Dividendengarantie – Definition & Beispiel

Autor: Maik Engelkamp

Dividendengarantie (englisch: “Dividend Guarantee”) bezeichnet das Leistungsversprechen eines Unternehmens an einen Teil der Aktionäre, meist die Inhaber von Vorzugsaktien, eine Mindestdividende pro Aktie unabhängig vom Geschäftserfolg zu zahlen. Die Dividendengarantie ist jedoch keine Garantie im gesetzlichen Sinne, weshalb bei einer schlechten Finanzlage die Ausschüttung der Dividende auch entfallen kann.

In diesen Fällen haben die Inhaber der betroffenen Aktien grundsätzlich Anspruch auf Nachzahlung der ausgefallenen Mindestdividende. In jedem Fall hat die Ausschüttung der Garantiedividende immer Vorrang vor der Ausschüttung einer regulären Dividende. Zu beachten ist jedoch, dass Dividendengarantien keinen absoluten Schutz vor unternehmerischen Risiken bieten. Im Extremfall kann es vorkommen, dass Aktiengesellschaften nicht in der Lage sind, diese Garantien zu erfüllen.

Beispiel

Ein deutscher Automobilhersteller gibt zwei Arten von Aktien heraus: Stammaktien und Vorzugsaktien. Stammaktien sind die regulären Anteilsscheine des Unternehmens und verbriefen somit alle gesetzlich vorgeschriebenen Aktionärsrechte, inklusive des Stimmrechts auf der Hauptversammlung des Unternehmens. Die Anteilseigner der Vorzugsaktien des Unternehmens verzichten hingegen auf ihr Stimmrecht auf der Hauptversammlung, um im Gegenzug eine Dividendengarantie in Höhe von 2,00 EUR je Aktie zu erhalten.

Erwirtschaftet das Unternehmen in einem schwächeren Wirtschaftsjahr keine ausreichenden Gewinne, um eine reguläre Dividende auszuschütten, erhalten die Inhaber der Vorzugsaktien dennoch die garantierte Dividende in Höhe von 2,00 EUR, während die Inhaber der Stammaktien keine Dividende erhalten. Somit kompensiert die Dividendengarantie die entsprechenden Aktionäre für den Verzicht auf ihr Stimmrecht.

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