Stochastic Momentum Index (SMI) Indikator – Erklärung, Berechnung & Beispiel

Stochastic Momentum Index im Überblick

Stochastic Momentum Index – Signale und Interpretation

Der Stochastic Momentum Index (SMI) schwingt um eine Nulllinie: Positive Werte zeigen einen positiven, doppelt geglätteten Abstand des Schlusskurses zur Mitte der Hoch-Tief-Spanne an, negative Werte einen entsprechend negativen Abstand. Aufgrund der Glättung muss das Vorzeichen nicht mit der aktuellen Lage des Schlusskurses übereinstimmen.

Hinweise auf mögliche Momentum-Wechsel ergeben sich aus Extremzonen, Kreuzungen mit der Signallinie oder Nulllinie sowie aus Divergenzen.

Kaufsignal

Dreht der SMI aus dem überverkauften Bereich (unter –40) nach oben oder kreuzt seine Signallinie (die SMI-basierte EMA) von unten nach oben, kann dies auf nachlassenden Verkaufsdruck und eine mögliche Aufwärtsbewegung hindeuten. Ein Anstieg über die Nulllinie kennzeichnet den Wechsel des geglätteten SMI in den positiven Bereich.

Verkaufssignal

Dreht der SMI aus dem überkauften Bereich (über +40) nach unten oder kreuzt seine Signallinie von oben nach unten, kann dies auf nachlassenden Kaufdruck und eine mögliche Abwärtsbewegung hindeuten. Ein Fall unter die Nulllinie zeigt einen Wechsel des geglätteten SMI in den negativen Bereich an.

Neutraler Bereich

Zwischen –40 und +40 befindet sich der SMI im neutralen Bereich. Auch innerhalb dieses Bereichs können Kreuzungen mit der Signallinie, Veränderungen der Steigung oder Nulllinienwechsel Hinweise auf Momentum-Veränderungen geben. Ihre Aussagekraft hängt jedoch vom jeweiligen Marktumfeld ab.

Divergenz

Erreicht der Kurs ein höheres Hoch, während der SMI ein tieferes Hoch bildet, liegt eine bärische Divergenz vor – ein möglicher Hinweis auf nachlassendes Momentum. Umgekehrt entsteht eine bullische Divergenz, wenn der Kurs ein tieferes Tief ausbildet, während der SMI ein höheres Tief erreicht.

Berechnung des SMI-Indikators

Die Berechnung des SMI-Indikators erfolgt in mehreren Schritten. Die folgende Darstellung entspricht der in TradingView verwendeten Variante. Ausgangspunkt sind High, Low und Close aufeinanderfolgender Perioden. Zunächst werden das höchste Hoch (HH_n) und das tiefste Tief (LL_n) über die %K-Länge n ermittelt:

• Aus dem Abstand des Schlusskurses zum Mittelpunkt dieser Spanne entsteht der Rohwert des stochastischen Momentums.
• Dieser Rohwert und die Spannenbreite werden anschließend jeweils zweifach exponentiell geglättet (EMA der EMA). TradingView verwendet für beide Glättungsschritte dieselbe %D-Länge d.
• Die Signallinie entsteht durch eine zusätzliche EMA des berechneten SMI mit der Länge e.

Schritt 1 – Rohwert und Spanne je Periode:

Liegt der Schlusskurs exakt in der Mitte der Hoch-Tief-Spanne, beträgt zunächst nur der ungeglättete Rohwert M genau 0. Der tatsächliche SMI kann aufgrund der doppelten EMA-Glättung dennoch von 0 abweichen.

Schritt 2 – Doppelte EMA-Glättung (EMA der EMA):

Ist die geglättete Spannenbreite gleich 0, ist der Quotient ohne gesonderte Behandlung mathematisch nicht definiert.

Schritt 3 – SMI-Wert:

Der Faktor 200 normiert den SMI bei positiver geglätteter Spannenbreite auf den Wertebereich von –100 bis +100.

Schritt 4 – Signallinie (SMI-basierte EMA):

Abgrenzung zur Originalformel von William Blau:

William Blaus ursprüngliche Formulierung des SMI erlaubt zwei unabhängig wählbare Periodenlängen für die exponentielle Glättung. Der Indikator wird dabei als SMI(q, r, s) beschrieben: q bezeichnet die Länge der betrachteten Hoch-Tief-Spanne, während r und s die beiden aufeinanderfolgenden EMA-Glättungen bestimmen. Die oben dargestellte TradingView-Version verwendet dagegen für beide Glättungsschritte denselben Parameter d.

Typische SMI-Einstellungen

In TradingView sind %K-Länge 10, %D-Länge 3 und EMA-Länge 3 voreingestellt (im Chart als „Stoch MI (10, 3, 3)“ angezeigt). Die %K-Länge bestimmt die betrachtete Hoch-Tief-Spanne, während die %D-Länge die doppelte EMA-Glättung des SMI steuert. Die EMA-Länge beeinflusst ausschließlich die zusätzliche Glättung der Signallinie.

• Eine kürzere %K-Länge lässt den Indikator empfindlicher auf Veränderungen der betrachteten Kursspanne reagieren.
• Längere Glättungsperioden können kurzfristige Schwankungen reduzieren, führen jedoch unter Umständen zu späteren Signalen.
• Eine kürzere EMA-Länge lässt die Signallinie schneller auf Veränderungen des SMI reagieren, während eine längere EMA-Länge deren Verlauf stärker glättet.

William Blau verwendete in seinen Veröffentlichungen unterschiedliche Betrachtungs- und Glättungsperioden, wobei die beiden EMA-Längen unabhängig voneinander gewählt werden konnten.

Beispiel: SMI-Indikator im Chart

Der folgende Tageschart zeigt den S&P-500-Index (SPX) mit dem Stochastic Momentum Index in einem separaten Panel. Dargestellt sind der SMI mit den Einstellungen 10, 3 und 3 (blau) sowie die zugehörige SMI-basierte EMA (orange). Die Einstellungen des Indikators können über das Zahnradsymbol angepasst werden.

SMI-Indikator in TradingView erstellen

Der Stochastic Momentum Index gehört in TradingView zu den fest integrierten Indikatoren und lässt sich in wenigen Schritten auf einem Chart aktivieren:

• Schritt 1: Den gewünschten Basiswert öffnen (z. B. SPX).
• Schritt 2: In der oberen Toolbar auf „Indikatoren“ (Indicators) klicken, um die Indikator-Suche zu öffnen.
• Schritt 3: Im Suchfeld „Stochastic Momentum Index“ eingeben und den gleichnamigen integrierten Indikator auswählen. Dieser ist vom separat verfügbaren „SMI Ergodic Indicator“ zu unterscheiden, der eine andere Berechnung verwendet.
• Schritt 4: Mit einem Klick wird der SMI in einem separaten Panel unterhalb des Kurscharts hinzugefügt.
• Schritt 5: Über das Zahnrad-Symbol (Einstellungen) lassen sich unter „Inputs“ die %K-Länge, %D-Länge und EMA-Länge anpassen. Darüber hinaus können ein abweichender Berechnungszeitrahmen sowie das Warten auf abgeschlossene höhere Zeitrahmen eingestellt werden. Unter „Style“ lassen sich Farben, Linien und Extremzonen individuell konfigurieren.

SMI-Indikator – Stärken und Schwächen

Stärken

• Doppelte Glättung kann kurzfristige Schwankungen und unruhige Oszillatorbewegungen reduzieren
• Nullzentriert – die geglättete relative Lage des Schlusskurses zur Spannenmitte lässt sich einordnen
• Vielseitig über verschiedene Märkte und Zeitrahmen anwendbar
• Ermöglicht die Analyse von Divergenzen und möglichen Momentum-Wendepunkten

Schwächen

• Die Glättung kann Wendepunkte und Signallinienkreuzungen verzögert abbilden
• Fehlsignale bzw. längeres Verharren im Extrembereich während starker Trends
• Keine eigenständige Aussage über Kursziele oder die Wahrscheinlichkeit einer Trendumkehr
• Empfindlich gegenüber der Parameterwahl und dem jeweiligen Marktumfeld

Mögliche Kombinationen mit anderen Indikatoren

Der SMI kann mit weiteren Indikatoren und Methoden der technischen Analyse kombiniert werden, um seine Signale im jeweiligen Marktumfeld besser einzuordnen:

• Gleitender Durchschnitt (z. B. 200er-SMA): kann als Trendfilter dienen, indem SMI-Signale bevorzugt in Richtung des übergeordneten Kursverlaufs berücksichtigt werden.
• Average Directional Index (ADX): misst die Stärke eines Trends, unabhängig von dessen Richtung. Er kann helfen, ausgeprägte Trendphasen von Phasen schwacher Trendstärke zu unterscheiden. Für die Trendrichtung lassen sich ergänzend +DI und –DI heranziehen.
• On-Balance-Volume (OBV): ermöglicht eine ergänzende Analyse volumenbasierter Kursbewegungen, sofern geeignete Handelsvolumendaten vorhanden sind. Bei Indizes ohne eigenes Handelsvolumen können gegebenenfalls die Daten eines passenden ETF oder Futures als separate Vergleichsgröße herangezogen werden.
• Price Action / Kerzenmuster: Umkehrformationen (z. B. Pin Bar, Engulfing) können als zusätzliche Kriterien zur Einordnung von SMI-Signalen an möglichen Wendepunkten dienen.
• Support/Resistance (ggf. + Fibonacci-Levels): Markante Preiszonen liefern zusätzlichen Kontext für die Bewertung eines SMI-Signals.

Hintergrund und Geschichte des SMI-Indikators

• 1991: William Blau veröffentlicht den Artikel „Double Smoothed-Stochastics“ im Magazin „Technical Analysis of Stocks & Commodities“ und beschreibt darin die doppelte Glättung des stochastischen Oszillators.
• 1993: In der Januar-Ausgabe desselben Magazins stellt Blau mit dem Artikel „Stochastic Momentum“ den Stochastic Momentum Index vor, der den Schlusskurs zur Mitte der betrachteten Hoch-Tief-Spanne in Beziehung setzt.
• 1995: Ausführliche Darstellung des Konzepts in seinem Buch „Momentum, Direction, and Divergence“ (John Wiley & Sons).
• Folgejahre: Weitere Verbreitung durch die Integration des Indikators in Charting-Plattformen und technische Analyseprogramme, darunter TradingView.

Fazit zu Stochastic Momentum Index

Der Stochastic Momentum Index verfeinert die klassische Stochastik, indem er den Abstand des Schlusskurses zur Mitte der Hoch-Tief-Spanne in Beziehung zu deren Breite setzt und beide Größen doppelt exponentiell glättet. Das Ergebnis ist ein nullzentrierter Oszillator, der kurzfristige Schwankungen reduzieren und mögliche Momentum-Wechsel veranschaulichen kann.

Weiterführend: William Blau, „Stochastic Momentum“ (1993), sowie „Momentum, Direction, and Divergence“ (1995).