Ether Futures | Symbol: ETH – Überblick & Chart

Ether Futures im Überblick

Verschiedene Ether Futures

• Gehandelt an der Chicago Mercantile Exchange (CME) in US-Dollar – Ticker-Symbol: ETH
• Gehandelt an der Chicago Mercantile Exchange (CME) in US-Dollar – Ticker-Symbol: MET (Micro Ether Futures)

Ether Futures – Beispiel

An einem konkreten Beispiel sollen nun die Anforderungen, die für den Handel eines ETH-Futures bestehen, erläutert werden. Zunächst sollte der Kontraktwert (engl. “notional value”) ermittelt werden. Dieser drückt aus, welchen Gesamtwert der Future derzeit hat.

Ermitteln lässt sich der Wert, indem der aktuelle Kurs des Underlyings mit dem Multiplikator multipliziert wird. Die Formel dafür lautet:

Kontraktwert = aktueller Kurs Underlying * Multiplikator.

In diesem Beispiel kauft ein Trader den ETH-Future an der CME. Dieser notiert zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses bei 3900 USD.

Somit liegt der Kontraktwert des Futures bei: 195.000 USD (3900  x 50 USD).

Benötigte Margin bestimmen

Hier ist zu beachten, dass der Kontraktwert deutlich höher ist als der Wert, den ein Händler tatsächlich aufbringen muss. Dieser muss lediglich eine Sicherheitsleistung, die sog. Margin hinterlegen, die von der Börse bestimmt wird.

Der Kontraktwert gibt also den tatsächlichen monetären Gesamtwert eines Kontrakts an, der auch tatsächlich am Terminmarkt bewegt wird, während die Margin die Sicherheitsleistung beschreibt, die der Händler beim Kauf oder Verkauf eines Future-Kontrakts vorhalten muss.

Wichtig ist an dieser Stelle, dass die Marginanforderungen und somit der genannte Prozentsatz variieren können. Gründe hierfür sind unterschiedliche Anforderungen der Broker unter anderem hinsichtlich der Marktvolatilität, des Overnight-Risikos und der Volatilität des Underlyings selbst.

Berechnung der Margin

Angenommen, der Kurs eines ETH-Futures mit einer bestimmten Monatsfälligkeit notiert bei 3.900 USD und einem Multiplikator von 50 USD. In diesem Fall würde der Kontraktwert 195.000 USD betragen. Ein Händler, der diesen Kontrakt kaufen möchte, müsste nun aber keine 195.000 USD bezahlen, sondern lediglich die geforderte Initial Margin hinterlegen.

Demnach müsste der Händler derzeit z.B. eine Margin von 122.136 USD hinterlegen, was ca. 62,63 % des Kontraktwertes entspricht. Der Erwerb des Futures würde die Kaufkraft des Händlers also statt um 195.000 USD um 122.136 USD reduzieren. Da dieser Betrag vielen Privatanlegern zu hoch ist, weichen einige auf Micro Ether Futures (Ticker: MET) aus. Für diesen Future beträgt die Initial Margin beispielsweise nur ca. 244 USD.

Ether Future-Optionen

Die Chicago Mercantile Exchange (CME) bietet neben dem Ether Future auch Ether-Future-Optionen (Ticker: ETH) zum Handel an. Die Future-Optionen beziehen sich auf die jeweiligen Terminkontrakte, wobei ein Optionskontrakt ein ETH-Future entspricht. Die kleinstmögliche Preisänderung (Tick Size) beträgt 0,5 USD und der Tickwert (Tick Value) ist auf 25 USD festgelegt. Der Multiplikator ist 50 USD. Die Notierung erfolgt in US-Dollar und Cents pro Ether.

Es werden Optionen für sechs aufeinander folgende Monate sowie Quartalskontrakte für März, Juni, September und Dezember angeboten. Die Optionskontrakte haben eine europäische Ausübungsart und werden durch die physische Lieferung von Ether Futures und nicht durch die Lieferung des Basiswerts selbst erfüllt.

Ether Futures – Chart & Kurs

Der folgende Chart zeigt den ETH-Future als fortlaufenden Index („Front month contracts“). Die tatsächlichen Future-Kontrakte können daher in Abhängigkeit von der jeweiligen Fälligkeit leicht von der Darstellung abweichen.