Mass Index Indikator – Erklärung, Berechnung & Beispiel

Mass Index im Überblick

Mass Index – Signale und Interpretation

Das Kernsignal des Mass Index der sogenannte „Reversal Bulge“. Nach Dorseys ursprünglicher Definition ist dieser abgeschlossen, wenn der Mass Index bei einer 25-Perioden-Berechnung zunächst über 27 steigt und anschließend wieder unter 26,5 fällt.

Das Muster weist auf eine mögliche Trendwende hin, gibt deren Richtung jedoch nicht vor. Diese muss aus dem bestehenden Trend oder aus zusätzlichen Analyseverfahren abgeleitet werden.

Bullische Interpretation

Tritt beim Mass Index ein abgeschlossener Reversal Bulge während eines bestehenden Abwärtstrends auf, lässt sich dieses Muster klassischerweise als Hinweis auf eine mögliche bullische Trendwende interpretieren.

Bärische Interpretation

Tritt ein abgeschlossener Reversal Bulge während eines bestehenden Aufwärtstrends auf, lässt sich das Muster entsprechend als Hinweis auf eine mögliche bärische Trendwende interpretieren. Auch in diesem Fall liefert der Mass Index kein konkretes Handelssignal.

Neutraler Bereich

Solange kein vollständiger Reversal Bulge vorliegt, liefert der Mass Index nach der klassischen 27/26,5-Regel kein Umkehrsignal. Die 27er-Marke wird bei manchen Basiswerten allerdings nur selten erreicht. Deshalb können historische Hoch- und Tiefstände des Mass Index für den jeweiligen Basiswert als zusätzliche Orientierung dienen.

Berechnung des Mass Index-Indikators

Ausgangspunkt für die Berechnung des Mass index ist die Handelsspanne jeder Periode, also die Differenz zwischen Höchst- (High) und Tiefstkurs (Low). Diese Spanne wird zweimal geglättet mit einem Exponential Moving Average (EMA). Anschließend wird das Verhältnis der beiden geglätteten Reihen gebildet und über mehrere Perioden aufsummiert:

• Weitet sich die geglättete High-Low-Spanne relativ zu ihrer zweiten Glättung aus, tendiert der EMA-Quotient und damit der Mass Index nach oben.
• Verengt sich die geglättete Spanne relativ wieder, tendiert der Quotient nach unten. Der Wechsel von relativer Spannenweitung zu anschließender Verengung bildet die Grundlage des Reversal-Bulge-Konzepts.

Schritt 1 – Erster EMA (9-Perioden-EMA der High-Low-Spanne):

Schritt 2 – Zweiter EMA (erneuter 9-Perioden-EMA des ersten EMA):

Schritt 3 – EMA-Ratio (Verhältnis beider Durchschnitte):

Schritt 4 – Mass Index (25-Perioden-Summe der Ratio):

Typische Mass Index-Einstellungen

Die klassische Mass-Index-Berechnung verwendet eine EMA-Periode von 9 und eine Summationsperiode von 25.

• Die EMA-Periode beeinflusst, wie schnell die geglättete High-Low-Spanne auf neue Werte reagiert.
• Die Summationsperiode bestimmt dagegen, wie viele EMA-Ratios in den Mass Index eingehen.

Eine Änderung der Summationsperiode beeinflusst nicht nur die Reaktionsweise der Linie, sondern auch ihr absolutes Niveau. Die klassischen Reversal-Bulge-Schwellen von 27 und 26,5 beziehen sich auf die 25-Perioden-Summe und können bei einer abweichenden Summationsperiode nicht unverändert übernommen werden.

Beispiel: Mass Index-Indikator im Chart

Der folgende Tageschart zeigt den S&P-500-Index (Cash) mit dem Mass Index in einem separaten Panel. Phasen, in denen der Indikator in Richtung der 27er-Marke steigt, zeigen eine relativ starke Ausweitung der geglätteten Handelsspanne.

Mass Index-Indikator in TradingView erstellen

Der Mass Index gehört in TradingView zu den integrierten Indikatoren und lässt sich direkt auf einem Chart aktivieren:

• Schritt 1: Den gewünschten Basiswert öffnen (z.B. SPX).
• Schritt 2: In der oberen Toolbar auf „Indikatoren“ (Indicators) klicken, um die Indikator-Suche zu öffnen.
• Schritt 3: Im Suchfeld „Mass Index“ eingeben und den eingebauten Indikator auswählen.
• Schritt 4: Der Mass Index wird in einem separaten Panel unterhalb des Kurscharts dargestellt.
• Schritt 5: Über das Zahnrad-Symbol lassen sich die in der jeweiligen TradingView-Version verfügbaren Inputs und Darstellungsoptionen prüfen (Default: 10).

Mass Index-Indikator – Stärken und Schwächen

Stärken

• Nicht-direktionaler Ansatz auf Basis der High-Low-Handelsspanne
• Klar definiertes klassisches Muster mit dem Reversal Bulge
• Berechnung unabhängig davon, ob die Kurse steigen oder fallen
• Auf unterschiedlichen Instrumenten und Zeiteinheiten mit geeigneten High-/Low-Daten berechenbar

Schwächen

• Die Richtung einer möglichen Umkehr muss separat bestimmt werden
• Die klassische 27er-Schwelle wird bei manchen Basiswerten nur selten erreicht, historische Wertebereiche können deutlich variieren
• Rückwärtsgerichtete Berechnung durch EMA-Glättung und rollierende Summation
• Die praktische Eignung muss für Basiswert, Zeitrahmen und Handelsregeln separat geprüft werden

Mögliche Kombinationen mit anderen Indikatoren

Der Mass Index entfaltet seine Stärke besonders in Kombination mit anderen Indikatoren der technischen Analyse, da er selbst keine Richtung vorgibt:

• TRIX (Triple Smoothed Exponential Moving Average): Kann nach einem Reversal Bulge zusätzliche Informationen zur kurzfristigen Trend- oder Momentumrichtung liefern.
• MACD (Moving Average Convergence/Divergence): Kann als alternative Momentum- und Trendinformation genutzt werden, um den nicht-direktionalen Mass Index zu ergänzen.
• Gleitende Durchschnitte (Moving Averages): Können helfen, den bestehenden Trend zu definieren und damit einen bullischen oder bärischen Interpretations-Bias für einen Reversal Bulge abzuleiten. Eine klassische Möglichkeit zur Richtungsbestimmung ist ein 9-Perioden-EMA des Kurses:
  • Ist dieser zum Zeitpunkt eines abgeschlossenen Reversal Bulge abwärtsgerichtet, lässt sich daraus ein bullischer Umkehr-Bias ableiten.
  • Zeigt der EMA aufwärts, ergibt sich entsprechend ein bärischer Bias.
• Price Action / Kerzenmuster: Können zusätzliche Hinweise auf die aktuelle Marktstruktur und das mögliche Timing einer Umkehr liefern.
• Support/Resistance: Unterstützungs- und Widerstandszonen können als zusätzlicher Kontext dienen, wenn ein Reversal Bulge in ihrer Nähe auftritt.

Hintergrund und Geschichte des Mass Index-Indikators

• Juni 1992: Donald Dorsey stellt den Mass Index im Fachmagazin „Technical Analysis of Stocks & Commodities“ (Volume 10, Ausgabe 6) vor. Ausgangspunkt ist seine Analyse des wiederholten Ausweitens und Verengens der täglichen Handelsspanne.
• Juni 1993: Dorsey veröffentlicht im selben Fachmagazin den Relative Volatility Index (RVI), einen eigenständigen weiteren Volatilitätsindikator.
• Heute: Der Mass Index ist unter anderem in verbreiteten Charting-Angeboten wie TradingView und StockCharts verfügbar.

Fazit zu Mass Index

Der Mass Index ist ein spezialisierter, nicht-direktionaler Volatilitätsindikator auf Basis der High-Low-Handelsspanne. Sein Kernsignal ist der Reversal Bulge: Bei einer 25-Perioden-Berechnung steigt der Mass Index zunächst über 27 und fällt anschließend unter 26,5.

Das Muster soll auf eine mögliche Trendwende aufmerksam machen, legt deren Richtung jedoch nicht fest. Für die Richtungs- und Timinganalyse können deshalb ergänzende Verfahren wie Trendindikatoren, Momentumindikatoren oder Price Action herangezogen werden.