At-the-Opening Order – Definition & Erklärung

Autor: Philipp Berger

Eine At-the-Opening Order ist eine Orderart, die nur zu Beginn des Handelstages ausgeführt wird. Für die Platzierung ist üblicherweise der Orderzusatz „OPG“ (engl.: „Opening“) erforderlich. Kann die Order zur Börseneröffnung nicht ausgeführt werden, wird sie automatisch storniert.

Diese Anweisung kann unter bestimmten Umständen von Interesse sein, da der Eröffnungskurs eines Wertpapiers häufig durch vorbörsliche Handelsaktivitäten bestimmt wird, insbesondere wenn nach Börsenschluss am vorhergehenden Handelstag oder am frühen Morgen wichtige Nachrichten oder Quartalsergebnisse veröffentlicht werden.

Zwei At-the-Opening Orders sind die Limit-On-Open (LOO) und Market-On-Open (MOO).

  • Eine Limit-On-Open (LOO) Order ist eine Limit Order, die genau zum Eröffnungskurs des Marktes ausgeführt werden soll. Wie bei einer normalen Limit-Order besteht auch bei einer LOO-Order die Möglichkeit, dass die Order zum Limit-Kurs oder besser ausgeführt wird. Es besteht jedoch keine Ausführungsgarantie.
  • Market-on-Open (MOO) Orders hingegen sind unlimitierte Marktorders, die bei Handelsbeginn ausgeführt werden, sofern es genügend Liquidität vorhanden ist. Bei höherer Volatilität wird eine MOO-Order möglicherweise nicht genau zum Eröffnungskurs des Wertpapiers ausgeführt, sollte aber innerhalb der Eröffnungsspanne liegen.

Das Gegenstück zu einem At-the-Opening Auftrag ist die At-the-Close Anweisung.

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