Hang Seng Future | Hong Kong 50 Futures | Symbol: HSI

Hang Seng Future im Überblick

Verschiedene Hang Seng Futures

Gehandelt an der Hong Kong Futures Exchange (HKFE), unter anderem:

• Ticker-Symbol: HSI – Hang Seng Index Futures
• Ticker-Symbol: MHI – Mini Hang Seng Index Futures
• Ticker-Symbol: HHI – Hang Seng China Enterprises Index Futures
• Ticker-Symbol: MCH – Mini Hang Seng China Enterprises Index Futures
• Ticker-Symbol: HTI – Hang Seng TECH Index Futures

Handelszeiten

Für Hang Seng Index Futures gelten drei Handelssitzungen. Alle Zeiten beziehen sich auf Hongkong-Zeit (HKT):

• Vormittagssitzung von 09:15 bis 12:00 Uhr,
• Nachmittagssitzung von 13:00 bis 16:30 Uhr sowie
• After-Hours-Session von 17:15 bis 03:00 Uhr des Folgetags.

Hang Seng Future – Beispiel

An einem konkreten Beispiel sollen nun die Anforderungen erläutert werden, die für den Handel eines Hang Seng Index Futures bestehen. Zunächst sollte der Kontraktwert (engl. „notional value“) ermittelt werden. Dieser drückt aus, welchen rechnerischen Gesamtwert der Future derzeit besitzt.

Ermitteln lässt sich der Wert, indem der aktuelle Futureskurs mit dem Multiplikator multipliziert wird. Die Formel dafür lautet:

Kontraktwert = Futureskurs x Multiplikator.

Benötigte Margin bestimmen

Hier ist zu beachten, dass der Kontraktwert deutlich höher ist als der Betrag, den ein Händler tatsächlich als Sicherheitsleistung hinterlegen muss. Erforderlich ist in der Regel die Initial Margin. Deren konkrete Höhe richtet sich nach den Vorgaben des Clearinghauses und des jeweiligen Brokers.

Der Kontraktwert beschreibt also den rechnerischen Gesamtwert eines Futures-Kontrakts, während die Margin die Sicherheitsleistung bezeichnet, die ein Händler für den Kauf oder Verkauf des Kontrakts vorhalten muss.

Wichtig ist an dieser Stelle, dass Marginanforderungen variieren können. Gründe hierfür sind unter anderem die Marktvolatilität, das Overnight-Risiko, interne Risikomodelle des Brokers und die Schwankungsintensität des Underlyings selbst.

Berechnung der Margin

Angenommen, ein Hang Seng Index Future mit einer bestimmten Monatsfälligkeit notiert bei 24.500 Punkten. Bei einem Multiplikator von 50 HK$ ergibt sich daraus ein Kontraktwert von 1.225.000 HK$.

Ein Händler, der diesen Kontrakt kaufen möchte, muss diesen Betrag nicht vollständig bezahlen, sondern lediglich die geforderte Initial Margin hinterlegen. Unterstellen wir für dieses Rechenbeispiel eine Initial Margin von 119.000 HK$, dann entspräche dies rund 9,7 % des Kontraktwerts.

Der Erwerb des Futures würde die Kaufkraft des Händlers also nicht um 1.225.000 HK$ reduzieren, sondern nur um die tatsächlich geforderte Sicherheitsleistung.

Mini Hang Seng Futures

Die Hong Kong Futures Exchange (HKFE) bietet mit den Mini-Hang-Seng-Index-Futures (Ticker: MHI) eine kleinere Variante des regulären HSI-Futures an. Der Multiplikator beträgt 10 HK$ pro Indexpunkt, sodass ein Mini-Kontrakt genau ein Fünftel des regulären HSI-Futures umfasst.

Durch die geringere Kontraktgröße eignen sich Mini-Hang-Seng-Futures vor allem für Privatanleger und für Marktteilnehmer, die ihre Positionsgröße feiner steuern möchten. Die minimale Kursschwankung (Tick Size) beträgt einen Indexpunkt, der Barausgleich erfolgt wie beim Standardkontrakt per Cash Settlement.

Die verfügbaren Fälligkeiten umfassen den Spot-Monat, den nächsten Kalendermonat sowie die nächsten zwei Quartalsmonate. Der letzte Handelstag ist der vorletzte Handelstag des jeweiligen Kontraktmonats. Der Schlussabrechnungspreis ergibt sich aus dem Durchschnitt der in festgelegten 5-Minuten-Intervallen ermittelten Indexstände während des letzten Handelstags sowie dem Schlusskurs der Börse Hongkong.

Hang Seng Futures – Chart & Kurs

Der folgende Chart zeigt den Hang Seng Future (HKATS-Code: HSI) als fortlaufenden Future-Kontrakt („Front Month“). Die tatsächlich gehandelten Futures können daher je nach Fälligkeit leicht von dieser Darstellung abweichen.

Weiterführende Informationen