Ether Futures (CME) | Symbol: ETH – Erklärung & Chart

Ether Futures im Überblick

Ausgewählte Ether Futures an der CME

Gehandelt an der Chicago Mercantile Exchange (CME):

• Ticker-Symbol: ETH – regulärer Ether Future
• Ticker-Symbol: MET – Micro Ether Future

Ether Futures – Beispiel

An einem konkreten Beispiel sollen nun die Anforderungen erläutert werden, die für den Handel eines ETH-Futures bestehen. Zunächst sollte der Kontraktwert (engl. „notional value“) ermittelt werden. Dieser drückt aus, welchen rechnerischen Gesamtwert der Future derzeit repräsentiert.

Ermitteln lässt sich der Wert, indem der aktuelle Kurs des Underlyings mit der Kontraktgröße multipliziert wird. Die Formel dafür lautet:

Kontraktwert = aktueller Kurs des Underlyings x Kontraktgröße.

In diesem Beispiel kauft ein Trader den ETH-Future an der CME. Dieser notiert zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses bei 3.900 USD.

Somit liegt der Kontraktwert des Futures bei: 195.000 USD (3.900 x 50 Ether).

Benötigte Margin bestimmen

Hier ist zu beachten, dass der Kontraktwert deutlich höher ist als der Betrag, den ein Händler tatsächlich als Sicherheitsleistung hinterlegen muss. Statt den vollen Kontraktwert zu bezahlen, ist beim Kauf oder Verkauf eines Future-Kontrakts lediglich eine Margin erforderlich.

Der Kontraktwert zeigt also, welchen monetären Gegenwert ein Kontrakt am Terminmarkt bewegt. Die Margin beschreibt dagegen die Sicherheitsleistung, die zur Eröffnung und Aufrechterhaltung der Position notwendig ist.

Wichtig ist an dieser Stelle, dass Marginanforderungen nicht statisch sind. Sie können sich jederzeit ändern und hängen unter anderem von der Marktvolatilität, der Liquidität, dem Overnight-Risiko sowie den Vorgaben von CME, Clearinghaus und Broker ab.

Berechnung der Margin

Angenommen, der Kurs eines ETH-Futures mit einer bestimmten Monatsfälligkeit notiert bei 3.900 USD und die Kontraktgröße beträgt 50 Ether. In diesem Fall liegt der Kontraktwert bei 195.000 USD.

Welche Initial Margin konkret zu hinterlegen ist, lässt sich daraus jedoch nicht mit einem festen Prozentsatz ableiten. Die Sicherheitsleistung wird risikobasiert festgelegt und kann sich je nach Marktphase und Brokeranforderung verändern. Deshalb sollte die aktuell gültige Initial Margin immer unmittelbar vor einer Order beim Broker oder in den jeweils aktuellen CME-Daten geprüft werden.

Damit gilt: Ein Trader bewegt mit einem ETH-Future einen Gegenwert von 195.000 USD, muss aber lediglich die jeweils aktuelle Sicherheitsleistung hinterlegen. Wer ein kleineres Exposure sucht, kann stattdessen auf Micro Ether Futures (Ticker: MET) ausweichen.

Ether Future-Optionen

Die Chicago Mercantile Exchange (CME) bietet neben dem Ether Future auch Optionen auf Ether Futures (Ticker: ETH) zum Handel an. Die Future-Optionen beziehen sich auf die jeweiligen Terminkontrakte, wobei ein Optionskontrakt einem ETH-Future entspricht. Die kleinstmögliche Preisänderung (Tick Size) beträgt 0,5 USD und der Tickwert (Tick Value) ist auf 25 USD festgelegt.

Verfügbar sind unter anderem wöchentliche Optionen von Montag bis Freitag, sechs aufeinanderfolgende Monatsoptionen sowie Quartalskontrakte. Die Optionskontrakte haben eine europäische Ausübungsart und werden bei Ausübung durch die Einbuchung des zugrunde liegenden Ether Futures erfüllt.

Ether Kursentwicklung (Cash- bzw. Kassamarkt)

Neben Futures-Charts (z. B. Tradingview: ETH1! oder Yahoo Finance: ETH=F) können auch Spot-Charts zur Beobachtung des Ether/USD-Kurses herangezogen werden. Futures bilden den Preis eines bestimmten Liefermonats ab. Der Spot-Chart zeigt hingegen den aktuellen Kassapreis, also den Preis für den sofortigen Kauf oder Verkauf von Ether.

Spot-Preise unterliegen weder Rollvorgängen noch Laufzeitbegrenzungen und eignen sich daher besonders für eine kontinuierliche und langfristige Analyse der Ether/USD-Kursentwicklung am Kassamarkt.

Weiterführende Informationen