KOSPI 200 Future | Südkorea-Index-Futures | KRX
Autor: Philipp Berger
KOSPI 200 Futures (Tradingview-Symbol: „K2I1!“) gehören zu den wichtigsten Aktienindex-Futures Südkoreas. Ihr Basiswert ist der KOSPI 200 Index, der 200 bedeutende Aktien des südkoreanischen Marktes bündelt und als zentrale Benchmark für den dortigen Aktienmarkt gilt. Gehandelt werden die Kontrakte am Derivatemarkt der Korea Exchange (KRX). Der Standard-Future besitzt einen Multiplikator von 250.000 KRW je Indexpunkt.
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KOSPI 200 Future im Überblick
| Kontraktspezifikationen | |
|---|---|
| Kontraktbezeichnung | KOSPI 200 Futures |
| Symbol (Tradingview) | K2I1! |
| Kontraktgröße | 250.000 KRW pro Indexpunkt |
| Kursnotierung | Indexpunkte |
| Min. Tickgröße (Tick Size) | 0,05 Indexpunkte |
| Min. Tickwert (Tick Value) | 12.500 KRW |
| Wert/Punkt (Multiplikator) | 250.000 KRW |
| Kontraktwert | Futureskurs x 250.000 KRW |
| Fälligkeiten | Insgesamt sieben gelistete Fälligkeiten: vier Quartalsmonate sowie zwei Halbjahres- und ein Jahresmonat |
| Letzter Handelstag | Der zweite Donnerstag des Kontraktmonats; fällt dieser auf einen Feiertag, wird der Termin vorgezogen |
| Lieferung | Barausgleich (Cash Settlement) |
| Optionen verfügbar? | Ja, unter anderem KOSPI-200-Optionen, Mini-Optionen und Weekly Options |
Handelszeiten
Für KOSPI 200 Futures gelten eine reguläre Handelssitzung und eine Nachthandelssitzung. Alle Zeiten beziehen sich auf die koreanische Standardzeit (KST):
- Reguläre Sitzung von 08:45 bis 15:45 Uhr sowie
- Nachthandel von 18:00 bis 06:00 Uhr des Folgetags.
Während der südkoreanischen Börsenfeiertage sind abweichende Handelszeiten möglich.
„Wann öffnet die südkoreanische Börse nach deutscher Zeit?
Deutsche Handelszeiten (Sommerzeit / MESZ)
- Reguläre Sitzung: 01:45 bis 08:45 Uhr
- Nachthandel: 11:00 bis 23:00 Uhr
Hinweis: Am letzten Handelstag endet der Handel im auslaufenden Kontrakt bereits um 08:20 Uhr. Der auslaufende Kontrakt wird anschließend nicht mehr in der am selben Tag um 11:00 Uhr beginnenden Nachthandelssitzung gehandelt.
Deutsche Handelszeiten (Winterzeit / MEZ)
- Reguläre Sitzung: 00:45 bis 07:45 Uhr
- Nachthandel: 10:00 bis 22:00 Uhr
Hinweis: Am letzten Handelstag endet der Handel im auslaufenden Kontrakt bereits um 07:20 Uhr. Der auslaufende Kontrakt wird anschließend nicht mehr in der am selben Tag um 10:00 Uhr beginnenden Nachthandelssitzung gehandelt.
Hinweis: Am letzten Handelstag endet der Handel im auslaufenden Kontrakt bereits um 15:20 Uhr (KST). Der auslaufende Kontrakt wird anschließend nicht mehr in der an diesem Abend beginnenden Nachtsitzung gehandelt.
Südkorea-Aktienmarkt – Chart & Kurs
Der in den USA gehandelte iShares MSCI South Korea ETF (Ticker-Symbol: EWY) bildet die Wertentwicklung des MSCI Korea 25/50 Index ab und bietet damit einen Überblick über große und mittelgroße Unternehmen des südkoreanischen Aktienmarkts. Der folgende EWY-Chart kann daher Hinweise auf die allgemeine Marktstimmung in Südkorea liefern.
Hinweis: Der dargestellte EWY-Chart dient als ergänzender Indikator für den südkoreanischen Aktienmarkt. Er zeigt weder den Kurs des KOSPI 200 Index noch den Preis eines bestimmten KOSPI 200 Futurekontrakts.
KOSPI 200 Future – Beispiel
An einem vereinfachten Beispiel lässt sich die wirtschaftliche Größe eines KOSPI 200 Futures veranschaulichen. Zunächst ist der rechnerische Kontraktwert zu bestimmen. Er ergibt sich aus dem aktuellen Futureskurs und dem Multiplikator des Kontrakts.
Die Formel lautet:
Kontraktwert = Futureskurs x Multiplikator.
Notiert ein KOSPI 200 Future beispielsweise bei 400 Punkten, beträgt der Kontraktwert:
400 x 250.000 KRW = 100.000.000 KRW.
Eine Bewegung um einen vollständigen Indexpunkt verändert den Kontraktwert damit um 250.000 KRW. Die minimale Kursbewegung von 0,05 Punkten entspricht dagegen einem Gewinn oder Verlust von 12.500 KRW je Kontrakt.
Benötigte Margin bestimmen
Der Kontraktwert ist nicht mit dem Kapitalbetrag gleichzusetzen, den ein Händler beim Kauf oder Verkauf des Futures vollständig bezahlen muss. Stattdessen wird eine Sicherheitsleistung in Form der Initial Margin verlangt. Zusätzlich ist während der Haltedauer in der Regel eine Maintenance Margin einzuhalten.
Die konkrete Marginhöhe wird anhand der jeweils geltenden Risikoparameter festgelegt und kann sich unter anderem durch Marktvolatilität und zusätzliche Anforderungen des Brokers verändern.
Berechnung der Margin
Unterstellen wir für das Rechenbeispiel eine Initial Margin von 10 % des Kontraktwerts, wären bei einem Kontraktwert von 100.000.000 KRW rechnerisch 10.000.000 KRW als Sicherheitsleistung erforderlich.
Mini KOSPI 200 Futures
Die Korea Exchange bietet mit den Mini KOSPI 200 Futures eine kleinere Variante des Standardkontrakts an. Der Multiplikator beträgt 50.000 KRW pro Indexpunkt und damit ein Fünftel des regulären KOSPI 200 Futures.
Die minimale Kursschwankung (Tick Size) beträgt 0,02 Indexpunkte. Daraus ergibt sich ein Tickwert (Tick Value) von 1.000 KRW. Gelistet werden sechs aufeinanderfolgende Monatsfälligkeiten. Handelszeiten, letzter Handelstag und Barausgleich entsprechen grundsätzlich den Regeln des Standardkontrakts.
Durch die geringere Kontraktgröße lässt sich die Positionsgröße feiner abstufen. Dies kann insbesondere für kleinere Konten oder für eine präzisere Absicherung bestehender Aktienpositionen relevant sein.
Verschiedene KOSPI-200-Derivate
An der Korea Exchange werden mehrere Derivate auf den KOSPI 200 angeboten, darunter:
- KOSPI 200 Futures – Standardkontrakt mit 250.000 KRW je Indexpunkt
- Mini KOSPI 200 Futures – kleinere Variante mit 50.000 KRW je Indexpunkt
- KOSPI 200 Options – Optionen auf den Leitindex
- Mini KOSPI 200 Options – kleinere Optionskontrakte
- KOSPI 200 Weekly Options – Optionen mit wöchentlichen Fälligkeiten
Weiterführende Informationen
Ausgewählte Fakten zum KOSPI 200
Der KOSPI 200 umfasst 200 bedeutende Aktien, die an der Korea Exchange notiert sind. Der Index wird nach der streubesitzbereinigten Marktkapitalisierung gewichtet und dient als wichtiger Referenzwert für den südkoreanischen Aktienmarkt.
Die historische Indexbasis wurde auf 100 Punkte am 3. Januar 1990 festgelegt. Die erstmalige Veröffentlichung erfolgte am 15. Juni 1994.
Durch seine Funktion als Basiswert für Futures, Optionen und weitere Derivate nimmt der KOSPI 200 eine zentrale Rolle im südkoreanischen Terminmarkt ein.
Geschichte der KOSPI 200 Futures
Der KOSPI 200 Index wurde 1994 veröffentlicht. Die zugehörigen Standard-Futures starteten am 3. Mai 1996 an der damaligen Korea Stock Exchange. Mini KOSPI 200 Futures kamen am 20. Juli 2015 hinzu.
Seit Juni 2025 betreibt die Korea Exchange eine eigene Nachthandelssitzung für ausgewählte Derivate. KOSPI 200 Futures und Mini KOSPI 200 Futures können dadurch zusätzlich von 18:00 bis 06:00 Uhr koreanischer Zeit gehandelt werden.
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