Trend Strength Index (TSI) Indikator – Erklärung, Berechnung & Beispiel

Trend Strength Index im Überblick

Trend Strength Index – Signale und Interpretation

Der Trend Strength Index (TSI) dient vor allem dazu, die Richtung und Gleichmäßigkeit des bisherigen Kursverlaufs einzuschätzen. Je näher der Wert an +1 oder -1 liegt, desto stärker folgt die Kursreihe innerhalb der gewählten Perioden einer steigenden bzw. fallenden Geraden. Werte nahe null zeigen einen schwachen linearen Zusammenhang zwischen Kurs und Zeit an. Daraus lassen sich Hinweise auf das vorherrschende Marktumfeld ableiten.

Kaufsignal

Steigt der TSI-Indikator aus dem negativen Bereich über die Nulllinie, wechselt die lineare Korrelation zwischen Schlusskurs und Balkenindex ins Positive. Nähert sich der Indikator anschließend +1, deutet dies auf einen vergleichsweise gleichmäßigen Kursanstieg im betrachteten Zeitraum hin. Händler können diese Entwicklung zur Bestätigung eines bestehenden Long-Setups heranziehen.

Verkaufssignal

Fällt der TSI-Indikator unter die Nulllinie, weist der lineare Zusammenhang der vergangenen Kursentwicklung eine negative Richtung auf. Werte nahe -1 kennzeichnen einen relativ gleichmäßigen Abwärtstrend innerhalb des Berechnungsfensters. Dies kann zur Einordnung bestehender Short-Setups oder zur Überprüfung von Long-Positionen beitragen.

Neutraler Bereich

Pendelt der TSI um die Nulllinie, besteht innerhalb der gewählten Perioden kein ausgeprägter linearer Zusammenhang zwischen Kurs und Zeit. Dies kann beispielsweise bei Seitwärtstrends, häufigen Richtungswechseln oder nichtlinearen Kursverläufen auftreten.

Divergenz

Erreicht der Kurs ein neues Hoch, während der TSI-Indikator gegenüber einem vorherigen Hoch niedriger ausfällt, kann dies auf eine abnehmende Gleichmäßigkeit des linearen Aufwärtstrends hinweisen. Umgekehrt kann es auf eine abnehmende Gleichmäßigkeit des linearen Abwärtstrends hinweisen, wenn der Kurs ein neues Tief erreicht, während der TSI-Indikator gegenüber einem vorherigen Tief ein höheres Tief ausbildet.

Dabei spricht man im ersten Fall von einer bärischen Divergenz und im zweiten Fall von einer bullischen Divergenz. Beide können auf eine Abschwächung des bestehenden Trends und eine mögliche bevorstehende Trendumkehr hindeuten.

Berechnung des Trend Strength Index

Die Berechnung des Trend Strength Index beruht auf dem Pearson-Korrelationskoeffizienten. Ausgangspunkt sind die Schlusskurse (Close) der letzten n Perioden sowie der zugehörige Balkenindex. Dieser beginnt bei 0 und erhöht sich mit jedem neuen Balken um eins. Damit beschreibt er eine Gerade mit der Steigung 1. Gemessen wird, wie stark die Schlusskurse im betrachteten Zeitraum einem linearen Aufwärts- oder Abwärtstrend folgen.

• Bewegen sich Kurs und Balkenindex gleichgerichtet, ergibt sich ein positiver Wert bis maximal +1.
• Verläuft der Kurs gegenläufig zum Index, fällt das Ergebnis negativ aus, im Extremfall bis -1.
• Über die gewählte Periodenanzahl (Standard: 14) wird der Koeffizient fortlaufend neu berechnet.

Schritt 1 – Datenreihen festlegen:

Schritt 2 – Kovarianz von Kurs und Balkenindex:

Das Vorzeichen der Kovarianz kennzeichnet die Richtung des linearen Zusammenhangs zwischen Kurs und Balkenindex. Ihr Betrag hängt jedoch auch von der Streuung der beiden Datenreihen ab und ermöglicht daher noch keine normierte Bewertung der Trendstärke.

Sind alle betrachteten Schlusskurse identisch, ist die Standardabweichung der Kursreihe null und der Pearson-Korrelationskoeffizient mathematisch nicht definiert.

Durch die Division durch die Standardabweichungen entsteht ein dimensionsloser Korrelationskoeffizient mit einem Wertebereich von -1 bis +1, sofern beide Standardabweichungen größer als null sind.

Typische TSI-Einstellungen

Der TSI besitzt nur einen rechnerisch relevanten Eingabeparameter: die Länge. Sie bestimmt, über wie viele Balken die Korrelation zwischen Schlusskursen und Balkenindex berechnet wird.

• Eine kürzere Länge berücksichtigt weniger Kursdaten und reagiert daher häufig stärker auf kurzfristige Veränderungen.
• Längere Einstellungen beziehen einen größeren Abschnitt der Kursentwicklung ein und können kurzfristige Schwankungen des Indikators reduzieren.

Neben den standardmäßigen 14 Perioden können beispielsweise Einstellungen von 10, 20, 40 oder 60 Perioden untersucht werden. Auch die gleichzeitige Darstellung zweier Längen – etwa 10 und 40 – ist möglich, um kurzfristige und längerfristige lineare Kursentwicklungen miteinander zu vergleichen. 

Beispiel: Trend Strength Index im Chart

Der folgende Tageschart zeigt beispielhaft den S&P-500-Index mit dem Trend Strength Index (Länge 14) in einem separaten Panel. Die Einstellungen des Indikators können über das Zahnradsymbol angepasst werden. Dieser wird sichtbar, wenn man mit der Maus über den Indikator fährt oder den Namen des Indikators antippt.

Trend Strength Index in TradingView erstellen

Der Trend Strength Index gehört in TradingView zu den integrierten Indikatoren und lässt sich direkt einem Chart hinzufügen:

• Schritt 1: Den gewünschten Basiswert öffnen, beispielsweise SP:SPX.
• Schritt 2: In der oberen Symbolleiste auf „Indikatoren“ (Indicators) klicken, um die Indikator-Suche aufzurufen.
• Schritt 3: Im Suchfeld „Trend Strength Index“ eingeben und den entsprechenden integrierten Indikator auswählen. Da die Abkürzung TSI auch für den True Strength Index verwendet wird, sollte auf die vollständige Bezeichnung geachtet werden.
• Schritt 4: Der Trend Strength Index wird in einem separaten Panel unterhalb des Kurscharts dargestellt.
• Schritt 5: Über das Zahnrad-Symbol die Einstellungen öffnen. Unter „Inputs“ beziehungsweise „Eingaben“ lassen sich die Länge sowie die Bullen- und Bärenfarben einschließlich ihrer Transparenz anpassen. Im Bereich „Style“ beziehungsweise „Stil“ stehen weitere Darstellungsoptionen zur Verfügung.

Trend Strength Index – Stärken und Schwächen

Stärken

• Bei definierter Korrelation auf -1 bis +1 normiert und dadurch unabhängig von der absoluten Kurshöhe interpretierbar
• Übersichtliche Berechnung mit nur einem rechnerisch relevanten Eingabeparameter
• Ermöglicht die Einschätzung der Richtung und Gleichmäßigkeit des linearen Kursverlaufs innerhalb eines festgelegten Zeitfensters
• Unabhängig von einer konstanten Verschiebung oder positiven linearen Skalierung des Kursniveaus

Schwächen

• Rückblickend – die Korrelation wird ausschließlich aus den zurückliegenden Perioden berechnet
• Misst die Stärke des linearen Zusammenhangs, nicht die absolute Größe der Kursbewegung
• Bei sehr kurzen Berechnungsfenstern können Extremwerte leichter auftreten und die Aussagekraft einzelner Werte einschränken
• Empfindlich gegenüber Ausreißern – einzelne extreme Kurswerte können den Pearson-Korrelationskoeffizienten deutlich beeinflussen
• Liefert weder konkrete Kursziele noch ein eigenständiges Maß für die absolute Volatilität oder die Positionsgröße

Mögliche Kombinationen mit anderen Indikatoren

Der Trend Strength Index kann mit anderen Indikatoren der technischen Analyse kombiniert werden, um unterschiedliche Eigenschaften des Kursverlaufs zu untersuchen.

• Average Directional Index (ADX): Der ADX misst die Stärke einer Kursbewegung unabhängig von deren Richtung. Der TSI hingegen bewertet die Gleichmäßigkeit und die Richtung.
• Average True Range (ATR): Ein hoher TSI-Wert bei niedriger ATR kann auf einen gleichmäßigen Kursverlauf mit vergleichsweise geringen Schwankungen hinweisen.
• Relative Strength Index (RSI): Der RSI ergänzt die Korrelationsmessung des TSI um Informationen zur Trendstärke. In Phasen schwacher linearer Korrelation können RSI-Extremwerte zusätzliche Hinweise liefern.
• Gleitende Durchschnitte: Unterstützen die Beurteilung der geglätteten Kursentwicklung sowie möglicher Unterstützungs- und Widerstandsbereiche. Der TSI kann ergänzend anzeigen, wie gleichmäßig sich die Schlusskurse zuletzt entwickelt haben. Konkrete Ein- und Ausstiegsbedingungen müssen gesondert definiert werden.
• Price Action / Kerzenmuster: Kursformationen wie Engulfing-Kerzen oder Pin Bars können Hinweise auf mögliche Veränderungen im Kräfteverhältnis zwischen Käufern und Verkäufern liefern. Dreht der TSI gleichzeitig aus einem Extrembereich zurück, lässt sich diese Beobachtung ergänzend einordnen.
• Support/Resistance und Fibonacci-Levels: Unterstützungs- und Widerstandszonen können bei der Einordnung von TSI-Vorzeichenwechseln berücksichtigt werden.

Hintergrund und Geschichte des Trend Strength Index

• 1888 bis 1896: Francis Galton entwickelt frühe Konzepte zur statistischen Korrelation. Karl Pearson formalisiert in den 1890er Jahren den Produkt-Moment-Korrelationskoeffizienten und schafft damit eine wesentliche mathematische Grundlage für die spätere Berechnung korrelationsbasierter Indikatoren.
• Mai 2020: John F. Ehlers veröffentlicht im Magazin Technical Analysis of Stocks & Commodities den Artikel „Correlation As A Trend Indicator“. Darin beschreibt er den Correlation Trend Indicator (CTI), der den Zusammenhang zwischen dem Kursverlauf und einer idealen Geraden nutzt, um Trends und mögliche Veränderungen des Marktverhaltens einzuschätzen.
• TradingView: Die Plattform stellt mit dem Trend Strength Index einen integrierten Indikator bereit, der auf dem Pearson-Korrelationskoeffizienten zwischen Schlusskursen und Balkenindex basiert. Die Berechnung ermöglicht eine normierte Darstellung der linearen Kursentwicklung zwischen -1 und +1.

Fazit zu Trend Strength Index

Der Trend Strength Index beantwortet vor allem eine Frage: Wie gleichmäßig folgte der Kurs innerhalb der betrachteten Perioden einer steigenden oder fallenden Geraden? Grundlage ist der Pearson-Korrelationskoeffizient, dessen Vorzeichen die Richtung und dessen Betrag die Stärke des linearen Zusammenhangs beschreibt. Damit eignet sich der TSI insbesondere zur ergänzenden Einordnung der bisherigen Kursentwicklung.

Weiterführende Informationen bietet die offizielle TradingView-Dokumentation zum Trend Strength Index. Zur konzeptionellen Herleitung des verwandten Correlation Trend Indicator empfiehlt sich der Originalartikel von John F. Ehlers, „Correlation As A Trend Indicator“, erschienen in Technical Analysis of Stocks & Commodities, Ausgabe 38:05 (Mai 2020). Vertiefende Informationen zu Ehlers‘ statistischem Zugang zur Marktanalyse bietet das Buch „Cycle Analytics for Traders“ (Wiley, 2013).