Pattern Day Trader – Definition & Bedeutung

Pattern Day Trader – Definition

Als Pattern Day Trader (PDT) wird typischerweise ein Anleger eingestuft, der innerhalb von fünf aufeinander folgenden Handelstagen mindestens vier Tagesgeschäfte auf einem Margin-Konto bzw. Einschusskonto tätigt, wobei die Tagesgeschäfte mindestens 6,00 % der gesamten Handelsaktivitäten in diesem Zeitraum ausmachen müssen.

Im Umkehrschluss bedeutet dies, dass Trader mit einem Depot von weniger als 25.000 USD maximal drei solcher Daytrades in einem rollierenden Zeitraum von fünf Tagen ausführen dürfen. Andernfalls wird das Konto des Händlers von seinem Broker als “PDT” eingestuft.

Bedeutung

Pattern Day Trader können mit verschiedenen Arten von Wertpapieren handeln, einschließlich Aktienoptionen und Leerverkäufen. Jede Art von Handel wird im Sinne dieser Bezeichnung berücksichtigt, solange sie am selben Tag stattfindet. Das bedeutet, dass der jeweilige Trade am selben Tag eröffnet sowie geschlossen wird.

Im Falle einer Nachschussforderung (Margin Call) hat der PDT fünf Geschäftstage Zeit, um diese zu beantworten. Sein Handel wird auf das Zweifache der Mindesteinschusses (Maintenance Margin) beschränkt, bis die Forderung erfüllt ist. Wird das Problem nicht innerhalb von fünf Geschäftstagen gelöst, wird das Konto entweder für 90 Tage oder bis die Probleme gelöst sind, gesperrt.

Long– und Short-Positionen, die über Nacht gehalten wurden, aber vor dem erneuten Kauf desselben Wertpapiers am nächsten Tag verkauft wurden, sind von der PDT-Einstufung ausgenommen.

Regulatorische Grundlagen

Die Bezeichnung “Pattern Day Trader” wurde von der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), dem US-amerikanischen Pendant zur Bafin, definiert. Dieser unterscheidet sich von einem Standard Day Trader durch die Anzahl der Tagesgeschäfte, die er in einem bestimmten Zeitraum tätigt. Obwohl für beide Gruppen ein Mindestguthaben auf dem Margin-Konto vorgeschrieben ist, muss ein Pattern Day Trader mindestens 25.000 USD auf seinem Konto haben.

Dieser Betrag muss nicht unbedingt aus Bargeld bestehen, sondern kann auch aus einer Kombination von Bargeld und zulässigen Wertpapieren bestehen. Sinkt das Eigenkapital des Kontos unter 25.000 USD, dürfen keine weiteren Daytrades mehr getätigt werden, bis der Kontostand wieder erreicht ist. Dies wird als „PDT Rule“ bezeichnet.

Diese Regeln sind als Industriestandard festgelegt, aber einzelne Broker können sie strenger auslegen. Sie können ihren Anlegern auch erlauben, sich selbst als Daytrader zu bezeichnen. Die Kennzeichnung als PDT erfolgt in der Regel automatisch durch den Broker.

Klassifizierung als Day Trade

Daytrading bedeutet, dass ein Wertpapier am selben Tag gekauft und dann verkauft oder leer verkauft und dann gekauft wird. Der Kauf eines Wertpapiers ohne anschließenden Verkauf am selben Tag gilt nicht als Daytrading.

Klassifizierung als Pattern Day Trader

Hat ein Broker ein Konto einmal als Pattern Day Trader eingestuft, wird er es in der Regel weiterhin als PDT betrachten, auch wenn über einen bestimmten Zeitraum keine Daytrades gehandelt wurden. Dies liegt daran, dass das Unternehmen aufgrund der bisherigen Handelsaktivitäten einen „begründeten Verdacht“ hat, dass es sich bei dem Kontoinhaber um einen Pattern Day Trader handelt.

Sollte sich die grundsätzliche Handelsstrategie nachhaltig ändern, kann sich der Kontoinhaber an den Broker wenden, um die Klassifizierung des Kontos gegebenenfalls anzupassen.

Grundsätzlich muss eine Einstufung als PDT den Anleger nicht beunruhigen, solange er die Mindestanforderungen der Untergrenze von 25.000 USD einhält. Fällt der Betrag jedoch unter 25.000 USD, muss ein PDT mit Handelsbeschränkungen rechnen, bis der Kontostand wieder aufgefüllt ist.

Pattern Day Trader – Beispiel

Angenommen, ein als Pattern Day Trader klassifizierter Anleger hält ein Guthaben von 30.000 USD auf seinem Margin-Konto. Der Anleger könnte Aktien im Wert von bis zu 120.000 USD kaufen, während ein durchschnittlicher Margin-Kontoinhaber nur 60.000 USD zur Verfügung hat. Wenn seine Aktien im Laufe des Tages um 1,00% steigen, könnte er als PDT einen geschätzten Gewinn von 1.200 USD erzielen (was in etwa einem Gewinn von 4,00% entspricht).

Das Potenzial für eine höhere Kapitalrendite kann die Praxis des Pattern Day Trading für vermögende Privatpersonen attraktiv erscheinen lassen. Wie bei den meisten Praktiken, die das Potenzial für hohe Renditen haben, kann das Potenzial für erhebliche Verluste jedoch noch größer sein.