True Strength Index (TSI) Indikator – Erklärung, Berechnung & Beispiel

True Strength Index im Überblick

True Strength Index – Signale und Interpretation

Der True Strength Index (TSI) wird grundsätzlich als einzelne Indikatorlinie dargestellt. Häufig wird eine Signallinie ergänzt, die als exponentieller gleitender Durchschnitt (EMA) des Indikators berechnet wird. Beide Linien bewegen sich um eine Nulllinie.

Positive TSI-Werte zeigen an, dass die geglätteten positiven Kursveränderungen überwiegen, negative Werte entsprechend die negativen. Daraus ergeben sich drei wesentliche Signalarten: Nulllinien-Kreuzungen, Signallinien-Kreuzungen und Divergenzen.

Kaufsignal

Kreuzt die TSI-Linie die Signallinie von unten nach oben, deutet das auf eine Verbesserung des Momentums gegenüber seinem geglätteten Durchschnitt hin. Ein solches Signal kann auch unterhalb der Nulllinie entstehen, wenn das geglättete Gesamtmomentum noch negativ ist.

Ein zweites, trägeres Signal ist der Anstieg des TSI-Indikators über die Nulllinie: Ab diesem Punkt überwiegen die geglätteten positiven Kursveränderungen. Deshalb nutzen viele Händler die Nulllinie zusätzlich als Richtungsfilter und berücksichtigen Long-Signale bevorzugt bei positiven Werten.

Verkaufssignal

Fällt die TSI-Linie von oben durch ihre Signallinie, deutet das auf eine Abschwächung des Momentums gegenüber seinem geglätteten Durchschnitt hin. Je nach Ausgangslage kann dies nachlassendes positives oder zunehmend negatives Momentum bedeuten.

Der Durchbruch unter die Nulllinie zeigt an, dass die geglätteten negativen Kursveränderungen überwiegen, und kann entsprechend als Richtungsfilter für Short-Positionen dienen.

Neutraler Bereich

Pendelt der TSI-Indikator eng um die Nulllinie und liegen Indikator- und Signallinie dicht beieinander, deutet dies auf ein geringes oder häufig wechselndes gerichtetes Momentum hin. Eine solche Konstellation kann während einer Seitwärtsphase auftreten, aber auch bei einer Trendwende oder einer Gegenbewegung innerhalb eines bestehenden Trends.

Divergenz

Eine bärische Divergenz liegt vor, wenn der Kurs ein neues Hoch markiert, der TSI-Indikator dagegen ein tieferes Hoch. Die Bewegung trägt sich also nur noch mit nachlassendem Momentum. Umgekehrt entsteht eine bullische Divergenz, wenn der Kurs ein neues Tief erreicht, der Indikator aber ein höheres Tief ausbildet.

Berechnung des True-Strength-Index-Indikators

Ausgangspunkt für die Berechnung des True-Strength-Index-Indikators sind die Schlusskurse (Close) aufeinanderfolgender Perioden. Zunächst wird die Kursveränderung zur Vorperiode ermittelt – einmal vorzeichenbehaftet und einmal als Betrag:

• Die vorzeichenbehaftete Veränderung bildet den Zähler und trägt die Richtungsinformation: Steigt der Kurs, fließt der Wert positiv ein, fällt er, negativ.
• Der Betrag der Veränderung bildet den Nenner und misst die reine Bewegungsmenge. Beide Reihen werden anschließend zweimal exponentiell geglättet – zuerst über die lange Periode (Standard: 25), dann über die kurze (Standard: 13).

Schritt 1 – Momentum je Periode:

Solange der Nenner größer als null ist, ergibt sich daraus die feste Begrenzung des TSI auf –100 bis +100. Das Vorzeichen des Indikators zeigt, welche Richtung das geglättete Momentum dominiert, während der absolute Wert ausdrückt, wie einseitig die zugrunde liegenden Kursveränderungen ausfallen.

Der Nenner ist bei identischer exponentieller Glättung konstruktionsbedingt niemals kleiner als der Betrag des Zählers. Sind sämtliche zugrunde liegenden Kursveränderungen null, ist auch der Nenner null und der Quotient mathematisch nicht definiert. Dieser Sonderfall kann unabhängig vom Handelsvolumen auftreten.

Schritt 5 – Signallinie:

Typische True-Strength-Index-Einstellungen

Der True Strength Index wird üblicherweise mit drei Parametern dargestellt.

• Die lange Glättung bestimmt die Stärke der ersten exponentiellen Glättung: Höhere Werte erzeugen eine ruhigere Linie, die allerdings verzögert auf neue Kursbewegungen reagiert.
• Die kurze Glättung bildet die zweite Filterstufe und beeinflusst ebenfalls die Empfindlichkeit des Indikators. Beide Perioden können an den jeweiligen Analyseansatz angepasst werden.
• Die Signallinie wird als EMA des Indikators berechnet. Je nach Plattform oder Handelsansatz werden auch kürzere Einstellungen wie 7 Perioden verwendet. Eine kürzere Signallinie reagiert schneller und führt häufig zu mehr Kreuzungen, während längere Einstellungen die Signale stärker glätten.

Beispiel: True-Strength-Index-Indikator im Chart

Der folgende Tageschart zeigt den S&P-500-Index mit dem True Strength Index (25, 13, 13) in einem separaten Panel. Die Einstellungen des Indikators können über das Zahnradsymbol angepasst werden. Dieser wird sichtbar, wenn man mit der Maus über den Indikator fährt oder den Namen des Indikators antippt.

True-Strength-Index-Indikator in TradingView erstellen

Der True Strength Index gehört in TradingView zu den fest integrierten Standard-Indikatoren und lässt sich in wenigen Schritten auf jedem Chart aktivieren:

• Schritt 1: Den gewünschten Basiswert öffnen (z.B. SP:SPX).
• Schritt 2: In der oberen Toolbar auf „Indikatoren“ (Indicators) klicken, um die Indikator-Suche zu öffnen.
• Schritt 3: Im Suchfeld „True Strength Index“ bzw. „TSI“ eingeben und den Treffer aus der Kategorie der eingebauten Indikatoren (Technicals) auswählen.
• Schritt 4: Mit einem Klick wird der True Strength Index in einem separaten Panel unterhalb des Kurscharts hinzugefügt – mit TSI-Linie, Signallinie und Nulllinie.
• Schritt 5: Über das Zahnrad-Symbol (Einstellungen) lassen sich unter „Inputs“ die Parameter (Long Length, Short Length, Signal Length) sowie unter „Style“ Farbe und Darstellung beider Linien anpassen.

True-Strength-Index-Indikator – Stärken und Schwächen

• Die doppelte exponentielle Glättung reduziert kurzfristige Schwankungen des zugrunde liegenden Momentums und erleichtert dadurch die Einordnung länger anhaltender Bewegungen
• Fester mathematischer Wertebereich von –100 bis +100 bei definiertem Nenner
• Die Nulllinie zeigt eindeutig das Vorzeichen des geglätteten Momentums und kann in Kombination mit der Kursstruktur als Richtungsfilter für Trendfolge-Ansätze dienen
• Veranschaulicht die Entwicklung des gerichteten Momentums und kann Divergenzen zwischen Kurs und Indikator sichtbar machen

Schwächen

• Nachlaufend – die zweifache Glättung erkauft Ruhe mit Verzögerung, Wendepunkte werden erst nachträglich bestätigt
• Signallinien-Kreuzungen treten häufig auf und erzeugen in Seitwärtsphasen zahlreiche Fehlsignale (Whipsaws)
• Keine Aussage über Kursziele oder die Länge einer Bewegung
• Divergenzen können sich über lange Zeiträume hinziehen, ohne dass eine Umkehr eintritt – und fehlen umgekehrt bei manchen deutlichen Trendwechseln
• In starken Trends kann der Indikator längere Zeit im positiven beziehungsweise negativen Bereich verharren.

Mögliche Kombinationen mit anderen Indikatoren

Der True Strength Index kann in Kombination mit anderen Indikatoren der technischen Analyse zusätzliche Informationen über das Marktumfeld liefern:

• Average Directional Index (ADX): Der ADX bewertet die Stärke eines bestehenden Trends unabhängig von dessen Richtung bewertet. Die Kombination kann helfen, TSI-Signale nach ihrer jeweiligen Marktphase einzuordnen und schwache Trends von ausgeprägteren Bewegungen zu unterscheiden.
• Gleitender Durchschnitt (z.B. EMA 200): Dient als möglicher übergeordneter Trendfilter. Werden TSI-Kaufsignale bevorzugt oberhalb und Verkaufssignale unterhalb des langfristigen Durchschnitts berücksichtigt, lässt sich der Handel auf bestimmte Trendrichtungen beschränken.
• On-Balance-Volume (OBV): Ergänzt die reine Kursbetrachtung um die Entwicklung des kumulierten, nach Schlusskursrichtung gewichteten Handelsvolumens. Steigt oder fällt das OBV nicht im Einklang mit dem Kurs, können sich zusätzliche Hinweise auf eine möglicherweise nachlassende Bewegungsdynamik ergeben.
• Price Action / Kerzenmuster: Umkehrformationen wie Hammer, Engulfing oder Pin Bar an der Stelle einer TSI-Divergenz geben der Momentum-Warnung einen konkreten Auslöser und damit auch einen Ansatzpunkt für die Stop-Platzierung.
• Support/Resistance und Fibonacci-Levels: Unterstützungs- und Widerstandszonen können helfen, TSI-Signale im Kurschart einzuordnen. Entsteht beispielsweise eine bullische Divergenz in der Nähe eines 61,8-%-Retracements einer vorangegangenen Aufwärtsbewegung, kann diese Überschneidung als zusätzlicher Beobachtungsbereich dienen.

Hintergrund und Geschichte des True-Strength-Index-Indikators

• 1991: William Blau stellt den True Strength Index in der November-Ausgabe von „Technical Analysis of Stocks & Commodities“ vor. Sein Ansatz: Momentum lässt sich ohne die beim RSI übliche Trennung in Auf- und Abwärtskomponenten abbilden, wenn man es zweifach exponentiell glättet.
• 1992: Im Folgeartikel „Trading With The True Strength Index“ beschreibt Blau die praktische Anwendung. Der Indikator wird dort als Mischform zwischen Relative-Strength- und MACD-Logik charakterisiert.
• 1995: Mit „Momentum, Direction, and Divergence“ (Wiley) legt Blau das Konzept der doppelten Glättung umfassend dar. Der TSI bildet darin den Kern einer ganzen Familie normalisierter Momentum-Indikatoren, zu der auch der Stochastic Momentum Index gehört.
• Heute: Der True Strength Index ist als integrierter Indikator in verschiedenen modernen Charting-Plattformen verfügbar, darunter TradingView. Die digitale Verbreitung hat seine Anwendung auf unterschiedliche Märkte und Zeitrahmen erleichtert.

Fazit zu True Strength Index

Der True Strength Index ist ein ruhiger, klar begrenzter Momentum-Oszillator, der sich besonders für mittelfristige Ansätze auf Tages- und Wochencharts eignet. Seine Stärke liegt weniger im exakten Timing als in der Einordnung: Er zeigt an, ob eine Kursbewegung vom Momentum getragen wird oder bereits an Substanz verliert. Wer ihn als Bestätigungsindikator neben Trendfilter und Price Action einsetzt, nutzt ihn seiner Konstruktion entsprechend – wer isolierte Signallinien-Kreuzungen handelt, wird in Seitwärtsphasen enttäuscht.