Price-Volume Trend (PVT) Indikator – Erklärung, Berechnung & Beispiel

Price-Volume Trend im Überblick

Price-Volume Trend – Signale und Interpretation

Der Price-Volume Trend (PVT) liefert vor allem bestätigende Signale und Divergenzsignale. Sein absoluter Wert hängt von dem Startpunkt der Kumulierung ab und ist daher für sich genommen wenig aussagekräftig. Im Mittelpunkt stehen Verlauf, Trendbestätigung und Divergenzen.

Kaufsignal

Ein steigender PVT bei gleichzeitig steigenden Kursen bestätigt einen intakten Aufwärtstrend, da die volumengewichtete Kursbewegung in dieselbe Richtung weist. Wird zusätzlich ein gleitender Durchschnitt auf den PVT angewendet, kann ein Aufwärtskreuzen als ergänzende, individuell definierte Signalregel genutzt werden.

Verkaufssignal

Ein fallender PVT bei gleichzeitig fallenden Kursen bestätigt einen Abwärtstrend. Wird separat ein gleitender Durchschnitt auf den PVT angewendet, kann ein Abwärtskreuzen als zusätzliche, individuell definierte Signalregel interpretiert werden.

Neutraler Bereich

Verläuft der PVT weitgehend flach oder seitwärts, ohne klare Steigung, liefert er keine belastbaren Signale. In solchen Phasen empfiehlt es sich, auf eine eindeutige Richtung oder eine Bestätigung durch Preis und weitere Indikatoren zu warten.

Divergenz

Als mögliches frühes Umkehrsignal gilt eine bullische Divergenz: Der Kurs markiert neue Tiefs, der PVT jedoch höhere Tiefs – ein Hinweis darauf, dass die Abwärtsbewegung vom Indikator nicht bestätigt wird.

Eine bärische Divergenz, bei der der Kurs neue Hochs erreicht, der PVT jedoch niedrigere Hochs ausbildet, zeigt, dass der Indikator die Aufwärtsbewegung nicht mehr bestätigt. Dies kann vor einer möglichen Trendabschwächung warnen.

Berechnung des PVT-Indikators

Die Berechnung des PVT-Indikators baut auf den Schlusskursen (Close) und dem Handelsvolumen aufeinanderfolgender Perioden auf. Zunächst wird die prozentuale Kursveränderung gegenüber der Vorperiode ermittelt:

• Steigt der Schlusskurs gegenüber der Vorperiode, fließt ein positiver, volumengewichteter Beitrag in den PVT ein.
• Fällt der Schlusskurs, wird ein entsprechend negativer Beitrag abgezogen. Je größer die prozentuale Kursbewegung, desto stärker das Gewicht des Volumens.

Schritt 1 – Prozentuale Kursveränderung zur Vorperiode:

Dabei stehen C_t für den aktuellen Schlusskurs, C_t-1 für den Schlusskurs der Vorperiode, V_t für das Volumen der aktuellen Periode und PVT_t-1 für den PVT-Wert der Vorperiode.

Typische PVT-Einstellungen

Der Price-Volume Trend (PVT) ist in seiner Grundform parameterfrei: Anders als etwa ein RSI oder ein gleitender Durchschnitt besitzt er keine einstellbare Periodenlänge. Anpassbar sind vor allem Darstellungsoptionen wie Farbe, Linienstärke und Darstellungsart.

Wer den PVT zusätzlich glätten oder Kreuzungssignale untersuchen möchte, kann separat einen gleitenden Durchschnitt auf die PVT-Linie anwenden. Dafür kommen beispielsweise SMA oder EMA infrage. Die Periodenlänge ist frei wählbar.

Beispiel: PVT-Indikator im Chart

Der folgende Tageschart zeigt die Apple-Aktie (AAPL) mit dem Price-Volume Trend in einem separaten Panel unterhalb des Kurscharts. Über längere Aufwärtsphasen steigt der PVT häufig gemeinsam mit dem Kurs und bestätigt damit die Kursentwicklung aus Volumensicht. Phasen, in denen Kurs und PVT unterschiedliche Hochs oder Tiefs ausbilden, können dagegen auf eine nachlassende Bestätigung der Bewegung hinweisen.

PVT-Indikator in TradingView erstellen

Der Price-Volume Trend (PVT) gehört in TradingView zu den integrierten Indikatoren und lässt sich in wenigen Schritten auf einem Chart aktivieren:

• Schritt 1: Einen Basiswert mit verfügbaren Volumendaten öffnen, z.B. Apple (AAPL).
• Schritt 2: In der oberen Toolbar auf „Indikatoren“ (Indicators) klicken, um die Indikator-Suche zu öffnen.
• Schritt 3: Im Suchfeld „Price-Volume Trend“ bzw. „PVT“ eingeben und den integrierten Indikator auswählen.
• Schritt 4: Mit einem Klick wird der Price-Volume Trend in einem separaten Panel zum Chart hinzugefügt.
• Schritt 5: Über die Einstellungen lassen sich unter „Style“ unter anderem Sichtbarkeit, Farbe, Linienstärke und Darstellungsart der PVT-Linie anpassen. Soll zusätzlich ein gleitender Durchschnitt auf dem PVT verwendet werden, wird dieser als separater Indikator hinzugefügt und der PVT als Datenquelle gewählt, sofern die gewählte Indikator-Kombination dies unterstützt.

Price-Volume Trend – Stärken und Schwächen

Stärken

• Berücksichtigt nicht nur die Richtung, sondern über die prozentuale Gewichtung auch die Stärke der Kursbewegung
• Gut geeignet zur Trendbestätigung und zum frühzeitigen Erkennen von Divergenzen
• Einfach zu berechnen und auf nahezu alle Zeitrahmen anwendbar
• Auf allen Märkten mit verlässlichen Volumendaten einsetzbar (Aktien, Futures, Kryptowährungen)

Schwächen

• Stark abhängig von der Qualität und Art der verfügbaren Volumendaten.
• Der Absolutwert ist willkürlich; nur der Verlauf der Linie ist interpretierbar
• Nachlaufend und anfällig für Fehlsignale in ausgeprägten Seitwärtsphasen
• Liefert keine konkreten Kursziele

Mögliche Kombinationen mit anderen Indikatoren

Der Price-Volume Trend entfaltet seine Stärke besonders in Kombination mit anderen Indikatoren der technischen Analyse:

• Gleitende Durchschnitte (Moving Averages): Bestimmen die übergeordnete Trendrichtung des Kurses, während der PVT prüft, ob der Volumenfluss die Bewegung stützt.
• Relative Strength Index (RSI): Ergänzt die Volumenperspektive um ein Momentum-Maß. Decken sich die Divergenzen beider Indikatoren, gewinnt das Signal an Gewicht.
• Moving Average Convergence Divergence (MACD): Liefert Hinweise auf Trendwechsel, die der PVT aus Volumensicht bestätigen oder relativieren kann.
• Price Action / Kerzenmuster: Umkehrformationen wie Hammer oder Engulfing gewinnen an Aussagekraft, wenn der PVT die Bewegung stützt.
• Support/Resistance (ggf. + Fibonacci-Levels): Ein PVT-Signal in der Nähe wichtiger Preiszonen erhöht die Relevanz eines möglichen Ausbruchs oder einer Kursumkehr.

Price-Volume Trend (PVT) vs. On-Balance-Volume (OBV)

Der Price-Volume Trend und das On-Balance-Volume verbinden die Kursentwicklung mit dem Handelsvolumen und bilden daraus eine kumulative Linie. Der entscheidende Unterschied liegt in der Gewichtung des Volumens.

Beim OBV wird das gesamte Periodenvolumen abhängig von der Richtung des Schlusskurses addiert oder subtrahiert. Beim PVT wird dagegen nur der Anteil des Volumens berücksichtigt, der der prozentualen Veränderung des Schlusskurses entspricht.

Hintergrund und Geschichte des PVT-Indikators

• 1946 / 1963: Ein frühes Konzept kumulativer Volumenanalyse wurde 1946 von Woods und Vignolia als „cumulative volume“ beschrieben. Joseph E. Granville popularisierte den Ansatz 1963 unter der Bezeichnung On-Balance-Volume (OBV) in „Granville’s New Key to Stock Market Profits“.
• 1966: David L. Markstein stellte den Volume Price Trend (VPT bzw. PVT) in „How to Chart Your Way to Stock Market Profit“ vor. Im Unterschied zum OBV wird nicht das gesamte Periodenvolumen addiert oder subtrahiert, sondern das Volumen mit der relativen Veränderung des Schlusskurses gewichtet.
• 1972: Eine spätere Arco-Ausgabe von Marksteins Buch erschien 1972. Dadurch wird die Einführung des VPT in manchen späteren Quellen mit 1972 datiert, während Fachliteratur die ursprüngliche Veröffentlichung auf 1966 zurückführt.
• Folgende Jahrzehnte: Der PVT wurde in Charting- und Analyseplattformen integriert und ist heute als klassischer volumenbasierter Indikator verfügbar.

Fazit zu Price-Volume Trend

Der Price-Volume Trend ist ein bewährter Volumenindikator, der prozentuale Kursbewegungen und Handelsvolumen zu einem kumulativen Verlauf verbindet und dadurch die Stärke von Trends einordnet. Sein größter Nutzen liegt in der Trendbestätigung und im Aufspüren von Divergenzen.

Da der PVT vollständig auf Volumendaten beruht, steht und fällt seine Aussagekraft mit der Qualität der zugrunde liegenden Volumeninformationen. Wer sich vertieft mit dem Konzept befassen möchte, findet die Ursprünge in der Literatur rund um das On-Balance-Volume (Joseph Granville) sowie in den Arbeiten von David L. Markstein.