Pivot Points High/Low Indikator – Erklärung, Berechnung & Beispiel
Autor: Philipp Berger
Der Indikator Pivot Points High/Low markiert lokale Hoch- und Tiefpunkte im Kursverlauf und liefert damit eine regelbasierte Definition von Swing-Hochs und Swing-Tiefs. Anders als die Pivot Points (Standard) entsteht hier kein abgeleiteter Rechenwert – markiert werden ausschließlich tatsächlich gehandelte Extrempunkte. Für den Händler ergibt sich daraus ein Gerüst für Marktstruktur, Unterstützungs- und Widerstandszonen sowie für die Platzierung von Stopps.
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Pivot Points High/Low im Überblick
| Indikator-Steckbrief: Pivot Points High/Low | |
|---|---|
| Kategorie | Trend |
| Darstellung | Direkt auf dem Preischart (Overlay) |
| Standardparameter | Pivot High: 10, Pivot Low: 10 (jeweils 10 Bars links und rechts) |
| Wertebereich | Kursniveau des jeweiligen Hochs bzw. Tiefs (unbegrenzt) |
| Typische Zeitrahmen | Universell – Intraday (5 Min – 4 Std) bis Daily und Weekly |
| Märkte | Aktien, Indizes, Forex, Futures, Kryptowährungen – universell einsetzbar |
| Entwickelt von | Konzept der klassischen Chartanalyse, als Fünf-Bar-Spezialfall von Bill Williams (Fractals, 1995) popularisiert |
Pivot Points High/Low – Signale und Interpretation
Der Indikator liefert einzelne Markierungen an bestätigten Wendepunkten. Aussagekraft entsteht deshalb weniger aus dem einzelnen Pivot als aus dessen Lage zum vorherigen: Steigende Hoch- und Tiefpunkte beschreiben einen Aufwärtstrend, fallende einen Abwärtstrend.
Kursstruktur mit Pivot-Punkten lesen
Für die Kursstrukturanalyse werden bestätigte Pivot-Hochs und Pivot-Tiefs häufig mit dem jeweils vorherigen Pivot desselben Typs verglichen. Daraus ergeben sich vier grundlegende Bezeichnungen:
- Higher High (HH): Das aktuelle Pivot-Hoch liegt über dem vorherigen Pivot-Hoch.
- Lower High (LH): Das aktuelle Pivot-Hoch liegt unter dem vorherigen Pivot-Hoch.
- Higher Low (HL): Das aktuelle Pivot-Tief liegt über dem vorherigen Pivot-Tief.
- Lower Low (LL): Das aktuelle Pivot-Tief liegt unter dem vorherigen Pivot-Tief.
Eine Folge aus Higher Highs und Higher Lows beschreibt eine steigende Marktstruktur. Lower Highs und Lower Lows kennzeichnen entsprechend eine fallende Struktur. Entscheidend also ist ihre Abfolge und damit das Zusammenspiel von Hoch- und Tiefpunkten.
Bruch eines bestätigten Pivot-Niveaus
Ein Kursanstieg über ein zuvor bestätigtes Pivot-Hoch bzw. ein Rückgang unter ein bestätigtes Pivot-Tief zeigt, dass ein bisheriges Strukturlevel überschritten wurde. In neueren Market-Structure-Ansätzen werden solche Levelbrüche teilweise als „Break of Structure“ (BOS) oder „Change of Character“ (CHoCH) bezeichnet.
Ein neues Pivot-Hoch oder Pivot-Tief entsteht erst, wenn auch die dafür erforderlichen Bars auf der rechten Seite abgeschlossen sind.
Bullisches Setup (potenzielles Kaufsignal)
Ein bestätigtes Pivot-Tief, das über dem vorherigen Tief liegt (Higher Low), deutet auf einen Aufwärtstrend hin. Typischerweise besteht ein Aufwärtstrend aus einer Folge höherer Hochs und höherer Tiefs. Ein anschließender Anstieg über das letzte markierte Pivot-Hoch kann die bullische Struktur zusätzlich bestätigen.
Bärisches Setup (potenzielles Verkaufssignal)
Ein bestätigtes Pivot-Hoch unterhalb des vorherigen Hochs (Lower High) signalisiert nachlassende Kaufkraft. Fällt der Kurs anschließend auch unter das vorherige Pivot-Tief, ist die bisherige Folge steigender Hoch- und Tiefpunkte unterbrochen. Ein Abwärtstrend wird typischerweise durch fallende Hochs und fallende Tiefs beschrieben.
Neutraler Bereich
Solange die eingestellte Anzahl rechter Bars noch nicht abgeschlossen ist, liegt kein bestätigter Pivot vor – in dieser Phase liefert der Indikator bewusst kein Signal. Liegen aufeinanderfolgende Hoch- und Tiefpunkte zudem auf annähernd gleichem Niveau, handelt es sich um eine Seitwärtsphase ohne verwertbare Struktur.
Divergenz
Der Indikator selbst erzeugt keine Divergenzen, kann aber regelbasierte Referenzpunkte für deren Analyse liefern. Dazu werden die markierten Kurs-Pivots mit korrespondierenden Hochs oder Tiefs eines Oszillators wie RSI oder MACD verglichen.
Eine bärische Divergenz liegt beispielsweise vor, wenn der Kurs ein höheres Hoch ausbildet, während der zugehörige Oszillator ein niedrigeres Hoch erreicht. Bei einer bullischen Divergenz verhält es sich umgekehrt.
Hinweis: Die Bestätigung durch weitere Indikatoren oder Price Action kann die Zuverlässigkeit der Signale erhöhen.
Berechnung des Pivot Points High/Low-Indikators
Die Ermittlung erfolgt in mehreren Schritten. Ausgangspunkt sind die Hoch- (High) und Tiefkurse (Low) aufeinanderfolgender Perioden. Zunächst wird ein Betrachtungsfenster aus nL Bars links und nR Bars rechts um eine Kandidatenbar gelegt:
- Für ein Pivot-Hoch muss das Hoch der Kandidatenbar über den Hochs sämtlicher Bars links und rechts davon liegen. Für ein Pivot-Tief gilt die Bedingung spiegelbildlich.
- Bestätigt werden kann der Punkt erst, wenn die nR Bars rechts davon abgeschlossen sind (Standard: je 10 Bars pro Seite).
Schritt 1 – Fenster und Kandidatenbar:
Schritt 2 – Bedingung für ein Pivot-Hoch:
Schritt 3 – Bedingung für ein Pivot-Tief:
Schritt 4 – Ausgabewert:
Alternative Bezeichnung: Bar Count Reversals
Pivot Points High/Low werden in der Fach- und Plattformliteratur auch als „Bar Count Reversals“ bezeichnet, weil eine festgelegte Anzahl umliegender Bars darüber entscheidet, ob ein Hoch oder Tief als Pivot bestätigt wird.
Bei einer symmetrischen Einstellung von fünf Bars links und fünf Bars rechts umfasst die Prüfung insgesamt elf Bars: fünf Bars vor dem Kandidaten, die Kandidatenbar selbst und fünf Bars danach. Allgemein ergibt sich bei gleicher Länge n auf beiden Seiten ein Fenster von 2n + 1 Bars.
Hinweis: Wer in Tradingview den Indikator programmatisch exakt nachbilden möchte, sollte die konkret verwendete Implementierung zugrunde legen. An allen Bars ohne bestätigten Extrempunkt liefern die entsprechenden Pine-Pivotfunktionen keinen Pivot-Wert.
Typische Pivot Points High/Low-Einstellungen
Funktional entscheidend sind die Längen, anhand derer ein Hoch oder Tief gegenüber den umliegenden Bars geprüft wird. TradingViews Referenzimplementierung verwendet für die High- und Low-Länge jeweils den Vorgabewert 10.
- Kleinere Werte wie 2 oder 3 reagieren auf kurzfristigere Zwischenbewegungen und erzeugen entsprechend mehr Pivot-Punkte.
- Größere Werte verlangen ein Extrem über ein breiteres Kursfenster, wodurch weniger Pivots entstehen und die Bestätigung später erfolgt.
Hinweis: Die Standardeinstellungen dienen als Ausgangspunkt. Je nach Basiswert, Zeitrahmen und persönlichem Handelsstil können individuelle Anpassungen sinnvoll sein.
Beispiel: Pivot Points High/Low-Indikator im Chart
Der folgende Tageschart zeigt den S&P-500-Index mit den Pivot Points High/Low direkt im Kurschart. Gut erkennbar ist die Abfolge der Wendepunkte: In Aufwärtsphasen liegen die markierten Tiefs jeweils über dem vorherigen, während Korrekturen mit einem Pivot-Hoch beginnen, dem ein tieferes Hoch folgt. Ebenso deutlich veranschaulicht der Chart die Bestätigungsverzögerung – jede Markierung erscheint erst zehn Handelstage nach dem eigentlichen Extrempunkt.
Pivot Points High/Low-Indikator in TradingView erstellen
Pivot Points High/Low gehört in TradingView zu den fest integrierten Standard-Indikatoren und lässt sich in wenigen Schritten auf jedem Chart aktivieren:
- Schritt 1: Den gewünschten Basiswert öffnen (z.B. SPX im Tageschart).
- Schritt 2: In der oberen Toolbar auf „Indikatoren“ (Indicators) klicken, um die Indikator-Suche zu öffnen.
- Schritt 3: Im Suchfeld „Pivot Points High Low“ eingeben und den Treffer aus der Kategorie der eingebauten Indikatoren (Technicals) auswählen – nicht zu verwechseln mit „Pivot Points Standard“.
- Schritt 4: Mit einem Klick werden die Markierungen direkt auf dem Kurschart hinzugefügt.
- Schritt 5: Über das Zahnrad-Symbol (Einstellungen) lassen sich unter „Inputs“ die Werte für „Pivot High“ und „Pivot Low“ anpassen sowie unter „Style“ Farbe und Darstellung der Markierungen ändern.
Hinweis: Ein Pivot kann erst bestätigt werden, nachdem die erforderliche Anzahl rechter Bars abgeschlossen ist. Die bestätigte Markierung wird anschließend auf der ursprünglichen Pivot-Bar dargestellt. Im historischen Chart liegt sie deshalb am tatsächlichen Hoch oder Tief, obwohl diese Information in Echtzeit erst mehrere Bars später verfügbar war. Wer Alarme oder darauf aufbauende Regeln verwendet, sollte diese Bestätigungsverzögerung berücksichtigen.
Pivot Points High/Low-Indikator – Stärken und Schwächen
Stärken
- Objektive, eindeutig reproduzierbare Definition von Swing-Hochs und -Tiefs ohne subjektives Einzeichnen
- Arbeitet direkt mit realen Hoch- und Tiefkursen statt mit geglätteten Ableitungen
- Bildet die Grundlage für Marktstruktur, Trendlinien, Fibonacci-Anker und Stop-Platzierung
- Wenige, transparente Längenparameter und dadurch klar nachvollziehbare, regelbasierte Berechnung
- Fraktale Eigenschaft: über alle Märkte und Zeitrahmen hinweg identisch anwendbar
Schwächen
- Prinzipbedingte Verzögerung – ein Wendepunkt steht erst nR Bars später fest
- Rückwirkende Darstellung lässt historische Charts präziser wirken, als es in Echtzeit möglich ist
- Anzahl und Lage der Punkte hängen stark von der gewählten Parameterlänge ab
- Je nach Kursverlauf können mehrere Pivot-Hochs oder mehrere Pivot-Tiefs nacheinander bestätigt werden
- Keine Aussage über Ausmaß der Bewegung oder Kursziele
- In Seitwärtsphasen entstehen zahlreiche Punkte ohne strukturelle Bedeutung
Mögliche Kombinationen mit anderen Indikatoren
Pivot Points High/Low entfaltet seine Stärke besonders in Kombination mit anderen Indikatoren und Ansätzen der technischen Analyse:
- Gleitende Durchschnitte (EMA 50/200): Dienen als übergeordneter Trendfilter. Ausbrüche über Pivot-Hochs werden nur in Trendrichtung gehandelt.
- Relative Strength Index (RSI): Liefert an den markierten Wendepunkten die Momentum-Perspektive. Ein neues Kurshoch bei niedrigerem RSI-Wert an derselben Stelle zeigt eine bärische Divergenz.
- Average True Range (ATR): Quantifiziert die Schwankungsbreite und hilft, Stopps mit ausreichendem Abstand hinter das jüngste Pivot-Tief zu legen, statt exakt darauf.
- Price Action / Kerzenmuster: Umkehrformationen wie Pin Bars, Engulfing-Kerzen oder Doppelhochs an einem bestätigten Pivot verdichten die Aussage des Wendepunkts.
- Trendlinien: Bestätigte Pivot-Hochs und Pivot-Tiefs liefern regelbasierte Ankerpunkte für das Einzeichnen von Trendlinien. Zwei fallende Pivot-Hochs können beispielsweise eine fallende Widerstandslinie definieren, während zwei steigende Pivot-Tiefs als Ausgangspunkte einer steigenden Unterstützungslinie dienen. Zusätzliche Berührungen können zeigen, ob der Markt die so abgeleitete Linie weiterhin respektiert.
- Support/Resistance + Fibonacci-Levels: Zwei aufeinanderfolgende Pivots definieren den Schwung, an dem sich Retracements messen lassen. Fallen mehrere Pivots auf dasselbe Niveau, entsteht eine belastbare Zone.
Pivot Points High/Low vs. Pivot Points Standard
Pivot Points High/Low suchen tatsächlich entstandene lokale Extrempunkte im Kursverlauf. Pivot Points Standard berechnen dagegen nach festgelegten Formeln ein Pivot-Level sowie Unterstützungs- und Widerstandsniveaus für eine gewählte Pivot-Periode.
| Merkmal | Pivot Points High/Low | Pivot Points Standard |
|---|---|---|
| Grundprinzip | Vergleicht Hochs und Tiefs einer Kandidatenbar mit den umliegenden Bars | Berechnet Pivot-, Support- und Resistance-Level aus Kursdaten einer festgelegten Pivot-Periode |
| Darstellung | Einzelne bestätigte Pivot-Hochs und Pivot-Tiefs direkt an den jeweiligen Kursbars | Horizontale Levels wie P, S1, S2 oder R1, R2 |
| Zeitliche Bestätigung | Ein Wendepunkt steht erst nach Abschluss der erforderlichen rechten Bars fest | Die Levels werden anhand der für die jeweilige Berechnung benötigten Periodendaten bestimmt |
| Typische Anwendung | Marktstruktur, Swing-Hochs und -Tiefs, Trendlinien sowie Referenzpunkte für Unterstützung und Widerstand | Formelbasierte Unterstützungs- und Widerstandslevels sowie Orientierung für die aktuelle Pivot-Periode |
Hinweis: Wer gezielt Swing-Hochs und Swing-Tiefs bzw. die Abfolge von Marktbewegungen untersuchen möchte, benötigt Pivot Points High/Low. Wer dagegen im Voraus berechnete horizontale Pivot-, Support- und Resistance-Level sucht, verwendet Pivot Points Standard.
Hintergrund und Geschichte des Pivot Points High/Low-Indikators
- Ab 1900: Charles Dow beschreibt Trends über die Abfolge von Hoch- und Tiefpunkten. William P. Hamilton und Robert Rhea formalisieren den Ansatz in den 1920er- und 1930er-Jahren zur Dow-Theorie.
- 1930: W. D. Gann verwendet in „Wall Street Stock Selector“ bereits Swing-Charts und beurteilt die Marktstruktur anhand höherer bzw. tieferer Tops und Bottoms.
- 1995: Bill Williams veröffentlicht in „Trading Chaos“ sein Fractal-Konzept. Das Muster besteht aus mindestens fünf Bars, wobei ein mittleres Hoch von niedrigeren Hochs bzw. ein mittleres Tief von höheren Tiefs auf beiden Seiten umgeben ist.
- Heute: Durch die Verfügbarkeit in vielen Charting-Plattformen zählt der Pivot Points High/Low zu den weitverbreiteten Standard-Indikatoren.
Fazit zu Pivot Points High/Low
Pivot Points High/Low ist weniger ein Signalgeber als ein Strukturraster: Der Indikator übersetzt ein jahrzehntealtes Konzept der Chartanalyse in eine eindeutige Regel und liefert damit die Fixpunkte, auf denen Trendbeurteilung, Zonenbestimmung und Risikomanagement aufbauen. Die Wahl der Pivot-Längen bleibt jedoch eine methodische Entscheidung und beeinflusst, welche Wendepunkte im Chart markiert werden.
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