Nikkei 225 Futures (USD) | Symbol: NKD – Erklärung & Chart
Autor: Philipp Berger
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Nikkei 225 Futures im Überblick
| Nikkei Futures Kontraktspezifikationen |
| Kontraktbezeichnung | Nikkei/USD Futures |
| Symbol (CME Globex) | NKD |
| Kontraktgröße | 5 USD x Nikkei Index |
| Kursnotierung | US-Dollar und Cent |
| Min. Tickgröße (Tick Size) |
1 Indexpunkt |
| Min. Tickwert (Tick Value) |
25 USD |
| Wert/Punkt (Multiplikator) |
5 USD |
| Kontraktwert |
Nikkei Indexstand x Mutiplikator |
| Fälligkeiten (Monatsbezeichnung) |
Quartalskontrakte (März, Juni, September, Dezember) für 12 Quartale und 3 weitere Dezemberkontrakte |
| Fälligkeiten (Monatscodes) |
H, M, U, Z |
| Der Handel endet am zweiten Freitag des Kontraktmonats. |
Der Handel endet um 23:00 Uhr MEZ am Donnerstag vor dem zweiten Freitag des Kontraktmonats. |
| Lieferung |
Barausgleich (Cash Settlement) |
| Börsenplätze |
Chicago Mercantile Exchange (CME) |
| Optionen verfügbar? |
Nein |
Verschiedene Nikkei Futures im Überblick
- Gehandelt an der CME Globex (CME) – Ticker-Symbol: NKD (Nikkei Dollar Futures)
- Gehandelt an der CME Globex (CME) – Ticker-Symbol: NIY (Nikkei Yen Futures)
- Gehandelt an der CME Globex (CME) – Ticker-Symbol: ENY (E-Mini Nikkei 225 Futures)
- Gehandelt an der CME Globex (CME) – Ticker-Symbol: MNK (Micro Nikkei Dollar Futures)
- Gehandelt an der Osaka Securities Exchange (OSE) – Ticker-Symbol: JNK (Nikkei Futures)
- Gehandelt an der Osaka Securities Exchange (OSE) – Ticker-Symbol: MJNK (Mini Nikkei Futures und Kontrakt mit höchster Liquidität)
- Gehandelt an der Osaka Securities Exchange (OSE) – Ticker-Symbol: MC225 (Micro Nikkei Futures)
Nikkei 225 Micro Futures
Mit der Einführung des Nikkei 225 Micro Futures am 29. Mai 2023 hat die japanische Börse eine zusätzliche Handelsmöglichkeit für Trader geschaffen, die mit begrenztem Kapital auf die Kursentwicklung des japanischen Aktienindex spekulieren möchten.
Ein einzelner Nikkei 225 Micro Futures-Kontrakt entspricht dem zehnfachen Wert des Nikkei 225 Index. Im Vergleich zu herkömmlichen Nikkei 225 Futures beträgt die Kontraktgröße nur ein Tausendstel eines Standardkontraktes und ein Zehntel eines Nikkei 225 Mini Futures.
Der Kontraktwert eines Nikkei Micro Futures beträgt beispielsweise 300.000 Yen, wenn der Index bei 30.000 Yen steht. Dies ist deutlich weniger als bei den größeren Kontrakten: JPY 3.000.000 für Mini Futures und JPY 30.000.000 für reguläre Futures. Die kleinste Preisänderung des Mircro Futures – die sogenannte Tick Size – beträgt 5 Yen. Der Tick Value beträgt somit 50 Yen pro Tick.
Die CME bietet auch einen Micro Future auf den japanischen Hauptindex an: den Micro Nikkei (USD) Future (Ticker: MNK) mit einer Tick Size von $5 und einem Tick Value von $2.50.
Nikkei 225 Futures – Beispiel
An einem konkreten Beispiel sollen nun die Anforderungen, die für den Handel eines Nikkei 225 Dollar Futures bestehen, erläutert werden. Zunächst sollte der Kontraktwert (engl. “notional value”) ermittelt werden. Dieser drückt aus, welchen Gesamtwert der Future derzeit hat.
Ermitteln lässt sich der Wert, indem der aktuelle Kurs des Underlyings mit dem Multiplikator multipliziert wird. Die Formel dafür lautet:
Kontraktwert = aktueller Kurs Underlying * Multiplikator.
Benötigte Margin bestimmen
Hier ist zu beachten, dass der Kontraktwert deutlich höher ist als der Wert, den ein Händler tatsächlich aufbringen muss. Dieser muss lediglich eine Sicherheitsleistung, die sog. Margin hinterlegen, die von der Börse bestimmt wird.
Der Kontraktwert gibt also den tatsächlichen monetären Gesamtwert eines Kontrakts an, der auch tatsächlich am Terminmarkt bewegt wird, während die Margin die Sicherheitsleistung beschreibt, die der Händler beim Kauf oder Verkauf eines Future-Kontrakts vorhalten muss.
Wichtig ist an dieser Stelle, dass die Marginanforderungen und somit der genannte Prozentsatz variieren können. Gründe hierfür sind unterschiedliche Anforderungen der Broker unter anderem hinsichtlich der Marktvolatilität, des Overnight-Risikos und der Volatilität des Underlyings selbst.
Berechnung der Margin
Angenommen der Kurs eines Nikkei Future-Kontrakts mit einer bestimmten Monatsfälligkeit taxiert zu 38.800 USD und einem Multiplier von 5 USD. In diesem Fall würde der Kontraktwert 194.000 USD betragen. Ein Händler, der diesen Kontrakt kaufen möchte, müsste nun aber keine 194.000 USD bezahlen, sondern lediglich die geforderte Initial Margin hinterlegen.
Demnach müsste der Händler derzeit bspw. eine Margin von ca. 15.232 USD hinterlegen, was nur 7,85 % des Kontraktwerts entspricht. Der Erwerb des Futures würde die Kaufkraft des Händlers also statt um 194.000 USD lediglich auf 15.232 USD reduzieren.
Nikkei 225 Futures – Chart & Kurs
Der folgende Chart zeigt den Nikkei 225 Future als fortlaufenden Index („Front month contracts“). Die tatsächlichen Future-Kontrakte können daher in Abhängigkeit von der jeweiligen Fälligkeit leicht von der Darstellung abweichen.
Nikkei 255 - Fakten und Hintergründe
Nikkei 225 Index
Der japanische Leitindex bildet die 225 wichtigsten börsennotierten Unternehmen Japans ab. Er gilt daher auch als Indikator für die Entwicklung des gesamten japanischen Aktienmarktes. Seinen bisherigen Höchststand erreichte der Nikkei am 29. Dezember 1989 im Handelsverlauf mit 38.957,44 Punkten.
Kriterien für die Gewichtung
Die Kriterien für die Gewichtung der Aktien im Nikkei sind die Marktkapitalisierung. Damit ist der Nikkei Index, wie auch der Dow Jones, ein rein preisgewichteter Index, dessen Notierung ausschließlich aus den Aktienkursen ermittelt wird.
Somit stellt der Nikkei Index einen Kursindex dar, welcher die Dividendenzahlungen der im Nikkei enthaltenen Unternehmen nicht berücksichtigt. Die Gewichtung erfolgt mit dem in Japan üblichen Nennwert von 50 Yen.
Einmal im Jahr wird entschieden, welche Unternehmen beim Nikkei-Index ausscheiden beziehungsweise neu aufgenommen werden. Anpassungen wegen Notierungsende, wie bei Fusionen etc. werden laufend durchgeführt.
Das Äquivalent zum CBOE Volatility Index (VIX) stellt der Volatilitätsindex der Nikkei-Werte (JNIV) dar, der von Nikkei Inc. entwickelt und berechnet wird. Der JNIV drückt die vom Terminmarkt erwartete Schwankungsbreite des Nikkei-Index für die kommenden 30 Tage aus.
Geschichte
Am 7. September 1950 wurde der Nikkei 225 Index erstmals von der Tokyo Stock Exchange veröffentlicht. Die Tageskurse wurden bis 1949 und die Monatskurse bis 1914 zurückgerechnet. "Nikkei" ist die Abkürzung für "Nihon Keizai Shimbun", die führende Wirtschaftszeitung Japans, die den Index seit 1970 berechnet und veröffentlicht.
Die Nikkei 225 Futures, die 1986 an der Singapore Exchange (SGX), 1988 an der Osaka Securities Exchange (OSE) und 1990 an der Chicago Mercantile Exchange (CME) eingeführt wurden, sind heute ein international anerkanntes Finanzinstrument, um auf die zukünftige Entwicklung des Index zu spekulieren.
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