Orangensaft Future | Orange Juice Future (Terminkontrakt) | Symbol: OJ – Definition & Chart

Autor: Rico Mußgay - Inhaltlich geprüft von: Philipp Berger

Orangensaft Futures (engl. Orange Juice Futures, ICE Futures: „OJ“) gehören zu den Soft Commodities. Orangensaftkonzentrat ist einer der am wenigsten gehandelten Rohstoffe, mit teilweise weniger als 1000 Umsätzen am Tag. Der FCOJ-Kontrakt an der ICE US ist allerdings die Benchmark für den weltweiten Handel mit Orangensaftkonzentrat. Der größte Produzent von Orangensaft ist Brasilien, wo jährlich im Durchschnitt 6 Mrd. Liter Saft exportiert werden. Dies entspricht rund 80% des weltweit exportierten Orangensafts. Weitere große Anbauländer sind China und Indien.

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Orangensaft Future (Orange Juice Future)

Orangensaft Future (Orange juice Future) Kontraktspezifikationen
Kontraktbezeichnung Orangensaft Future (Orange juice Future)
Symbol (ICE Futures) OJ
Kontraktgröße 15.000 Pfund (ca. 6,80 Kg)
Kursnotierung US-Dollar-Cent pro Pfund
Min. Tickgröße (Tick Size)
0,0005 USD
Min. Tickwert (Tick Value)
7,50 USD
Wert/Punkt (Multiplikator)
150,00 USD
Kontraktwert
Orangensaft Futurekurs x Mutiplikator
Fälligkeiten (Monatsbezeichnung)
März, Mai, Juli, August, September, November
Fälligkeiten (Monatscodes)
H,K,N,U,X
Letzter Handelstag
Der Handel endet am Werktag vor dem 15. Tag des Kontraktmonats.
Lieferung
Physisch
Börsenplätze
Intercontinental Exchange (ICE)
Optionen verfügbar?
Ja

Ausgewählte Fakten zu Orangensaft

Die Orange ist die bekannteste und beliebteste Zitrusfrucht. Sie entstand aus einer Kreuzung der Mandarine und der Pampelmuse. Orangen sind kleine bis mittelgroße, immergrüne Bäume mit Wuchshöhen bis zu 10 Metern.

Orangensaft oder Apfelsinensaft ist ein Fruchtsaft, der durch Auspressen von Orangen hergestellt wird. In Deutschland wird er umgangssprachlich oft als O-Saft bezeichnet. Orangensaft ist der meistgetrunkene Saft der Welt und steht für 50 % des Gesamtkonsums an Fruchtsäften. Weltweit werden pro Jahr rund 12 Mrd. Liter Orangensaft konsumiert, also fast 2 Liter pro Kopf der Weltbevölkerung. Dabei wird es zwischen unkonzentriertem Fruchtsaft und Fruchtsaft aus konzentriertem Fruchtsaft unterschieden.

Orangensaft ist haltbar, nachdem er im Ernteland (hauptsächlich Brasilien) pasteurisiert und gepresst wurde. Liegt das Zielland in Übersee, beispielsweise in Europa, wird es mit Orangensafttankern transportiert und im Zielland vom Safthersteller abgefüllt. Hierfür wird oftmals Orangensaftkonzentrat verwendet, da dies den einfachsten und günstigsten Transport ermöglicht.

Dazu werden dem Orangensaft unter Vakuum bei niedrigen Temperaturen zuerst die Aromen und anschließend das Wasser entzogen. Damit wird er auf ca. ein Sechstel seines ursprünglichen Volumens verdichtet. Konzentrat und Aroma werden gekühlt bei 0 °C ins Zielland transportiert. Bei der Herstellung des Saftes aus Konzentrat wird durch Zusatz von Trinkwasser die Ursprungskonzentration von 100 % Orangensaft wiederhergestellt.

Der Marktpreis unterliegt dem Ernteerfolg und ist bei diesem Rohstoff stark wetterabhängig

Verschiedene Orangensaft Futures im Überblick

  • Gehandelt an der Intercontinental Exchange (ICE, Physische Lieferung) – Ticker-Symbol: OJ

Orangensaft Future (Terminkontrakt) Geschichte

Das deutsche Wort für Orange lautet Apfelsine und deutet auf die Herkunft der Früchte hin. Ursprünglich stammt die Orange aus China, wo sie schon vor 4000 Jahren kultiviert wurde. Die Pflanze blieb allerdings nicht nur in China, sondern gelangte über Indien nach Babylonien und schmückte auch dort um 800 v. Chr. schon die hängenden Gärten der Semiramis. Erst durch Columbus gelang die Orange dann im 15. Jahrhundert nach Europa.

Orangensaft Futures wurden erstmals 1966 an der New York Cotton Exchange gehandelt. Seit 1985 gibt es auch Optionen auf Orangensaft.

Orangensaft Future – Beispiel

An einem konkreten Beispiel sollen nun die Anforderungen, die für den Handel eines Orangensaft Future bestehen, erläutert werden. Zunächst sollte der Kontraktwert (engl. “notional value”) ermittelt werden. Dieser drückt aus, welchen Gesamtwert der Future derzeit hat.

Ermitteln lässt sich der Wert, indem der aktuelle Kurs des Underlyings mit dem Multiplikator multipliziert wird. Die Formel dafür lautet:

Kontraktwert = aktueller Kurs Underlying * Multiplikator.

Benötigte Margin bestimmen

Hier ist zu beachten, dass der Kontraktwert deutlich höher ist als der Wert, den ein Händler tatsächlich aufbringen muss. Dieser muss lediglich eine Sicherheitsleistung, die sog. Margin hinterlegen, die von der Börse bestimmt wird. Der Kontraktwert gibt also den tatsächlichen monetären Gesamtwert eines Kontrakts an, der auch tatsächlich am Terminmarkt bewegt wird, während die Margin die Sicherheitsleistung beschreibt, die der Händler beim Kauf oder Verkauf eines Future-Kontrakts vorhalten muss.

Wichtig ist an dieser Stelle, dass die Marginanforderungen und somit der genannte Prozentsatz variieren können. Gründe hierfür sind unterschiedliche Anforderungen der Broker unter anderem hinsichtlich der Marktvolatilität, des Overnight-Risikos und der Volatilität des Underlyings selbst.

Berechnung der Margin

Angenommen der Kurs eines Orangensaft Future-Kontrakts mit einer bestimmten Monatsfälligkeit taxiert zu 140 US Cent und einem Multiplier von 150 USD. In diesem Fall würde der Kontraktwert 21.000 USD betragen. Ein Händler, der diesen Kontrakt kaufen möchte, müsste nun aber keine 21.000 USD bezahlen, sondern lediglich die geforderte Initial Margin hinterlegen. Demnach müsste der Händler derzeit bspw. eine Margin von 2.100 USD hinterlegen, was nur einem Zehntel also 10 % des Kontraktwerts entspricht. Der Erwerb des Futures würde die Kaufkraft des Händlers also statt um 21.000 USD lediglich um 2.100 USD reduzieren

Orangensaft Future – aktueller Preis & Kursentwicklung

Der folgende Chart zeigt den Orangensaft Future als fortlaufenden Index („Front month contracts“). Die tatsächlichen Future-Kontrakte können daher in Abhängigkeit von der jeweiligen Fälligkeit leicht von der Darstellung abweichen.


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