Seitwärtstrend (Aktien) – Definition & Beispiel

Autor: Philipp Berger

Ein Seitwärtstrend (auch Seitwärtsphase, engl. Trading Range) bezeichnet eine Börsenphase, in der sich der Kurs eines Wertpapiers, Index oder einer Anlageklasse über einen Zeitraum ohne klaren Aufwärts– oder Abwärtstrends bewegt und stattdessen überwiegend innerhalb einer Preisspanne schwankt.

Merkmale

Gängige Merkmale sind:

• Geringe Trendstärke: Weder Käufer noch Verkäufer dominieren nachhaltig. Der Markt wirkt „ausbalanciert“.
• Unterstützung und Widerstand als Zonen: Der Kurs pendelt häufig zwischen einer Unterstützungszone (unterer Bereich) und einer Widerstandszone (oberer Bereich). Diese Bereiche sind in der Praxis eher Zonen als exakte Linien.
• Volatilität kann sinken – muss aber nicht: In vielen Seitwärtsphasen werden Schwankungen kleiner, es gibt jedoch auch volatile Handelsspannen mit größeren Ausschlägen innerhalb der Schwankungsbreite (Range).
• Unentschlossenheit und „Warten auf Impulse“: Marktteilnehmer reagieren oft auf neue Nachrichten, Daten oder Ereignisse, bevor sie sich neu positionieren.

Wann endet ein Seitwärtstrend?

Eine Seitwärtsphase endet häufig, wenn der Kurs die bisherige Unterstützungs- oder Widerstandszone nachhaltig verlässt. Das kann den Beginn eines neuen Aufwärts- oder Abwärtstrends signalisieren. Allerdings kommen Fehlausbrüche („false breakouts“) vor. In der Praxis wird daher oft eine Bestätigung abgewartet, z. B. durch Schlusskurse außerhalb der Range, einen Folgetag mit Anschlussbewegung oder einen Retest der Ausbruchszone.

Bedeutung eines Seitwärtstrends für das Trading

Anleger nutzen Seitwärtsphasen häufig für Seitwärtshandel („Range-Trading“), indem sie in der Nähe der Unterstützungszone nach Long-Setups suchen und in der Nähe der Widerstandszone eher Gewinne mitnehmen bzw. nach Short-Setups suchen.

Seitwärtstrend und Optionen

Seitwärtsphasen werden oft mit Optionsstrategien kombiniert, insbesondere mit Stillhalteransätzen wie z. B.

• Short Strangle,
• Iron Condor oder anderen
• Credit Spreads,

weil der Zeitwertverfall (Theta) für Optionsverkäufer grundsätzlich vorteilhaft ist – ceteris paribus (also bei sonst gleichen Bedingungen).

Risikomanagement bei möglichem Trendbruch

Range-Trading funktioniert nur so lange, wie die Zonen halten. Daher gehören Risikomanagement und klare Exit-Regeln dazu (z. B. Stop Loss knapp außerhalb der Range-Zonen, Positionsgröße an die Schwankungsbreite anpassen).

Zusätzlich sollten Transaktionskosten, Slippage und erhöhte Ausbruchsrisiken rund um News-/Ereignistermine berücksichtigt werden.

Entstehung einer Seitwärtsphase

Eine Seitwärtsphase entsteht häufig, wenn sich Angebot und Nachfrage über eine gewisse Zeit weitgehend die Waage halten. Kurse bewegen sich dann in einer relativ stabilen Handelsspanne, ohne neue markante Hochs oder Tiefs auszubilden. Auslöser können z. B. eine Bewertungsfindung nach einer starken Bewegung, fehlende neue Informationen oder eine Phase der Positionierung vor Ereignissen sein.

Beispiel

Das folgende Beispiel zeigt eine Seitwärtsphase am S&P-500-Index (Kürzel: SPX) über mehrere Tage, dargestellt in einem Stundenchart. Anschließend verlässt der Kurs die Handelsspanne zur Unterseite.