Phillipskurve – Erklärung & Bedeutung

Phillipskurve – Bedeutung

Die Phillipskurve zeigt, dass die Veränderung der Arbeitslosigkeit in einer Volkswirtschaft einen vorhersehbaren Einfluss auf die Preisinflation hat. Der umgekehrte Zusammenhang zwischen Arbeitslosigkeit und Inflation wird als eine nach unten geneigte, konkave Kurve dargestellt, wobei die Inflationsrate auf der y-Achse und die Arbeitslosenquote auf der x-Achse aufgetragen ist.

Mit zunehmender Inflation sinkt die Arbeitslosigkeit und umgekehrt. Dementsprechend führt eine Konzentration auf die Verringerung der Arbeitslosigkeit zu einem Anstieg der Inflation und umgekehrt.

In den 60er Jahren glaubte man, dass jeder fiskalische Stimulus, der die Gesamtnachfrage erhöht, die folgenden Effekte auslöst:

• Die Nachfrage nach Arbeitskräften steigt
• Die Zahl der Arbeitslosen sinkt
• Die Unternehmen erhöhen die Löhne, um wettbewerbsfähig zu sein
• Die Lohnkosten der Unternehmen steigen
• Die Unternehmen geben diese Kosten in Form von Preiserhöhungen an die Verbraucher weiter (Inflation)

Diese Überzeugung hat viele Regierungen dazu veranlasst, eine sogenannte „Stop-Go“-Strategie zu verfolgen, bei der eine Zielinflationsrate festgelegt und die Wirtschaft durch fiskal- und geldpolitische Maßnahmen beeinflusst wird, um die Zielrate zu erreichen.

Gültigkeit der Kurve bei Stagflation

Das stabile Verhältnis zwischen Inflation und Arbeitslosigkeit brach jedoch in den 1970er-Jahren mit dem Aufkommen der Stagflation zusammen und stellte die Gültigkeit der Phillipskurve infrage. Stagflation tritt auf, wenn eine Volkswirtschaft ein stagnierendes Wirtschaftswachstum, hohe Arbeitslosigkeit und eine hohe Preisinflation erlebt. Dieses Szenario steht natürlich in direktem Widerspruch zu der Phillipskurve zugrunde liegenden Theorie.

In den Vereinigten Staaten kam es bis in die 1970er-Jahre nie zu einer Stagflation, da die steigende Arbeitslosigkeit nicht mit einer sinkenden Inflation einherging. Zwischen 1973 und 1975 verzeichnete die US-Wirtschaft in sechs aufeinander folgenden Quartalen einen Rückgang des Bruttoinlandsproduktes (BIP) und gleichzeitig eine Verdreifachung der Inflation.

Die langfristige Phillipskurve

Das Phänomen der Stagflation und der Zusammenbruch der Phillipskurve haben die Wirtschaftswissenschaftler dazu veranlasst, die Rolle der Erwartungen bei der Beziehung zwischen Arbeitslosigkeit und Inflation genauer zu untersuchen.

Da Arbeitnehmer und Verbraucher ihre Erwartungen hinsichtlich künftiger Inflationsraten auf der Grundlage aktueller Inflations- und Arbeitslosenraten anpassen können, könnte die umgekehrte Beziehung zwischen Inflation und Arbeitslosigkeit nur kurzfristig bestehen.

Wenn die Zentralbank die Inflation anhebt, um die Arbeitslosigkeit zu senken, kann dies zu einer anfänglichen Verschiebung entlang der kurzfristigen Phillipskurve führen, da sich die Inflationserwartungen von Arbeitnehmern und Verbrauchern jedoch an das neue Umfeld anpassen, kann sich die Phillipskurve langfristig selbst nach außen verschieben.

Dies wird insbesondere in der Nähe der natürlichen Arbeitslosenquote oder NAIRU (Non Accelerating Inflation Rate of Unemployment) angenommen, die im Wesentlichen die natürliche Rate der Arbeitslosigkeit in einer Volkswirtschaft darstellt. Wenn sich die Erwartungen langfristig an die Veränderungen der Inflationsraten anpassen können, ähnelt die langfristige Phillipskurve einer vertikalen Linie bei der NAIRU.

(Im Beispiel läge die NAIRU bei 3%.)

Die Geldpolitik erhöht oder senkt die Inflationsrate, nachdem sich die Markterwartungen angepasst haben.

In Zeiten der Stagflation können Arbeitnehmer und Verbraucher beginnen, einen Anstieg der Inflationsraten zu erwarten, sobald sie erkennen, dass die Währungsbehörde eine expansive Geldpolitik plant. Dies kann zu einer Verschiebung der kurzfristigen Phillipskurve nach außen führen, noch bevor die expansive Geldpolitik umgesetzt wird.

Dies hat zur Folge, dass die Politik selbst in der kurzen Frist nur einen geringen Effekt auf die Senkung der Arbeitslosigkeit hat und die kurzfristige Phillipskurve auch bei der NAIRU zu einer vertikalen Linie wird.