Demnach müsste der Händler beispielsweise eine Margin von 6.000 USD hinterlegen, was nur einem Zehntel, also 10 % des Kontraktwerts entspricht. Der Erwerb des Futures würde die Kaufkraft des Händlers also statt um 60.000 USD lediglich um 6.000 USD reduzieren.

Orangensaft Future-Optionen

Die Intercontinental Exchange (ICE) bietet neben dem Orangensaft Future auch Optionen auf Orangensaft Futures (Ticker: OJ) zum Handel an. Die Future-Optionen beziehen sich auf die jeweiligen Terminkontrakte, wobei ein Terminkontrakt 15.000 Pfund Orangensaft-Feststoffe entspricht.

Die kleinstmögliche Preisänderung (Tick Size) beträgt 0,0005 USD und der Tickwert (Tick Value) ist auf 7,50 USD festgelegt. Der Multiplikator ist 150 USD. Die Notierung erfolgt in US-Cent und Hundertstel Cent pro Pfund.

Es werden Optionen für Januar, März, Mai, Juli, September und November angeboten. Serienmonate sind Februar, April, Juni, August, Oktober und Dezember. Bei einer Serienoption ist der Basiswert der nächste reguläre Futures-Kontraktmonat.

Die Optionskontrakte beziehen sich jeweils auf einen FCOJ-A Future-Kontrakt. Bei Ausübung entsteht die entsprechende Position im zugrunde liegenden Future, dessen Erfüllung durch physische Lieferung erfolgt.

Orangensaft Kursentwicklung (Kassa- bzw. Spotmarkt)

Neben Futures-Charts (z. B. Tradingview: OJ1! oder Yahoo Finance: OJ=F) können auch Spot-Charts zur Beobachtung des Orangensaftpreises herangezogen werden. Futures bilden den Preis eines bestimmten Liefermonats ab. Der Spot-Chart zeigt hingegen den aktuellen Kassapreis, also den Preis für den sofortigen Kauf oder Verkauf von physischem Orangensaft.

Spot-Preise unterliegen weder Rollvorgängen noch Laufzeitbegrenzungen und eignen sich daher besonders für eine kontinuierliche und langfristige Analyse der Orangensaftpreisentwicklung am Kassamarkt.

Ausgewählte Fakten zu Orangensaft

Die Orange ist die bekannteste und beliebteste Zitrusfrucht. Sie entstand aus einer Kreuzung der Mandarine und der Pampelmuse. Die immergrüne Bäume sind klein bis mittelgroß und können bis 10 Meter groß werden.

Wichtigster Exporteur im Orangensaftmarkt ist Brasilien. Laut USDA entfallen auf das Land rund 75 % des weltweit gehandelten Orangensafts. Für die Saison 2024/2025 belief sich die Orangenernte im brasilianischen Zitrusgürtel São Paulo und West-Südwest-Minas Gerais nach Angaben von Fundecitrus auf 230,87 Mio. Kisten. Damit war sie 24,85 % niedriger als in der Vorsaison und die zweitkleinste Ernte der letzten 37 Jahre.

Weitere große Erzeugerländer von Orangen sind China, Indien, Mexiko, Ägypten und die USA.

Orangensaftproduktion

Der Orangensaft, auch als Apfelsinensaft oder O-Saft bekannt, entsteht durch das Auspressen von Orangen. Er zählt weltweit zu den bedeutendsten Fruchtsäften. Dabei wird zwischen unkonzentriertem Fruchtsaft und Fruchtsaft aus konzentriertem Fruchtsaft unterschieden.

Export

Orangensaft ist haltbar, nachdem er im Ernteland (hauptsächlich Brasilien) pasteurisiert und gepresst wurde. Liegt das Zielland in Übersee, beispielsweise in Europa, wird es mit Orangensafttankern transportiert und im Zielland vom Safthersteller abgefüllt. Hierfür wird oftmals Orangensaftkonzentrat verwendet, da dies den einfachsten und günstigsten Transport ermöglicht.

Konzentrat

Unter Vakuum bei geringen Temperaturen wird dem Orangensaft Wasser entzogen; getrennte Aromenfraktionen können später wieder zugesetzt werden. Damit wird er auf ca. ein Sechstel seines ursprünglichen Volumens verdichtet. Orangensaftkonzentrat wird im Bulkverkehr in der Regel tiefgekühlt transportiert, während nicht aus Konzentrat hergestellter Orangensaft (NFC) typischerweise bei rund 0 °C verschifft wird.

Die ursprüngliche Konzentration des Safts wird durch eine Mischung aus Konzentrat und Trinkwasser wiedererlangt. Dabei unterliegt der Spotpreis dem Ernteerfolg und ist stark vom Wetter abhängig.

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